Aikataulu TO
Mikä on aikataulu TO?
Aikataulu TO on Securities and Exchange Commission (SEC) -viranomainen, joka vaaditaan osapuolelta, joka tekee vuoden 1934 arvopaperipörssilain mukaisen ostotarjouksen , joka johtaisi yli 5 prosentin omistukseen yrityksen arvopaperilajista. Ostotarjouslausuntoon sovelletaan arvopaperipörssilain 14(d)(1) tai 13(e)(1) pykälää.
Aikataulun ymmärtäminen TO
Ostotarjous on joko yhtiön itsensä tai ulkopuolisen tahon tekemä julkinen tarjous ostaa osa tai kaikki yhtiön osakkeet olemassa olevilta osakkeenomistajilta . Nämä tarjoukset tehdään yleensä osakkeen nykyiseen hintaan verrattuna ja niillä on tietty määräaika. Ostotarjouksessa ostetut osakkeet siirtyvät ostajan omaisuuteen. Tästä eteenpäin ostajalla, kuten kaikilla muilla osakkeenomistajilla, on oikeus pitää hallussaan tai myydä osakkeita harkintansa mukaan.
SEC:n säännöt edellyttävät, että kaikki yritykset tai yksityishenkilöt, jotka hankkivat 5 prosenttia yrityksestä ostotarjouksen kautta, paljastavat tiedot SEC:lle, kohdeyritykselle ja pörsseille, joissa arvopaperit on listattu kaupankäynnin kohteeksi.Lisämääräykset , jotka koskevat ostotarjouksia, on määritelty Sarbanes-Oxley Act 2002.
Jos yritys haluaa mennä yksityiseksi ostotarjouksen avulla, sen on sisällytettävä SEC-lomake 13E-3 osana aikataulua TO-hakemukseen. Tämä on lomake, joka julkisesti noteeratun yhtiön tai sen tytäryhtiön on toimitettava Securities and Exchange Commissionille, kun kyseinen yritys " sulkeutuu yksityiseksi " .
Aikataulun TO vaatimukset
Tarjoajan on käsiteltävä tarjouslausunnossa 13 kohtaa :
Yhteenveto termilomake
Aiheyrityksen tiedot
Arkistointihenkilön henkilöllisyys ja tausta
Tapahtuman ehdot
Aiemmat yhteystiedot, tapahtumat, neuvottelut ja sopimukset
Tapahtuman tarkoitukset ja suunnitelmat tai ehdotukset
Varojen tai muun vastikkeen lähde ja määrä
Korot kohdeyhtiön arvopapereihin
Henkilöt/omaisuus, säilytetyt, palkatut, korvatut tai käytetyt
Tilinpäätös
Lisätietoja
Näyttelyt
Erityisiä huomioita
SEC säätelee ostotarjouksia. Useimmat tarjoustarjoukset edellyttävät tarjoajia toimittamaan tiettyjä asiakirjoja, jotka paljastavat tärkeimmät tiedot tarjoajista ja tarjouksen ehdoista. Monet säännökset on suunniteltu suojaamaan arvopaperin haltijoita.
Esimerkiksi arvopaperinhaltijoille on annettu peruutusoikeus, joka tarkoittaa heidän oikeuttaan peruuttaa arvopaperitarjouksensa tietyn ajan kuluessa. Tarjoajan on avattava tarjous kaikille tarjouksen kohteena olevan arvopaperilajin arvopaperin haltijoille . Lisäksi tarjoajan tulee tarjota kullekin arvopaperin haltijalle paras hinta. He eivät voi tarjota joillekin haltijoille yhtä ja toisille eri hintaa.
Kaikkiin tarjouksiin sovelletaan säännöksiä, jotka suojaavat yleisöä ja arvopaperien haltijoita petoksilta. Tämä sisältää mini-ostotarjoukset,. jotka ovat ostotarjouksia, joiden tarkoituksena on johtaa enintään viiden prosentin omistusasemaan ulkona olevista osakkeista.
Aikataulu TO Esimerkki
- toukokuuta 2018 bioteknologiayritys AbbVie Inc. aloitti ostotarjouksen osakkeidensa ostamisesta käteisellä, ja se koski enintään 7,5 miljardia dollaria sen kantaosakkeita hintaan 99–114 dollaria.Sinä päivänä yhtiö jätti Aikatauluta TO yllä luetelluilla elementeillä. AbbVie rakensi ostotarjouksen hollantilaiseksi huutokaupaksi,. jolloin lopullinen tarjoushinta olisi alueen alin hinta, joka mahdollisti yrityksen ostamisen 7,5 miljardiin dollariin asti. Tarjousajaksi asetettiin noin kuukausi. Aikataulu TO sisälsi kaikki tarvittavat tiedot, jotta osakkeenomistajat voivat päättää myydä osakkeita takaisin AbbVielle.
AbbVie julkisti ostotarjouksensa tulokset 4.6.2018. Yhtiö osti noin 72,8 miljoonaa osaketta kantaosakkeistaan hintaan 103 dollaria osakkeelta. Tämä edusti noin 4,6 % liikkeeseen lasketuista osakkeista
Kohokohdat
Arvopaperinhaltijoita suojelevat muut petostentorjuntasäännökset, jotka liittyvät tarjoajan velvollisuuteen tarjota kullekin arvopaperin haltijalle paras hinta ja avata tarjous kaikille kelpuutetuille arvopaperinhaltijoille.
Aikataulu TO auttaa suojaamaan arvopaperin haltijoita vaatimalla ostotarjouksen tekijää paljastamaan keskeiset tiedot tarjouksen ehdoista ja tarjoajien henkilöllisyydestä.
Ostotarjous on julkinen tarjous kaikille osakkeenomistajille, jotka vaativat, että he asettavat osakkeensa myyntiin tiettyyn hintaan tietyn ajan kuluessa takaisin liikkeeseenlaskijalle tai ulkopuoliselle kiinnostuneelle.
Aikataulu TO on SEC-lomake, joka on toimitettava sellaisen osapuolen, joka tekee ostotarjouksen, joka johtaisi yli 5 %:n omistukseen yrityksen arvopaperilajista .
Aikataulu TO sisältää 13 pakollista kohtaa, jotka liikkeeseenlaskijan on täytettävä ennen kuin sääntelyviranomaiset voivat hyväksyä ostotarjouksen.
