ورقة قصيرة الأجل
ما هي الورقة قصيرة الأجل؟
تشير الأوراق قصيرة الأجل على نطاق واسع إلى الأوراق المالية ذات الدخل الثابت التي عادةً ما يكون لها آجال استحقاق أصلية تقل عن تسعة أشهر. عادة ما يتم إصدار الأوراق قصيرة الأجل بخصم وتوفر بديل تمويل منخفض المخاطر نسبيًا للشركات أو الحكومات أو المنظمات الأخرى لتمويل العمليات العادية.
فهم الورقة قصيرة الأجل
الأوراق قصيرة الأجل هي أدوات دين قابلة للتداول وعادة ما تكون غير مضمونة ، ولكنها قد تكون مدعومة أيضًا بأصول مثل الأوراق المالية أو القروض الصادرة عن الشركة. تعتبر هذه الأدوات المالية في بعض الأحيان جزءًا من السوق المالية ويتم إصدارها دائمًا تقريبًا بخصم إلى القيمة الاسمية ثم يتم سدادها بالقيمة الاسمية عند الاستحقاق.
يمثل الفرق بين سعر الشراء والقيمة الاسمية للأوراق المالية عائد الاستثمار لأصحابها. بالنسبة للمُصدر ، يمثل هذا الاختلاف تكلفة تمويل سند القرض. يمكن أيضًا إصدار سندات الدين كضمان بفائدة.
تتضمن أمثلة الأوراق قصيرة الأجل سندات الخزانة الأمريكية والأدوات القابلة للتداول الصادرة عن الكيانات المالية وغير المالية ، مثل الأوراق التجارية والسندات الإذنية والكمبيالات.
في حالة سندات الخزانة الأمريكية ، فإن الأوراق مدعومة بالإيمان الكامل والائتمان من حكومة الولايات المتحدة ، وبالتالي ، تعتبر الاستثمار الأكثر أمانًا لأن الحكومة لا تستطيع التخلف عن السداد .
الاستثمار وإصدار الأوراق قصيرة الأجل
عادة ما يتم إصدار الأوراق قصيرة الأجل بحد أدنى من فئة 25000 دولار. وهذا يعني أن المستثمرين الرئيسيين في هذه الأوراق المالية هم مستثمرون مؤسسيون يبحثون عن وسائل قصيرة الأجل لإيداع أموالهم بشكل مؤقت.
بالنظر إلى أن الأوراق قصيرة الأجل هي بديل أفضل للاحتفاظ بالنقد في حساب مصرفي لأنها توفر عائدًا على عكس النقد ، يجد المستثمرون لهم فرصة جذابة. صناديق الاستثمار ، على سبيل المثال ، تستثمر بكثافة في الأوراق قصيرة الأجل بسبب سلامتها النسبية وسيولتها العالية.
تعتمد غالبية المؤسسات المالية على قدرتها على نقل الأوراق قصيرة الأجل لتلبية احتياجاتها التمويلية اليومية. أثناء انهيار الأسواق المالية الأمريكية في عام 2008 ، أوقفت المؤسسات بشكل أساسي إصدار الأوراق قصيرة الأجل ، واضطرت حكومة الولايات المتحدة إلى التدخل لتوفير السيولة للشركات التي تم القبض عليها دون وسائل تمويل العمليات .
مصدري الأوراق قصيرة الأجل
يتم إصدار الأوراق قصيرة الأجل من قبل مجموعة متنوعة من الكيانات ، بما في ذلك الحكومات والشركات والمؤسسات المالية لأنها شكل شائع من أشكال تمويل العمليات اليومية لأي كيان. إنه شكل من أشكال التمويل أبسط من الاضطرار إلى الحصول على قرض من البنك ، على سبيل المثال. كما أنها سهلة الإعداد ولا تتطلب الكشف عن الكثير من المعلومات.
يتم تصنيف الورقة الصادرة من قبل وكالة تصنيف ، مثل Standard & Poor's ، بحيث يفهم المستثمرون مخاطر الكيان الذي يشترون منه الورقة قصيرة الأجل.
أدوات الاستثمار المهيكلة (SIV) التي تستثمر في الأصول طويلة الأجل تمول تلك الأصول عن طريق بيع أوراق قصيرة الأجل بمتوسط استحقاق 90 يومًا أو أقل. يمكن دعم الورقة بمجموعة من الرهون العقارية أو القروض المستخدمة للضمانات ، ومن ثم يشار إليها على أنها قصيرة الأجل باعتبارها ورقة مدعومة. في حالة التخلف عن السداد ، يمكن للمستثمرين في الورقة المدعومة بالأصول مصادرة وبيع الأصول الضمانية الأساسية.
التجاري نوعًا شائعًا من الأوراق قصيرة الأجل غير المضمونة الصادرة عن الشركات ، وعادةً ما تُستخدم لتمويل كشوف المرتبات والحسابات الدائنة والمخزونات ، فضلاً عن الوفاء بالالتزامات الأخرى قصيرة الأجل. عادةً ما تستمر آجال الاستحقاق على الأوراق التجارية عدة أيام ، ونادرًا ما تزيد عن 270 يومًا. عادة ما يتم إصدار الأوراق التجارية بفئات أكبر ، وعادة ما تكون 100000 دولار.
ليس من غير المألوف أن يقوم المُصدرون بتعديل المبالغ و / أو آجال استحقاق الأوراق لتناسب الاحتياجات الاستثمارية لمشتري معين أو مجموعة من المشترين. يمكن للمستثمرين شراء الأوراق قصيرة الأجل مباشرة من المُصدر أو من خلال التجار الذين يعملون كوسطاء بين المُصدر والمقرض.
يسلط الضوء
تباع الأوراق قصيرة الأجل بخصم ثم يتم سدادها بالقيمة الاسمية بدلاً من دفع فائدة منتظمة أو قسيمة.
الأوراق قصيرة الأجل هي فئة واسعة من الديون غير المضمونة ، ولكنها آمنة نسبيًا ، بآجال استحقاق تتراوح من 90 يومًا إلى تسعة أشهر.
ورقة قصيرة الأجل صادرة عن الحكومات والشركات والمؤسسات المالية.
يعتمد المستثمرون على إيداع الأموال في أوراق قصيرة الأجل لأنها مصدر عائد أفضل من النقد ولكنها في نفس الوقت تسمح بالوصول إلى الأموال بسهولة إذا لزم الأمر.
تتضمن أمثلة الأوراق قصيرة الأجل الأوراق التجارية وسندات الخزانة قصيرة الأجل والسندات الإذنية.
