Dagskrá TO

Hvað er áætlun AÐ?

Stundaskrá TO er reglugerðarskráning hjá Securities and Exchange Commission (SEC) sem krafist er af aðila sem gerir útboð samkvæmt lögum um verðbréfaviðskipti frá 1934 sem myndi leiða til meira en 5% eignarhalds á flokki verðbréfa félagsins. Um útboðsyfirlýsinguna gilda ákvæði 14(d)(1) eða 13(e)(1) laga um verðbréfaviðskipti.

Skilningur á áætlun TO

Kauptilboð er almennt tilboð um að kaupa hluta eða allt hlutafé í hlutafélagi af núverandi hluthöfum sem annað hvort félagið sjálft eða utanaðkomandi hagsmunaaðili gerir. Þessi tilboð eru venjulega gerð á yfirverði miðað við núverandi verð hlutabréfa og hafa tiltekinn frest. Hlutabréf sem keypt eru í útboði verða eign kaupanda. Frá þeim tímapunkti hefur kaupandi, eins og hver annar hluthafi, rétt til að eiga eða selja hlutabréfin að eigin geðþótta.

Reglur SEC krefjast þess að fyrirtæki eða einstaklingur, sem eignast 5% í fyrirtæki með útboði, birti upplýsingar til SEC, markfyrirtækisins og kauphallanna þar sem verðbréfin eru skráð til viðskipta . Sarbanes-Oxley lög frá 2002.

Ef fyrirtækið leitast við að fara í einkasölu með útboði, verður það að innihalda SEC eyðublað 13E-3 sem hluta af skráningaráætluninni. Þetta er eyðublað sem opinbert fyrirtæki eða hlutdeildarfélag verður að leggja fram hjá Verðbréfaeftirlitinu þegar það fyrirtæki „ verur í einkaeign “ .

Kröfur áætlunar TO

Það eru 13 atriði sem umsækjandi þarf að fjalla um á tilboðsyfirlitinu :

1. Yfirlitsskilmálar

2. Viðfangsefni Fyrirtækjaupplýsingar

3. Auðkenni og bakgrunnur umsóknaraðila

4. Skilmálar viðskipta

5. Fyrri tengiliðir, viðskipti, samningaviðræður og samningar

6. Tilgangur viðskiptanna og áætlanir eða tillögur

7. Uppruni og fjárhæð fjármuna eða önnur endurgjald

8. Hlutir í verðbréfum viðkomandi fyrirtækis

9. Einstaklingar/eignir, haldið eftir, starfandi, greiddar eða notaðar

10. Ársreikningur

1.Viðbótarupplýsingar

1. Sýningar

2. Upplýsingar sem krafist er samkvæmt áætlun 13E-3

Sérstök atriði

SEC stjórnar útboðum. Flest útboð krefjast þess að bjóðendur leggi fram ákveðin skjöl sem gefa upp helstu upplýsingar um bjóðendur og skilmála tilboðsins. Margar reglugerðanna eru hannaðar til að veita vernd handhafa verðbréfa.

Til dæmis fá eigendur verðbréfa afturköllunarrétt, sem er réttur þeirra til að afturkalla verðbréfaútboð innan ákveðins tíma. Tilboðsgjafi skal gera tilboðið opið öllum eigendum verðbréfa í þeim flokki verðbréfa sem tilboðið tekur til. Að auki verður tilboðsgjafi að veita hverjum verðbréfahafa besta verðið. Þeir geta ekki boðið sumum eigendum eitt verð og öðrum annað verð.

Öll útboð eru háð ákvæðum sem vernda almenning og eigendur verðbréfa gegn svikum. Þetta felur í sér örútboð,. sem eru útboð sem ætlað er að leiða til eignarhalds upp á fimm prósent eða minna af útistandandi hlutum.

Dagskrá TO Dæmi

Þann 1. maí 2018 var líftæknifyrirtækið AbbVie Inc. hóf útboð á hlutabréfum sínum fyrir reiðufé, sem felur í sér allt að $7,5 milljarða af almennum hlutabréfum þess á verði á hlut á milli $99 og $114. Á þeim degi lagði fyrirtækið fram áætlun TO með þeim þáttum sem taldir eru upp hér að ofan. AbbVie skipulagði útboðið sem hollenskt uppboð,. þar sem lægsta verðið innan þess bils sem gerði fyrirtækinu kleift að kaupa allt að 7,5 milljarða dollara væri endanlegt útboðsverð. Tilboðsfrestur var ákveðinn um einn mánuður. Dagskrá TO innihélt allar nauðsynlegar upplýsingar fyrir hluthafa til að ákveða hvort þeir eigi að selja hlutabréf aftur til AbbVie.

Þann 4. júní 2018 tilkynnti AbbVie niðurstöður útboðs síns. Fyrirtækið keypti um það bil 72,8 milljónir hluta af almennum hlutabréfum sínum á $ 103 á hlut. Þetta samsvaraði um 4,6% af útistandandi hlutafé .

##Hápunktar

• Verðbréfaeigendur eru verndaðir af öðrum ákvæðum gegn svikum sem tengjast skyldu tilboðsgjafa til að veita hverjum verðbréfahafa besta verðið og gera tilboðið opið öllum hæfum verðbréfahöfum.

• Stundaskrá TO hjálpar til við að vernda verðbréfaeigendur með því að krefjast þess að útgefandi tilboðsgjafa upplýsi um lykilupplýsingar um skilmála tilboðsins og auðkenni bjóðenda.

• Tilboð er opinber beiðni til allra hluthafa sem óska eftir því að þeir gefi hlutabréf sín til sölu á ákveðnu verði á ákveðnum tíma til baka til útgefanda eða utanaðkomandi hagsmunaaðila.

• Stundaskrá TO er SEC eyðublað sem verður að leggja fram af aðila sem gerir tilboð sem myndi leiða til meira en 5% eignarhalds á flokki verðbréfa fyrirtækis .

• Í áætlun TO eru skráð 13 nauðsynleg atriði sem útgefandi þarf að fylla út áður en eftirlitsaðilar geta samþykkt útboðið.