Zaplanuj TO

Co to jest harmonogram?

Załącznik TO to dokumentacja regulacyjna w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wymagana od strony, która składa ofertę przetargową na mocy Ustawy o Giełdzie Papierów Wartościowych z 1934 r., która skutkowałaby posiadaniem ponad 5% klasy papierów wartościowych firmy. Oświadczenie o wezwaniu podlega przepisom art. 14(d)(1) lub 13(e)(1) Ustawy o Giełdzie Papierów Wartościowych.

Zrozumienie harmonogramu TO

Wezwanie jest publiczną ofertą kupna części lub całości udziałów w spółce od dotychczasowych akcjonariuszy,. składaną przez samą spółkę lub przez zainteresowaną stronę zewnętrzną. Oferty te są zwykle składane z premią do aktualnej ceny akcji i mają określony termin. Akcje nabyte w wezwaniu przechodzą na własność nabywcy. Od tego momentu nabywca, jak każdy inny akcjonariusz, ma prawo do posiadania lub sprzedaży akcji według własnego uznania.

Zasady SEC wymagają, aby każda korporacja lub osoba fizyczna nabywająca 5% firmy w drodze wezwania do ujawnienia informacji SEC, spółce docelowej i giełdom, na których papiery wartościowe są notowane do obrotu . Ustawa Sarbanesa-Oxleya z 2002 r.

Jeżeli firma chce zostać prywatna w drodze oferty przetargowej, musi dołączyć formularz SEC 13E-3 jako część zgłoszenia do Harmonogramu TO. Jest to formularz, który firma notowana na giełdzie lub podmiot stowarzyszony musi złożyć w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, gdy ta firma „ przejdzie na stronę prywatną ” .

Wymagania harmonogramu TO

Jest 13 pozycji, które zgłaszający musi zaadresować w oświadczeniu o wezwaniu :

1. Podsumowanie warunków

2. Przedmiotowe informacje o firmie

3. Tożsamość i pochodzenie osoby składającej wniosek

4. Warunki Transakcji

5. Wcześniejsze kontakty, transakcje, negocjacje i umowy

6. Cele Transakcji oraz Plany lub Propozycje

7. Źródło i kwota środków lub inne wynagrodzenie

8. Udział w Papierach Wartościowych Podmiotu Spółki

9. Osoby/Aktywa, Zatrzymane, Zatrudnione, Odszkodowane lub Wykorzystane

10. Sprawozdania finansowe

11. Dodatkowe informacje

12. Eksponaty

13. Informacje wymagane przez Załącznik 13E-3

Uwagi specjalne

SEC reguluje przetargi. Większość ofert przetargowych wymaga od oferentów złożenia pewnych dokumentów, które ujawniają kluczowe szczegóły dotyczące oferentów i warunków oferty. Wiele przepisów ma na celu zapewnienie ochrony posiadaczom zabezpieczeń.

Na przykład posiadacze papierów wartościowych otrzymują prawo do wycofania, co oznacza ich prawo do wycofania oferty papierów wartościowych w określonym czasie. Oferent musi otworzyć ofertę dla wszystkich posiadaczy papierów wartościowych z kategorii papierów wartościowych będących przedmiotem oferty. Dodatkowo oferent musi zapewnić każdemu posiadaczowi zabezpieczenia najlepszą cenę. Nie mogą zaoferować niektórym posiadaczom jednej ceny, a innym innej.

Wszystkie oferty przetargowe podlegają przepisom, które chronią obywateli i posiadaczy papierów wartościowych przed oszustwami. Obejmuje to mini-przetargi,. które są ofertami przetargowymi, których celem jest uzyskanie w wyniku własności 5% lub mniej akcji pozostających w obrocie.

Harmonogram DO Przykład

firma biotechnologiczna AbbVie Inc. rozpoczęła wezwanie do kupna swoich akcji za gotówkę, obejmujące do 7,5 mld USD swoich akcji zwykłych w cenie od 99 USD do 114 USD. Zaplanuj TO z elementami wymienionymi powyżej. AbbVie zorganizowało ofertę przetargową jako aukcję holenderską,. przy czym najniższa cena z przedziału, który pozwoliłby firmie na zakup do 7,5 miliarda dolarów, byłaby ostateczną ceną przetargową. Okres trwania wezwania ustalono na około miesiąc. Załącznik TO zawierał wszystkie informacje niezbędne akcjonariuszom do podjęcia decyzji o odsprzedaży akcji firmie AbbVie.

4 czerwca 2018 r. firma AbbVie ogłosiła wyniki swojego wezwania. Firma zakupiła około 72,8 miliona akcji zwykłych po 103 USD za akcję. Stanowiło to około 4,6% akcji pozostających w obrocie .

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Posiadacze zabezpieczeń są chronieni przez inne przepisy dotyczące zwalczania nadużyć finansowych związane z obowiązkiem oferenta zapewnienia każdemu posiadaczowi zabezpieczenia najlepszej ceny oraz otwarcia przetargu dla wszystkich kwalifikowanych posiadaczy zabezpieczenia.

• Schedule TO pomaga chronić posiadaczy papierów wartościowych, wymagając od wystawcy oferty przetargowej ujawnienia kluczowych informacji dotyczących warunków oferty i tożsamości oferentów.

• Wezwanie jest publicznym wezwaniem do wszystkich akcjonariuszy z prośbą o udostępnienie swoich akcji do sprzedaży po określonej cenie w określonym czasie z powrotem emitentowi lub podmiotowi zewnętrznemu.

• Schedule TO jest formularzem SEC, który musi zostać złożony przez stronę składającą ofertę przetargową, która skutkowałaby posiadaniem więcej niż 5% własności klasy papierów wartościowych firmy .

• Harmonogram TO zawiera 13 elementów wymaganych do wypełnienia przez emitenta przed zatwierdzeniem oferty przetargowej przez organy regulacyjne.