Overtagelseskunstner
Hvad er en overtagelseskunstner?
En overtagelseskunstner er en investor eller en virksomhed, hvis primære mål er at identificere virksomheder, der er attraktive at købe, og som så kan vendes om for at opnå en hurtig fortjeneste. En overtagelseskunstner vil normalt bruge meget gæld ( gearing ) til at foretage købet og omstrukturere virksomheden til videresalg eller tilføje virksomheden til en eksisterende gruppe af virksomheder. Private equity-selskaber,. der udfører gearede opkøb (LBO'er), betragtes ofte som sådanne overtagelseskunstnere.
Overtagelseskunstnere som f.eks. private equity-selskaber kan ses som at skabe markedseffektivitet ved at vende virksomheder, der kæmper, eller øge deres værdi. Kritikere har dog udtrykt bekymring over de fyringer, der er genereret gennem virksomhedsomstruktureringer og en mangel på bekymring for, hvad virksomheden rent faktisk laver eller producerer. Det meste af tiden reduceres overtagelsesbeslutninger helt til en analyse af tal og data.
Sådan fungerer overtagelseskunstnere
Overtagelseskunstnere er i gang med at købe undervurderede virksomheder eller kæmpende firmaer med tegn på løfte, hvis bare det rigtige hold stod ved roret. Målet er at rette op på det ødelagte selskab eller afsløre dets sande værdi og derefter sælge dem til en erhverver eller til offentligheden via en børsintroduktion (IPO) på relativt kort tid.
Nogle gange er et overtagelsesmåls bestyrelse eller aktionærer ikke interesserede i at blive købt og omstruktureret. Når overtagelseskunstnere fortsætter mod indsigelser, betragtes situationen som en fjendtlig overtagelse. Virksomheder har udviklet adskillige strategier for at forsøge at forpurre bestræbelserne fra overtagelseskunstnere og virksomheders raiders. Disse omfatter aktionærers rettighedsplaner ( giftpiller ), afstemning med superflertal, forskudte bestyrelser, tilbagekøb af aktier fra raideren til en overpris ( greenmail ), dramatiske stigninger i mængden af gæld på virksomhedens balance og strategiske fusioner med en " hvid ridder ".
Eksempel på en overtagelseskunstner
Overtagelseskunstnere bliver også nogle gange omtalt som corporate raiders. T. Boone Pickens, Jr. fra Getty Oil-overtagelsesfiaskoen kommer til at tænke på. Ofte er årsagen til en overtagelse at fjerne rodfæstet ledelse, som virksomhedsraideren mener er inkompetent.
For eksempel lancerede Carl Icahn (en kendt overtagelseskunstner) i 1980'erne en overtagelse af Trans World Airlines (TWA) og forvandlede virksomheden fra et urentabelt selskab til et rentabelt på få år. Han tog virksomheden fra et tab på 193 millioner dollars i 1985 til et overskud på 106 millioner dollars i 1987 og over 300 millioner dollars det næste år. Det var dog kortvarigt, da Trans World Airlines havde et tab på 298 millioner dollars i 1989 og i sidste ende indgav selskabet konkursbegæring i 1993.
Højdepunkter
En overtagelseskunstner er en investor eller en virksomhed, hvis primære mål er at identificere virksomheder, der er attraktive at købe, og som så kan vendes om for at få en hurtig fortjeneste.
Målet med en overtagelseskunstner er at rette op på det ødelagte selskab eller afsløre dets sande værdi og derefter sælge virksomheden til en villig køber eller til offentligheden via et børsnotering (IPO).
Når overtagelseskunstnere holder fast mod indsigelser, betragtes situationen som en fjendtlig overtagelse.
