Systemisk viktig finansinstitusjon (SIFI)

Hva er en systemisk viktig finansinstitusjon (SIFI)?

En systemisk viktig finansinstitusjon (SIFI) er en bank, forsikring eller annen finansinstitusjon (FI) som amerikanske føderale regulatorer fastslår vil utgjøre en alvorlig risiko for økonomien hvis den skulle kollapse. En SIFI blir sett på som " for stor til å mislykkes " og pålagt ekstra regulatoriske byrder for å forhindre at den går under.

Forstå systemisk viktig finansinstitusjon (SIFI)

Den store resesjonen ble hovedsakelig beskyldt for at finansselskaper tok for mye risiko. Regulatorer erkjente at nærmere gransking i fremtiden ville være avgjørende for å forhindre gjentakelse, og la merke til at mange selskaper i denne bransjen er dypt forankret i funksjonaliteten til økonomien eller, som de sier det: for store, komplekse og sammenkoblede til å mislykkes.

Dodd-Frank-loven fra 2010 etablerte Financial Stability Oversight Council (FSOC), som ga den myndighet til å merke banker og andre FI-er SIFIer. Målet var å forhindre en gjentakelse av finanskrisen i 2008, hvor stort sett uregulerte institusjoner som American International Group Inc. krevde store skattebetalerfinansierte redningspakker. På grunn av at finansiell smitte kunne oppstå på uventede steder, opprettet lovgivere FSOC for å undersøke selskaper i henhold til risikoen som utgjøres av deres størrelse, finansielle stilling, forretningsmodeller og sammenkobling til andre områder av økonomien.

SIFI-merket stiller ekstra myndighetskrav og økt kontroll. Disse inkluderer strengt tilsyn fra Federal Reserve (Fed), høyere kapitalkrav, periodiske stresstester og behovet for å produsere "living testamenter" - planer om å avvikle virksomheten uten å utløse en finanskrise eller kreve en redningspakke.

Finansinstitusjoner (FIer) som viser tegn på stress under testing, er pålagt å utsette tilbakekjøp av aksjer, begrense utbytteplaner og, om nødvendig, skaffe ytterligere kapital.

Krav til systemisk viktig finansinstitusjon (SIFI).

Prosessen for å avgjøre hvilke selskaper som er SIFIer har gjennomgått noen endringer de siste årene. Tidligere ble FIer med mer enn 50 milliarder dollar i eiendeler stemplet som systemviktige.

Så, i 2018, etter en bølge av klager fra mindre banker som sliter med å håndtere kostnadene ved å overholde forbedret regulering, signerte tidligere president Donald Trump, som beskrev Dodd-Frank-loven som «en svært negativ kraft», en delvis tilbakeføring i loven. . Regningen økte SIFI-terskelen til 100 milliarder dollar og så helt opp til 250 milliarder dollar 18 måneder senere.

Endringene var forventet å frigjøre dusinvis av banker fra strenge årlige stresstester, og bringe antallet institusjoner som står overfor økt kontroll ned til rundt 12. De frigjorte ser ut til å spare millioner i regulatoriske overholdelseskostnader. Mindre tilsyn bør også gi dem større fleksibilitet til å utvide virksomheten.

Når det er sagt, i henhold til paragraf 401 i lovforslaget, har Fed makten til å legge de samme restriksjonene som større banker møter på institusjoner med eiendeler så lave som 100 milliarder dollar.

Kritikk av systemisk viktig finansinstitusjon (SIFI)

Tidligere har prosessen med å avgjøre om en ikke-bankinstitusjon utgjør systemrisiko blitt kritisert kraftig. MetLife Inc. vant et søksmål som protesterte mot dens systemisk viktige status i 2016, og dommeren kalte regjeringens beslutning om å merke livsforsikringsselskapet som "vilkårlig og lunefullt."

Skeptikere til SIFI-merket og til Dodd-Franks regelverk mer generelt har hevdet at i stedet for å hindre selskaper fra å være "for store til å mislykkes", identifiserer betegnelsen bare de som er det. Noen hevder at den økte reguleringsbyrden faktisk har forverret risikoen for finansiell smitte: Siden større banker er bedre i stand til å bære ekstrakostnadene, kommer de sterkere ut – og større – som et resultat, noe som ironisk nok gir opphav til større konsentrasjon i finanssektoren.

President Trumps Crapo-lov fra 2018, ellers kjent som Economic Growth, Regulatory Relief, and Consumer Protection Act, var ment å eliminere denne trusselen ved å frigjøre mellomstore långivere fra streng og kostbar regulatorisk gransking.

Høydepunkter

– Tidligere president Donald Trump signerte et lovforslag for å redusere deler av Dodd-Frank-loven, og heve terskelen som avgjør hvilke selskaper som kvalifiserer som SIFI.

– Denne etiketten pålegger ekstra regulatoriske krav og økt kontroll, inkludert strengt tilsyn fra Federal Reserve, høyere kapitalkrav, periodiske stresstester og behovet for å produsere «living tests».

– Endringene var forventet å hjelpe mange mellomstore finansinstitusjoner med å spare millioner i regulatoriske overholdelseskostnader og gi dem større fleksibilitet til å utvide virksomheten.

– En systemviktig finansinstitusjon (SIFI) er et selskap som amerikanske regulatorer fastslår vil utgjøre en alvorlig risiko for økonomien dersom den skulle kollapse.