شركة مضاربة

ما هي شركة المضاربة؟

يشير مصطلح شركة مضاربة إلى شركة تستثمر غالبية أرباحها وأصولها في استثمارات عالية المخاطر من أجل توليد عوائد غير عادية. لا يجب أن تكون الشركات المضاربة جديدة أو صغيرة ولكن يمكن أن تكون شركات كبيرة وراسخة أيضًا. سيتم تصنيف شركات التكنولوجيا الحيوية والشركات الناشئة وغيرها ، بما في ذلك تلك التي تصب مواردها في تطوير المنتجات والبحث والتطوير (R & D) ، على أنها شركات مضاربة لأنها تميل إلى أن تكون مشاريع محفوفة بالمخاطر إلى حد ما. تعد شركات الطاقة من أكثر الأمثلة شيوعًا لشركات المضاربة.

فهم الشركات المضاربة

تتحمل الشركات المضاربة الكثير من المخاطر من خلال وضع جزء كبير من أموالها في مشاريع ذات عوائد غير مؤكدة واحتمالية عالية للفشل ، مثل تطوير المنتجات والبحث والتطوير. يمكن أن تكون هذه الشركات شركات أحدث وأصغر ليس لديها سجل حافل. قد تكون أيضًا شركات كبيرة راسخة. على الرغم من أن العديد من هذه الشركات تعمل في صناعة الطاقة ، يمكن العثور على شركات أخرى في قطاع التكنولوجيا الحيوية. تعتبر الشركات الناشئة أيضًا تخمينية.

يمكن أن تكون الاستثمارات الخطرة التي تنجح مربحة للغاية ، مما يؤدي إلى عوائد كبيرة للشركات ومستثمريها. لكن احتمال الخسارة كبير بنفس القدر. لذلك إذا فشلت هذه الاستثمارات ، فقد ينخفض سعر السهم وقد تتضرر أرباح الشركة. في حين أن مخاطر الاستثمار المرتبطة بالشركات المضاربة الصغيرة في المراحل المبكرة غالبًا ما تكون كبيرة ، فإن احتمال العثور على رواسب معدنية عملاقة أو اختراع التطبيق الكبير التالي أو اكتشاف علاج لمرض ما يعد حافزًا كافيًا لتحمل المخاطر.

على الرغم مما يوحي به العنوان ، فإن الاستثمار في شركة مضاربة ليس بالضرورة محفوفًا بمخاطر عالية. هذا صحيح بشكل خاص إذا كان لدى تلك الشركة نموذج أعمال ناجح وذو مصداقية. لا يتم تصنيف أسهم الشركات المضاربة مثل Exxon Mobil (XOM) أو Royal Dutch Shell على أنها مضاربة حيث يمكن تقدير عائدها المتوقع بدرجة معقولة من الثقة.

غالبًا ما تمثل الشركات المضاربة جزءًا صغيرًا من محفظة المستثمر. قد تعمل أسهمهم على تحسين آفاق العائد للمحفظة الإجمالية دون مخاطر إضافية كبيرة ، وذلك بفضل التنويع. عادة ما يبحث المستثمرون المتمرسون الذين يشتغلون في الأسهم المضاربة عن الشركات ذات الإدارة ذات الخبرة ، والميزانيات العمومية القوية ، وآفاق الأعمال الممتازة طويلة الأجل.

إعتبارات خاصة

من الصعب اتخاذ قرار بالاستثمار في شركة مضاربة لأن مقاييس التقييم التقليدية مثل نسبة السعر إلى الأرباح (P / E ) ونسب السعر إلى المبيعات (P / S) لا يمكن استخدامها لأنها غالبًا ما تكون في مرحلة مبكرة وغير مربح. بالنسبة لمثل هذه الشركات ، قد تكون هناك حاجة إلى تقنيات بديلة مثل تقييم التدفق النقدي المخصوم (DCF) أو تقييم الأقران لتوقع الإمكانات المستقبلية.

يجب على معظم المستثمرين تجنب الاستثمار في الشركات المضاربة ما لم يكن لديهم الوقت الكافي لتكريسهم للبحث ، بينما يجب على المتداولين التأكد من استخدام تقنيات إدارة المخاطر عند تداول الشركات المضاربة لتجنب الخسائر الحادة.

لا تحتاج الشركة المضاربة ، في حد ذاتها ، إلى استثمار مضاربة للمستثمرين على الرغم من أن سعر سهمها قد يكون متقلبًا.

شركة مضاربة مقابل أسهم مضاربة

شركة المضاربة هي شركة تراهن بأموالها على مشاريع محفوفة بالمخاطر. من ناحية أخرى ، فإن سهم المضاربة هو الذي يستخدمه المتداول عندما يتكهن في اتجاه السوق. تميل الشركات المرتبطة بهذه الأنواع من الأسهم إلى أن تكون محفوفة بالمخاطر إلى حد ما وقد يكون لديها حتى نماذج أعمال سطحية. غالبًا ما يتم تداول الأسهم بسعر منخفض وتكون متقلبة نسبيًا بالنسبة للشركات المماثلة الأكثر رسوخًا.

تمامًا مثل المشاريع التي تستثمر فيها الشركات المضاربة ، يمكن أن تذهب عائدات الأسهم المضاربة في أي من الاتجاهين. على هذا النحو ، يمكن أن يكون الاستثمار في أسهم المضاربة مجزيًا بنفس القدر لأنه عندما تكون هناك أخبار جيدة أو عندما يكون السوق مناسبًا ، قد يرى المستثمرون مكاسب كبيرة. وبالمثل ، إذا سارت الظروف جنوبًا ، فإن خطر الخسارة يكون بنفس القدر.

على الرغم من أن أسهم معظم الشركات المضاربة تميل إلى أن تكون في مراحلها الأولى ، يمكن أن تصبح الأسهم القيادية أحيانًا مضاربة إذا واجهت أوقاتًا صعبة وتراجعت آفاقها المستقبلية بسرعة. يُعرف مثل هذا السهم باسم الملاك الساقط وقد يقدم عائدًا جذابًا للمخاطر والمكافآت إذا كان بإمكانه إدارة أعماله وتجنب الإفلاس. انخفض سهم جنرال إلكتريك (GE) بسبب تسوية الاحتيال والتغييرات في أعمالها بحيث يمكن اعتبارها اليوم ملاكًا ساقطًا.

مثال على شركة مضاربة

شركات استكشاف الطاقة هي أمثلة رئيسية لشركات المضاربة. هذا لأنهم يلتزمون باستمرار بأجزاء كبيرة من أصولهم لمشاريع الاستكشاف التي غالبًا ما تنتهي بالفشل. ومع ذلك ، إذا نجح أحد هذه المشاريع في شكل اكتشاف مصدر جديد للنفط أو الغاز الطبيعي ، فإن الاستثمار قد أتى بثماره. والعكس صحيح إذا فشلت الشركة في تحقيق أهداف مشروعها الاستثماري.

يسلط الضوء

• يمكن أن تكون هذه الشركات شركات أحدث أو أصغر أو شركات راسخة.

• تعتبر شركات الطاقة أمثلة رئيسية لشركات المضاربة لأنها تلتزم بنسبة كبيرة من أصولها بمشاريع الاستكشاف.

• تستثمر شركة مضاربة الجزء الأكبر من مواردها في مشاريع نمو عالية المخاطر.

• لا يلزم أن يكون الاستثمار في شركة مضاربة استثمارًا عالي المخاطر ، خاصة إذا كانت تلك الشركة قد أنشأت نموذجًا تجاريًا ناجحًا وموثوقًا.

• يمكن أن تكون الاستثمارات التي تقوم بها شركات المضاربة مربحة إذا نجحت ، ولكن من المحتمل أيضًا أن تتكبد خسائر كبيرة في حالة فشلها.