الأسهم مقابل الأسهم

ما هو المخزون مقابل الأسهم؟

الأسهم مقابل الأسهم هي نوع من صفقات التعويض بين شركتين حيث يتم استخدام الأسهم جزئيًا في تكلفة الاستحواذ. يتم مبادلة عدد محدد من أسهم إحدى الشركات بأسهم شركة أخرى كوسيلة لتغطية التكاليف. تحدث مقايضات الأسهم أيضًا في برامج تعويض أسهم الموظفين ، حيث يتبادل الموظفون الأسهم التي تم منحها بالفعل للحصول على المزيد من خيارات الأسهم.

فهم المخزون مقابل الأسهم

في سياق عمليات الدمج والاستحواذ ، تشير الأسهم مقابل الأسهم إلى تبادل أسهم الشركة المقتناة لسهم الشركة المستحوذ عليها بسعر محدد مسبقًا. عادة ، يتم إكمال جزء فقط من عملية الدمج من خلال معاملة الأسهم مقابل الأسهم ، مع تغطية باقي النفقات نقدًا أو بطرق دفع أخرى.

على سبيل المثال ، من أجل تلبية نفقات الاستحواذ ، يجوز للشركة المقتناة استخدام مزيج من اثنين لثلاث بورصات للأوراق المالية مع المساهمين في الشركة المستهدفة وعرض عطاء نقدي.

الأسهم مقابل الأسهم وخطط خيارات أسهم الموظفين

الأسهم مقابل الأسهم هي أيضًا طريقة لتلبية سعر الخيار في خطة تعويض خيار سهم الموظف. بموجب برامج التعويضات هذه ، يُمنح الموظفون خيارات أسهم ولكن يجب أن يدفعوا للشركة سعر الخيار قبل منحهم المنحة. من خلال تبادل الأسهم الناضجة (الأسهم التي تم الاحتفاظ بها لفترة الاحتفاظ المطلوبة) ، يمكن للمتلقي الحصول على خياراته دون الحاجة إلى دفع ثمنها. بعد فترة زمنية معينة ، يُعاد المستفيدون من المنحة الأسهم التي استخدموها لدفع ثمن خياراتهم.

حيثما كان ذلك ممكنًا ، غالبًا ما يستفيد المستفيدون من البورصة ، لأنهم عادةً ما يزيدون من وضع ملكية المستفيد ولا يحتاجون إلى أي نفقات نقدية. يجادل المساهمون من غير الموظفين بأن الرضا عن سعر خيار الأسهم مقابل الأسهم يضيف إلى التكلفة المرتفعة بالفعل لمنح خيارات للموظفين ، حيث ينتهي الأمر بالموظفين إلى عدم دفع سعر الخيار ، والذي يمكن أن يضيف مبلغًا كبيرًا من النقد إذا يستفيد جميع الموظفين الذين مُنحوا خيارات من تمارين الأسهم مقابل الأسهم.

إعتبارات خاصة

عندما يتم منح مسؤول تنفيذي إما خيار الأسهم المحفزة (ISO) ، أو خيار الأسهم غير المؤهل (NSO) ، يجب أن يحصل هذا الموظف بالفعل على الأسهم التي تكمن وراء الخيار من أجل جعل الخيار له أي قيمة.

عادةً ما يتم منح كل من خيارات الأسهم غير المؤهلة وخيارات الأسهم المحفزة بشرط أن يُحظر على السلطة التنفيذية بيعها أو التخلي عنها لأنهم مكلفون بتبادل خيارات الأسهم. تتم كتابة هذه الشروط في عقد تنفيذي.

مثال الأسهم مقابل الأسهم

تدخل الشركات المشاركة في عمليات دمج الأسهم مقابل الأسهم في اتفاقية لتبادل الأسهم على أساس نسبة محددة. إذا وافقت شركة ABC والشركة XYZ على اندماج أسهم واحد مقابل 2 ، فسيحصل مساهمو XYZ على سهم ABC واحد مقابل كل سهمين يمتلكونه حاليًا.

وبالتالي ، ستتوقف أسهم XYZ عن التداول وسيزداد عدد أسهم ABC القائمة بعد اكتمال عملية الدمج. يعتمد سعر سهم ABC بعد الاندماج على تقييم السوق لتوقعات الأرباح المستقبلية للكيان المدمج حديثًا.

يسلط الضوء

• تحدث البورصة أيضًا في خطط تعويض خيارات الأسهم للموظفين ، عندما يتبادل الموظفون الأسهم المستحقة لخيارات الأسهم.

• الأسهم مقابل الأسهم هي نوع من المعاملات يتم فيها مبادلة أسهم إحدى الشركات بمخزون شركة أخرى ، عادةً كجزء من صفقة اندماج.

• يتم استخدام هذا النوع من الصفقات كطريقة للشركة المقتناة لتغطية تكاليف الاستحواذ.