Stock-for-stock

Hvað er hlutabréf fyrir hlutabréf?

Hlutabréf fyrir hlutabréf er tegund bótasamnings milli tveggja fyrirtækja þar sem hlutabréf eru að hluta til notuð í kostnað við kaup. Tilteknum fjölda hluta eins fyrirtækis er skipt út fyrir hlutabréf annars sem leið til að standa straum af kostnaði. Hlutabréfaskiptasamningar eiga sér einnig stað í launakjörum starfsmanna þar sem starfsmenn skiptast á hlutabréfum sem þegar hafa áunnist til að fá fleiri kauprétti.

Skilningur á hlutabréfum fyrir hlutabréf

Í samhengi við samruna og yfirtökur vísar hlutabréf fyrir hlutabréf til skiptanna á hlutabréfum yfirtökufyrirtækis fyrir hlutabréf yfirtekna fyrirtækisins á fyrirfram ákveðnu gengi. Venjulega er aðeins hluti af samruna lokið með hlutabréfaviðskiptum, þar sem afgangurinn af kostnaðinum er tryggður með reiðufé eða öðrum greiðslumáta.

Til dæmis, til að mæta kostnaði við yfirtöku, getur yfirtökufyrirtæki notað blöndu af tveimur fyrir þrjár kauphallir með hluthöfum markfélagsins og útboð í reiðufé.

Hlutabréfaáætlanir og kaupréttaráætlanir starfsmanna

Hlutabréf fyrir hlutabréf er einnig aðferð til að fullnægja valréttarverðinu í kaupréttaráætlun starfsmanna. Samkvæmt þessum kjaraáætlunum er starfsmönnum veittur kaupréttur en verða að greiða fyrirtækinu kaupréttarverðið áður en þeim er veittur styrkurinn. Með því að skipta á þroskuðum hlutabréfum (hlutabréfum sem hafa verið geymdir í tilskilinn eignarhaldstíma) getur styrkþegi fengið valkosti sína án þess að þurfa að greiða fyrir þá. Eftir tiltekið tímabil fá styrkþegar til baka hlutabréfin sem þeir notuðu til að greiða fyrir valréttinn.

Þar sem það er mögulegt nýta styrkþegar oft kauphöll fyrir kauphöll, þar sem þeir auka venjulega eignarhaldsstöðu styrkþega og krefjast ekki útgjalda í reiðufé. Hluthafar sem ekki eru launþegar halda því fram að ánægja hlutabréfa á móti kaupréttarverði auki á þann mikla kostnað sem nú þegar er við að veita starfsmönnum kauprétt, þar sem starfsmenn þurfa ekki að borga kaupréttarverðið, sem getur orðið umtalsverð upphæð í reiðufé ef allir starfsmenn sem veittir eru kaupréttir nýta sér hlutabréf-fyrir-hlutabréfaæfingar.

Sérstök atriði

Þegar stjórnandi fær annaðhvort hvatakauprétt (ISO) eða óhæfan kauprétt (NSO), verður sá starfsmaður í raun að fá hlutabréfin sem liggja til grundvallar valréttinum til að láta valréttinn hafa eitthvað gildi.

Bæði óhæfir kaupréttir og hvatakaupréttir eru venjulega veittir með því skilyrði að framkvæmdastjóranum sé bannað að selja þá eða gefa þá vegna þess að þeir hafa umboð til að skipta kaupréttunum fyrir hlutabréf. Þessir skilmálar eru skrifaðir inn í samning framkvæmdastjóra.

Dæmi um hlutabréf fyrir hlutabréf

Fyrirtæki sem taka þátt í samruna hlutabréfa fyrir hlutabréf gera samkomulag um að skiptast á hlutabréfum á grundvelli ákveðins hlutfalls. Ef fyrirtæki ABC og fyrirtæki XYZ samþykkja samruna 1 á móti 2, munu hluthafar XYZ fá einn ABC hlut fyrir hverja tvo hluti sem þeir eiga nú.

Þar af leiðandi munu XYZ hlutabréf hætta viðskiptum og fjöldi útistandandi ABC hlutabréfa mun aukast eftir að sameiningunni er lokið. Verð hlutabréfa ABC eftir sameiningu er háð mati markaðarins á framtíðartekjuhorfum nýsameinaðrar einingar.

Hápunktar

Hlutabréf fyrir kauphöll á sér einnig stað í kaupréttaráætlunum starfsmanna, þegar starfsmenn skipta á þroskaðum hlutabréfum fyrir kaupréttarsamninga.
Hlutabréf fyrir hlutabréf eru tegund viðskipta þar sem hlutabréf eins fyrirtækis er skipt út fyrir hlutabréf annars fyrirtækis, venjulega sem hluti af samrunasamningi.
Svona samningur er notaður sem leið fyrir yfirtökufyrirtækið til að standa straum af kostnaði við kaupin.