Systemisk vigtig finansiel institution (SIFI)

Hvad er en systemisk vigtig finansiel institution (SIFI)?

En systemisk vigtig finansiel institution (SIFI) er en bank, forsikring eller anden finansiel institution (FI), som amerikanske føderale tilsynsmyndigheder fastslår, vil udgøre en alvorlig risiko for økonomien, hvis den skulle kollapse. En SIFI betragtes som " for stor til at fejle " og pålagt ekstra reguleringsbyrder for at forhindre, at den går under.

Forståelse af systemisk vigtig finansiel institution (SIFI)

Den store recession blev primært beskyldt for, at finansielle virksomheder påtog sig for stor risiko. Regulatorer erkendte, at nærmere undersøgelse i fremtiden ville være altafgørende for at forhindre en gentagelse, idet de bemærkede, at mange virksomheder i denne branche er dybt forankret i økonomiens funktionalitet eller, som de udtrykker det: for store, komplekse og indbyrdes forbundne til at fejle.

Dodd-Frank-loven fra 2010 etablerede Financial Stability Oversight Council (FSOC), som gav det bemyndigelse til at mærke banker og andre FI'er SIFI'er. Målet var at forhindre en gentagelse af finanskrisen i 2008, hvor stort set uregulerede institutioner som American International Group Inc. krævede store skatteyderfinansierede redningspakker. Som begrundelse for, at finansiel afsmitning kunne stamme fra uventede steder, oprettede lovgivere FSOC for at undersøge virksomheder i forhold til den risiko, deres størrelse, finansielle stilling, forretningsmodeller og indbyrdes forbundne til andre områder af økonomien udgør.

SIFI-mærket stiller ekstra lovkrav og øget kontrol. Disse omfatter strengt tilsyn fra Federal Reserve (Fed), højere kapitalkrav, periodiske stresstests og behovet for at producere "living testamente" - planer om at afvikle operationer uden at udløse en finanskrise eller kræve en redningspakke.

Finansielle institutioner (FI'er), der udviser tegn på stress under test, er forpligtet til at udskyde aktietilbagekøb, indskrænke udbytteplaner og om nødvendigt rejse yderligere kapital.

Krav til systemisk vigtige finansielle institutioner (SIFI).

Processen for at afgøre, hvilke virksomheder der er SIFI'er, har undergået nogle ændringer i de senere år. Tidligere blev FI'er med mere end 50 milliarder dollars i aktiver stemplet som systemisk vigtige.

Så, i 2018, efter en bølge af klager fra mindre banker, der kæmpede for at håndtere omkostningerne ved at overholde forbedret regulering, underskrev tidligere præsident Donald Trump, der beskrev Dodd-Frank-loven som "en meget negativ kraft", en delvis tilbagerulning i loven. . Regningen øgede SIFI-tærsklen til 100 milliarder dollars og derefter helt op til 250 milliarder dollars 18 måneder senere.

Ændringerne forventedes at befri snesevis af banker fra strenge årlige stresstests, hvilket bringer antallet af institutioner, der står over for øget kontrol, ned til omkring 12. Disse frigjorte ser ud til at spare millioner i omkostninger til overholdelse af lovgivningen. Mindre tilsyn skulle også give dem større fleksibilitet til at udvide deres forretninger.

Når det er sagt, har Fed ifølge lovforslagets paragraf 401 magten til at placere de samme restriktioner, som større banker står over for på institutioner med aktiver så lave som 100 milliarder dollars.

Kritik af systemisk vigtig finansiel institution (SIFI)

Tidligere har processen med at afgøre, om et ikke-bankinstitut udgør systemiske risici, været under hård kritik. MetLife Inc. vandt en retssag, der protesterede mod dets systemisk vigtige status i 2016, hvor dommeren kaldte regeringens beslutning om at stemple livsforsikringsselskabet som sådan "vilkårlig og lunefuld."

Skeptikere over for SIFI-mærket og Dodd-Franks regler mere generelt har hævdet, at i stedet for at forhindre virksomheder i at være "for store til at fejle", identificerer betegnelsen blot dem, der er. Nogle hævder, at den øgede reguleringsbyrde faktisk har forværret risikoen for finansiel smitte: da større banker er bedre i stand til at bære de ekstra omkostninger, kommer de stærkere - og større - som et resultat, hvilket ironisk nok giver anledning til større koncentration i den finansielle sektor.

Præsident Trumps Crapo-lov fra 2018, ellers kendt som Economic Growth, Regulatory Relief, and Consumer Protection Act, havde til formål at eliminere denne trussel ved at befri mellemstore långivere fra streng og kostbar reguleringskontrol.

Højdepunkter

• Tidligere præsident Donald Trump underskrev et lovforslag om at skære dele af Dodd-Frank-loven op, hvilket hævede tærsklen, der afgør, hvilke virksomheder der kvalificerer sig som en SIFI.

• Dette mærke pålægger ekstra regulatoriske krav og øget kontrol, herunder strengt tilsyn fra Federal Reserve, højere kapitalkrav, periodiske stresstests og behovet for at producere "living testamenter."

• Ændringerne forventedes at hjælpe mange mellemstore finansielle institutioner med at spare millioner i omkostninger til overholdelse af lovgivningen og give dem større fleksibilitet til at udvide deres forretninger.

• En systemisk vigtig finansiel institution (SIFI) er en virksomhed, som amerikanske tilsynsmyndigheder vurderer vil udgøre en alvorlig risiko for økonomien, hvis den skulle kollapse.