Краткосрочная бумага

Что такое краткосрочные бумаги?

Краткосрочные ценные бумаги в широком смысле относятся к ценным бумагам с фиксированным доходом,. которые обычно имеют первоначальный срок погашения менее девяти месяцев. Краткосрочные ценные бумаги обычно выпускаются со скидкой и представляют собой альтернативу финансирования с относительно низким уровнем риска для компаний, правительств или других организаций для финансирования нормальной деятельности.

Понимание краткосрочных бумаг

Краткосрочные ценные бумаги — это обращающиеся долговые инструменты, которые обычно не имеют обеспечения,. но которые также могут быть обеспечены такими активами, как ценные бумаги или кредиты, выпущенные корпорацией. Эти финансовые инструменты иногда считаются частью денежного рынка и почти всегда выпускаются с дисконтом к номинальной стоимости, а затем погашаются по номинальной стоимости по истечении срока.

Разница между ценой покупки и номинальной стоимостью ценной бумаги представляет собой доход от инвестиций для владельцев. Для эмитента эта разница представляет собой стоимость финансирования залога по кредиту. Долговая ценная бумага также может быть выпущена как процентная ценная бумага.

Примеры краткосрочных бумаг включают казначейские векселя США и оборотные инструменты, выпущенные финансовыми и нефинансовыми организациями, такие как коммерческие бумаги,. векселя и переводные векселя.

В случае с казначейскими векселями США, бумаги обеспечены полным доверием и доверием правительства США и, таким образом, считаются самыми безопасными инвестициями, поскольку правительство не может объявить дефолт .

Инвестирование и выпуск краткосрочных бумаг

Краткосрочные бумаги обычно выпускаются с минимальным номиналом 25 000 долларов. Это означает, что основными инвесторами в эти ценные бумаги являются институциональные инвесторы,. которые ищут краткосрочные инструменты для временного размещения своих денежных средств.

Учитывая, что краткосрочные ценные бумаги являются лучшей альтернативой хранению наличных денег на банковском счете, поскольку они приносят доход, а не наличные деньги, инвесторы находят их привлекательной возможностью. Взаимные фонды, например, вкладывают значительные средства в краткосрочные бумаги из-за их относительной безопасности и высокой ликвидности.

Большинство финансовых учреждений полагаются на возможность пролонгировать краткосрочные ценные бумаги для своих повседневных потребностей в финансировании. Во время краха финансового рынка США в 2008 году учреждения фактически прекратили выпуск краткосрочных бумаг, и правительству США пришлось вмешаться, чтобы обеспечить ликвидность корпораций, оказавшихся без средств для финансирования операций .

Эмитенты краткосрочных бумаг

Краткосрочные бумаги выпускаются различными организациями, в том числе правительствами, корпорациями и финансовыми учреждениями, поскольку они являются распространенной формой финансирования повседневных операций любой организации. Это более простая форма финансирования, чем, например, получение кредита в банке. Они также просты в настройке и не требуют раскрытия большого количества информации.

Выпущенные бумаги оцениваются рейтинговым агентством,. таким как Standard & Poor's,. поэтому инвесторы понимают риск компании, у которой они покупают краткосрочные бумаги.

Структурированные инвестиционные инструменты (SIV), которые инвестируют в долгосрочные активы, финансируют эти активы, продавая краткосрочные ценные бумаги со средним сроком погашения 90 дней или менее. Бумага может быть обеспечена пулом ипотечных кредитов или кредитов, используемых в качестве залога, и, следовательно, называется краткосрочной бумагой с отложенным обеспечением. В случае дефолта инвесторы бумаги, обеспеченной активами, могут конфисковать и продать базовые залоговые активы.

Коммерческие бумаги — это широко используемый тип необеспеченных краткосрочных бумаг, выпускаемых корпорациями, которые обычно используются для финансирования заработной платы, кредиторской задолженности и товарно-материальных запасов, а также для покрытия других краткосрочных обязательств. Срок погашения коммерческих бумаг обычно составляет несколько дней и редко превышает 270 дней. Коммерческие бумаги обычно выпускаются более крупными номиналами, обычно 100 000 долларов.

Эмитенты нередко корректируют суммы и/или сроки погашения бумаг в соответствии с инвестиционными потребностями конкретного покупателя или группы покупателей. Инвесторы могут приобретать краткосрочные бумаги непосредственно у эмитента или через дилеров,. которые выступают в качестве посредников между эмитентом и кредитором.

Особенности

• Краткосрочные бумаги продаются со скидкой, а затем погашаются по номинальной стоимости вместо выплаты обычных процентов или купона.

• Краткосрочные бумаги представляют собой широкую категорию необеспеченных, но относительно безопасных долговых обязательств со сроком погашения от 90 дней до девяти месяцев.

• Краткосрочные бумаги выпускаются правительствами, корпорациями и финансовыми учреждениями.

• Инвесторы полагаются на размещение средств в краткосрочных бумагах, поскольку это лучший источник дохода, чем наличные деньги, но в то же время позволяет легко получить средства в случае необходимости.

• Примеры краткосрочных бумаг включают коммерческие бумаги, краткосрочные казначейские облигации и векселя.