Lyhyen aikavälin paperi
Mikä on lyhytaikainen paperi?
Lyhytaikaiset arvopaperit viittaavat laajasti kiinteätuottoisiin arvopapereihin,. joiden alkuperäinen maturiteetti on tyypillisesti alle yhdeksän kuukautta. Lyhytaikaiset paperit lasketaan liikkeeseen yleensä alennuksella , ja ne tarjoavat suhteellisen alhaisen riskin rahoitusvaihtoehdon yrityksille, hallituksille tai muille organisaatioille normaalin toiminnan rahoittamiseen.
Lyhyen aikavälin paperin ymmärtäminen
Lyhytaikaiset velkakirjat ovat siirtokelpoisia velkainstrumentteja, jotka ovat yleensä vakuudettomia,. mutta joiden vakuutena voi olla myös omaisuutta, kuten yrityksen liikkeeseen laskemia arvopapereita tai lainoja. Näitä rahoitusvälineitä pidetään joskus osana rahamarkkinoita , ja ne lasketaan liikkeeseen lähes aina alennuksella ja maksetaan takaisin nimellisarvoon erääntyessä.
Kauppahinnan ja arvopaperin nimellisarvon erotus edustaa haltijoille sijoitetun pääoman tuottoa. Liikkeeseenlaskijalle tämä erotus vastaa lainavakuuden rahoituksen kustannuksia. Velkapaperi voidaan laskea liikkeeseen myös korollisena arvopaperina.
Esimerkkejä lyhytaikaisista papereista ovat Yhdysvaltain valtion velkasitoumukset ja rahoitus- ja muiden tahojen liikkeeseen laskemat siirtokelpoiset instrumentit, kuten yritystodistukset,. velkakirjat ja vekselit.
Yhdysvaltain valtion velkasitoumusten tapauksessa papereita tukee Yhdysvaltain hallituksen täysi usko ja luotto, ja siksi niitä pidetään turvallisimpina sijoituksina, koska valtio ei voi laiminlyödä maksua .
Sijoittaminen ja lyhytaikaisten todistusten liikkeeseenlasku
Lyhytaikaiset paperit lasketaan yleensä liikkeeseen vähintään 25 000 dollarin nimellisarvolla. Tämä tarkoittaa, että näiden arvopapereiden pääsijoittajat ovat institutionaalisia sijoittajia,. jotka etsivät lyhytaikaisia välineitä käteisensä väliaikaiseen tallettamiseen.
Ottaen huomioon, että lyhytaikaiset paperit ovat parempi vaihtoehto käteisen pitämiselle pankkitilillä, koska ne tarjosivat tuottoa käteisen sijaan, sijoittajat pitävät niitä houkuttelevana tilaisuutena. Esimerkiksi sijoitusrahastot sijoittavat voimakkaasti lyhytaikaisiin papereihin suhteellisen turvallisuutensa ja korkean likviditeettinsä vuoksi.
Suurin osa rahoituslaitoksista luottaa siihen, että ne pystyvät vaihtamaan lyhytaikaisia papereita päivittäisiin rahoitustarpeisiinsa. Yhdysvaltain rahoitusmarkkinoiden romahduksen aikana vuonna 2008 laitokset pääsääntöisesti keskeyttivät lyhytaikaisten velkakirjojen liikkeeseenlaskun ja Yhdysvaltain hallituksen oli puututtava toimiin tarjotakseen likviditeettiä yrityksille, jotka jäivät kiinni ilman mahdollisuuksia rahoittaa toimintaansa .
Lyhytaikaisten papereiden liikkeeseenlaskijat
Lyhytaikaisia papereita laskevat liikkeeseen useat yhteisöt, mukaan lukien hallitukset, yritykset ja rahoituslaitokset, koska ne ovat yleinen tapa rahoittaa minkä tahansa yhteisön päivittäistä toimintaa. Se on yksinkertaisempi rahoitusmuoto kuin esimerkiksi lainan saaminen pankista. Ne on myös helppo asentaa, eivätkä ne vaadi paljoa tietojen paljastamista.
Liikkeeseen lasketun paperin luokittelee luokituslaitos,. kuten Standard & Poor's,. joten sijoittajat ymmärtävät sen yrityksen riskin, jolta he ostavat lyhytaikaisen paperin.
Strukturoidut sijoitusvälineet (SIV), jotka sijoittavat pitkäaikaisiin varoihin, rahoittavat nämä varat myymällä lyhytaikaisia papereita, joiden keskimääräinen maturiteetti on 90 päivää tai vähemmän. Paperilla voi olla vakuudeksi käytettyjen asuntolainojen tai lainojen tuki, ja siksi sitä kutsutaan lyhytaikaiseksi vakuudeksi. Maksukyvyttömyystapauksessa omaisuusvakuudellisen paperin sijoittajat voivat takavarikoida ja myydä kohde-etuutena olevat vakuudet.
Kaupalliset paperit ovat yleisesti käytetty yritysten liikkeeseen laskemat vakuudettomat lyhytaikaiset paperit, joita käytetään tyypillisesti palkanlaskennan, ostovelkojen ja varastojen rahoittamiseen sekä muiden lyhytaikaisten velkojen kattamiseen. Yritystodistusten maturiteetti kestää tyypillisesti useita päiviä ja harvoin yli 270 päivää. Yrityspaperit lasketaan yleensä liikkeeseen suuremmissa nimellisarvoissa, tyypillisesti 100 000 dollaria.
Ei ole harvinaista, että liikkeeseenlaskijat mukauttavat papereiden määriä ja/tai maturiteetteja tietyn ostajan tai ostajaryhmän sijoitustarpeiden mukaan. Sijoittajat voivat ostaa lyhytaikaisia papereita suoraan liikkeeseenlaskijalta tai välittäjinä liikkeeseenlaskijan ja lainanantajan välillä toimivien välittäjien kautta.
Kohokohdat
Lyhytaikaiset paperit myydään alennuksella ja maksetaan takaisin nimellisarvolla säännöllisen koron tai kupongin sijaan.
Lyhytaikaiset paperit ovat laaja luokka vakuudettomia, mutta suhteellisen turvallisia velkoja, joiden maturiteetti vaihtelee 90 päivästä yhdeksään kuukauteen.
Hallitukset, yritykset ja rahoituslaitokset laskevat liikkeeseen lyhytaikaisia papereita.
Sijoittajat luottavat varojen tallettamiseen lyhytaikaisiin papereihin, koska se on käteistä parempi tuotto, mutta samalla mahdollistaa varojen helpon saatavuuden tarvittaessa.
Esimerkkejä lyhytaikaisista papereista ovat yritystodistukset, lyhytaikaiset Treasuries ja velkakirjat.
