Lager-för-lager

Vad är lager-för-lager?

Aktie-för-aktie är en typ av kompensationsaffär mellan två företag där aktier delvis används mot anskaffningskostnaden. Ett visst antal aktier i ett företag byts ut med aktier i ett annat som ett sätt att täcka kostnader. Aktieswappar förekommer också i program för personalens aktiekompensation, där anställda byter ut aktier som redan har intjänats för att få fler aktieoptioner.

Förstå Stock-for-Stock

I samband med fusioner och förvärv avser aktie-för-aktie utbyte av ett förvärvande företags aktier mot aktien i det förvärvade företaget till en förutbestämd kurs. Vanligtvis genomförs endast en del av en fusion med en aktie-för-aktie-transaktion, där resten av kostnaderna täcks med kontanter eller andra betalningsmetoder.

Till exempel, för att täcka kostnaderna för ett förvärv, kan ett förvärvande företag använda en kombination av två för tre börser med aktieägare i målföretaget och ett erbjudande om kontanter.

Aktie-för-aktie och personaloptionsplaner

Aktie-för-aktie är också en metod för att tillfredsställa optionspriset i en personaloptionskompensationsplan. Enligt dessa ersättningsprogram tilldelas anställda aktieoptioner men måste betala företaget optionspriset innan de ges tilldelning. Genom att byta ut mogna aktier (aktier som har hållits under en erforderlig innehavsperiod) kan bidragstagaren få sina optioner utan att behöva betala för dem. Efter en viss tidsperiod får bidragstagare tillbaka den aktie de använde för att betala för sina optioner.

Där det är möjligt drar bidragstagare ofta nytta av en aktie-för-börs, eftersom de vanligtvis ökar en bidragstagares ägarställning och inte kräver några kontantutlägg. Icke-anställda aktieägare hävdar att aktie-för-aktie-optionspriset tillfredsställer de redan höga kostnaderna för att bevilja anställda optioner, eftersom de anställda inte behöver betala optionspriset, vilket kan summera till en betydande summa kontanter om alla anställda som tilldelats optioner utnyttjar aktie-för-aktie-övningar.

Särskilda överväganden

När en befattningshavare beviljas antingen en incitamentoption (ISO) eller en icke-kvalificerad aktieoption (NSO), måste den anställde faktiskt skaffa de aktier som ligger bakom optionen för att optionen ska ha något värde.

Både icke-kvalificerade aktieoptioner och incitamentoptioner beviljas vanligtvis under förutsättning att chefen förbjuds att sälja dem eller ge bort dem eftersom de har mandat att byta ut optionerna mot aktier. Dessa villkor är inskrivna i en befattningshavares kontrakt.

Exempel på lager för lager

Företag som är involverade i aktie-för-aktie-fusioner ingår ett avtal om att byta aktier baserat på ett fastställt förhållande. Om företaget ABC och företaget XYZ kommer överens om en 1-för-2-aktiefusion, kommer XYZ-aktieägare att få en ABC-aktie för varje två aktier de för närvarande innehar.

Följaktligen kommer XYZ-aktier att upphöra med handeln och antalet utestående ABC-aktier kommer att öka efter slutförandet av fusionen. ABC-aktiens pris efter fusionen beror på marknadens bedömning av framtida vinstutsikter för den nyligen sammanslagna enheten.

Höjdpunkter

• En aktie-för-börs förekommer också i personaloptionsplaner, när anställda byter ut mogna aktier mot aktieoptioner.

• Aktie-för-aktie är en typ av transaktion där ett företags aktier byts ut mot ett annat företag, vanligtvis som en del av en fusionsaffär.

– Den här typen av affärer används som ett sätt för det övertagande företaget att täcka kostnaderna för förvärvet.