فنان استحواذ

ما هو فنان الاستحواذ؟

فنان الاستحواذ هو مستثمر أو شركة هدفها الأساسي تحديد الشركات الجذابة للشراء والتي يمكن تحويلها بعد ذلك لتحقيق ربح سريع. عادةً ما يستخدم فنان الاستحواذ الكثير من الديون ( الرافعة المالية ) لإجراء عملية الشراء ، وإعادة هيكلة الشركة لإعادة بيعها أو إضافة الشركة إلى مجموعة شركات قائمة. غالبًا ما يُنظر إلى شركات الأسهم الخاصة التي تجري عمليات شراء بالرافعة المالية (LBOs) على أنها فناني استحواذ.

يمكن النظر إلى فناني الاستحواذ مثل شركات الأسهم الخاصة على أنهم يخلقون كفاءة في السوق من خلال قلب الشركات المتعثرة أو تعزيز قيمتها. ومع ذلك ، فقد أعرب النقاد عن قلقهم بشأن عمليات التسريح الناتجة عن إعادة هيكلة الشركات وعدم القلق بشأن ما تفعله الشركة أو تنتجها بالفعل. في معظم الأحيان ، يتم تقليل قرارات الاستحواذ بالكامل إلى تحليل الأرقام والبيانات.

كيف يعمل فناني الاستحواذ

يعمل فنانو الاستحواذ على شراء شركات مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية أو شركات تكافح مع علامات الوعد إذا كان الفريق المناسب فقط هو الذي يتولى القيادة. الهدف هو إصلاح الشركة المكسورة أو الكشف عن قيمتها الحقيقية ثم بيعها إلى مستحوذ أو للجمهور من خلال طرح عام أولي (IPO) ، في فترة زمنية قصيرة نسبيًا.

في بعض الأحيان ، لا يهتم مجلس إدارة هدف الاستحواذ أو المساهمون بالشراء وإعادة الهيكلة. عندما يستمر فناني الاستحواذ ضد الاعتراضات ، فإن الوضع يعتبر استحواذًا عدائيًا. طورت الشركات العديد من الاستراتيجيات لمحاولة إحباط جهود فنانين الاستحواذ والمغيرين على الشركات. وتشمل هذه خطط حقوق المساهمين ( الحبوب السامة ) ، والتصويت بالأغلبية الفائقة ، ومجالس الإدارة المتداخلة ، وإعادة شراء الأسهم من المهاجم بسعر ممتاز ( البريد الأخضر ) ، والزيادات الهائلة في مقدار الديون في الميزانية العمومية للشركة ، والاستراتيجية عمليات الاندماج مع " الفارس الأبيض ".

مثال لفنان الاستحواذ

يُشار أحيانًا إلى فناني الاستحواذ على أنهم غزاة الشركات. يتبادر إلى الذهن تي بون بيكنز الابن عن فشل الاستحواذ على النفط في جيتي. في كثير من الأحيان ، يكون سبب الاستحواذ هو إزالة الإدارة الراسخة التي يعتقد مغير الشركة أنها غير كفؤة.

على سبيل المثال ، في الثمانينيات ، أطلق كارل إيكان (فنان استحواذ مشهور) عملية استحواذ على شركة Trans World Airlines (TWA) وحولت الشركة من شركة غير مربحة إلى شركة مربحة في غضون سنوات قليلة. لقد نقل الشركة من خسارة 193 مليون دولار في عام 1985 إلى ربح 106 مليون دولار في عام 1987 ، وأكثر من 300 مليون دولار في العام التالي. ومع ذلك ، فقد كان قصير الأجل ، حيث سجلت شركة Trans World Airlines خسارة قدرها 298 مليون دولار في عام 1989 ، وفي النهاية تقدمت الشركة بطلب الإفلاس في عام 1993.

يسلط الضوء

• فنان الاستحواذ هو مستثمر أو شركة هدفها الأساسي تحديد الشركات الجذابة للشراء والتي يمكن بعد ذلك تغييرها لتحقيق ربح سريع.

• الهدف من فنان الاستحواذ هو إصلاح الشركة المكسورة أو الكشف عن قيمتها الحقيقية ، ثم بيع الشركة إلى مشتر راغب أو للجمهور من خلال طرح عام أولي (IPO).

• عندما يستمر فنانون الاستيلاء على السلطة ضد الاعتراضات ، فإن الوضع يعتبر استيلاء عدائي.