مؤسسة مالية ذات أهمية نظامية (SIFI)
ما هي المؤسسة المالية ذات الأهمية النظامية (SIFI)؟
المؤسسة المالية ذات الأهمية النظامية (SIFI) هي بنك أو شركة تأمين أو مؤسسة مالية أخرى (FI) يقرر المنظمون الفيدراليون في الولايات المتحدة أنها ستشكل خطرًا جسيمًا على الاقتصاد في حالة انهيارها. يُنظر إلى SIFI على أنه " أكبر من أن يفشل " ويفرض عليه أعباء تنظيمية إضافية لمنعه من الانهيار.
فهم المؤسسات المالية ذات الأهمية المنهجية (SIFI)
تم إلقاء اللوم في الركود العظيم بشكل أساسي على الشركات المالية التي تتحمل الكثير من المخاطر. أدرك المنظمون أن التدقيق الدقيق في المستقبل سيكون أمرًا بالغ الأهمية لمنع التكرار ، مشيرين إلى أن العديد من الشركات في هذه الصناعة متأصلة بعمق في وظائف الاقتصاد أو ، على حد تعبيرهم: كبيرة جدًا ومعقدة ومترابطة بحيث لا يمكن فشلها.
أنشأ قانون دود-فرانك لعام 2010 مجلس مراقبة الاستقرار المالي (FSOC) ، مما يمنحه سلطة تصنيف البنوك وغيرها من مؤسسات التمويل المالي الدولية SIFI. كان الهدف هو منع تكرار الأزمة المالية لعام 2008 ، والتي شهدت إلى حد كبير مؤسسات غير منظمة مثل American International Group Inc. تتطلب عمليات إنقاذ كبيرة بتمويل من دافعي الضرائب. استنتاجًا بأن العدوى المالية يمكن أن تنشأ في أماكن غير متوقعة ، أنشأ المشرعون FSOC لفحص الشركات وفقًا للمخاطر التي يمثلها حجمها ومركزها المالي ونماذج أعمالها وترابطها بمجالات أخرى من الاقتصاد.
يفرض ملصق SIFI متطلبات تنظيمية إضافية ومزيدًا من التدقيق. وتشمل هذه الرقابة الصارمة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) ، ومتطلبات رأس المال الأعلى ، واختبارات الإجهاد الدورية ، والحاجة إلى إنتاج "وصايا حية" - خطط لإنهاء العمليات دون إثارة أزمة مالية أو طلب إنقاذ.
يتعين على المؤسسات المالية التي تظهر عليها علامات الإجهاد تحت الاختبار تأجيل عمليات إعادة شراء الأسهم ، وتقليص خطط توزيع الأرباح ، وإذا لزم الأمر ، زيادة رأس المال الإضافي.
متطلبات المؤسسات المالية ذات الأهمية النظامية (SIFI)
شهدت عملية تحديد الشركات التي تمثل SIFI بعض التغييرات في السنوات الأخيرة. في السابق ، كانت المؤسسات المالية التي تمتلك أصولًا تزيد عن 50 مليار دولار تُصنف على أنها مهمة على مستوى النظام.
بعد ذلك ، في عام 2018 ، بعد موجة من الشكاوى من البنوك الصغيرة التي تكافح من أجل التعامل مع تكاليف الامتثال للوائح المعززة ، وقع الرئيس السابق دونالد ترامب ، الذي وصف قانون دود-فرانك بأنه "قوة سلبية للغاية" ، ليصبح قانونًا تراجعًا جزئيًا . زادت الفاتورة عتبة SIFI إلى 100 مليار دولار ثم إلى 250 مليار دولار بعد 18 شهرًا.
كان من المتوقع أن تحرر التغييرات عشرات البنوك من اختبارات الإجهاد السنوية الصارمة ، مما يخفض عدد المؤسسات التي تواجه تدقيقًا شديدًا إلى حوالي 12 مؤسسة. كما يجب أن تمنحهم الرقابة الأقل مرونة أكبر لتوسيع أعمالهم.
ومع ذلك ، وفقًا للقسم 401 من مشروع القانون ، فإن الاحتياطي الفيدرالي لديه القدرة على وضع نفس القيود التي تواجهها البنوك الكبرى على المؤسسات التي تصل أصولها إلى 100 مليار دولار.
انتقادات لمؤسسات مالية ذات أهمية نظامية (SIFI)
في الماضي ، تعرضت عملية تحديد ما إذا كانت مؤسسة غير مصرفية تشكل مخاطر نظامية لانتقادات شديدة. فازت شركة MetLife Inc. بدعوى قضائية احتجاجًا على مكانتها ذات الأهمية النظامية في عام 2016 ، حيث وصف القاضي قرار الحكومة بتسمية شركة التأمين على الحياة بأنه "تعسفي ومتقلب".
المتشككون في تسمية SIFI ولوائح دود فرانك بشكل عام جادلوا أنه بدلاً من منع الشركات من أن تكون "أكبر من أن تفشل" ، فإن التعيين يحدد فقط الشركات الموجودة. يجادل البعض بأن العبء التنظيمي المتزايد قد أدى ، في الواقع ، إلى تفاقم مخاطر العدوى المالية: نظرًا لأن البنوك الأكبر تكون أكثر قدرة على تحمل التكاليف الإضافية ، فإنها تخرج أقوى - وأكبر - نتيجة لذلك ، مما يؤدي بشكل مثير للسخرية إلى زيادة التركيز في القطاع المالي.
يهدف مشروع قانون Crapo لعام 2018 الذي أصدره الرئيس ترامب ، والمعروف أيضًا باسم قانون النمو الاقتصادي والإغاثة التنظيمية وحماية المستهلك ، إلى القضاء على هذا التهديد من خلال تحرير المقرضين متوسطي الحجم من التدقيق التنظيمي الصارم والمكلف.
يسلط الضوء
وقع الرئيس السابق دونالد ترامب مشروع قانون لتقليص أجزاء من قانون دود-فرانك ، مما رفع الحد الأدنى الذي يحدد الشركات المؤهلة لتكون SIFI.
تفرض هذه التسمية متطلبات تنظيمية إضافية وتدقيقًا متزايدًا ، بما في ذلك الرقابة الصارمة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ، ومتطلبات رأس المال الأعلى ، واختبارات الإجهاد الدورية ، والحاجة إلى إنتاج "وصايا حية".
كان من المتوقع أن تساعد التغييرات العديد من المؤسسات المالية متوسطة الحجم على توفير الملايين من تكاليف الامتثال التنظيمي ومنحهم قدرًا أكبر من المرونة لتوسيع أعمالهم.
المؤسسة المالية ذات الأهمية النظامية (SIFI) هي شركة يقرر المنظمون الأمريكيون أنها ستشكل خطراً جسيماً على الاقتصاد في حالة انهيارها.
