Kumulierte Rendite
Was ist eine kumulative Rendite?
Eine kumulierte Rendite einer Anlage ist der Gesamtbetrag, den die Anlage im Laufe der Zeit gewonnen oder verloren hat, unabhängig von der Zeitdauer. Die kumulative Rendite wird als Prozentsatz ausgedrückt und ist die rohe mathematische Rendite der folgenden Berechnung:
Kumulierte Rendite verstehen
Die kumulierte Rendite eines Vermögenswerts, der keine Zinsen oder Dividenden hat, lässt sich leicht berechnen, indem man die Höhe des Gewinns oder Verlusts gegenüber dem ursprünglichen Preis ermittelt. Das kann gut mit Vermögenswerten wie Edelmetallen und Wachstumsaktien funktionieren, die keine Dividenden ausschütten. In diesen Fällen kann man den rohen Schlusskurs verwenden,. um die kumulierte Rendite zu berechnen.
Andererseits bietet der angepasste Schlusskurs eine einfache Möglichkeit, die kumulierte Rendite aller Vermögenswerte zu berechnen. Dazu gehören Vermögenswerte wie verzinsliche Anleihen und Dividendenaktien. Der angepasste Schlusskurs berücksichtigt die Auswirkungen von Zinsen, Dividenden, Aktiensplits und anderen Änderungen auf den Vermögenspreis. Es ist also möglich, die kumulative Rendite zu erhalten, indem der erste angepasste Schlusskurs als ursprünglicher Kurs des Wertpapiers verwendet wird.
Die kumulierte Rendite wächst normalerweise im Laufe der Zeit, sodass ältere Aktien und Fonds tendenziell beeindruckend aussehen. Daraus folgt, dass die kumulierte Rendite keine gute Methode zum Vergleich von Anlagen ist, es sei denn, sie wurden gleichzeitig aufgelegt.
Besondere Überlegungen
Investmentfonds und ETFs
Eine gängige Methode zur Darstellung der Wertentwicklung von Investmentfonds oder börsengehandelten Fonds ( ETF ) im Zeitverlauf besteht darin, die kumulierte Rendite mit einem Bild darzustellen, z. B. einem Bergdiagramm. Anleger sollten prüfen, ob Zinsen oder Dividenden in der kumulierten Rendite enthalten sind. Die Marketingmaterialien oder Informationen, die einer Illustration beigefügt sind, stellen diese Informationen normalerweise bereit. Solche Auszahlungen können als reinvestiert gezählt oder bei der Berechnung der kumulativen Rendite einfach als Rohdollar hinzugefügt werden.
Ein bemerkenswerter Unterschied zwischen Investmentfonds und Aktien besteht darin, dass Investmentfonds manchmal Kapitalgewinne an die Fondsinhaber ausschütten. Diese Ausschüttung erfolgt in der Regel am Ende eines Kalenderjahres. Es besteht aus den Gewinnen, die die Portfoliomanager bei der Glattstellung von Beteiligungen erzielt haben. Eigentümer von Investmentfonds können diese Kapitalgewinne reinvestieren, was die Berechnung der kumulativen Rendite erschweren kann.
Anzeige
Viele Anzeigen verwenden die kumulierte Rendite, um Investitionen beeindruckend erscheinen zu lassen. Während diese Ergebnisse oft im Grunde richtig sind, können sie übertrieben oder verzerrt sein, um Gier oder Angst zu fördern. Zum Beispiel könnte jemand Amazons kumulierte Rendite von über 100.000 % zwischen seinem Börsengang ( IPO ) im Jahr 1997 und 2020 sehen. Viele andere technologiebezogene Unternehmen hatten jedoch Ende der 1990er Jahre Börsengänge, und die meisten von ihnen kamen nie an die von Amazon heran kehrt zurück. Darüber hinaus hätten die Anleger die Aktie während eines Bärenmarktes,. der ihren Wert in den Jahren 2000 und 2001 um über 90 % reduzierte, weiter halten müssen.
Edelmetalle sind ein weiterer Bereich, in dem Anleger Werbung unter Verwendung der Gesamtrendite sorgfältig prüfen müssen. Entscheidend ist, dass Anzeigen für Goldbarren nicht denselben Vorschriften unterliegen wie Investmentfonds und ETFs. Darüber hinaus ziehen diese kumulativen Renditen in der Regel keine Lagerkosten oder Versicherungsgebühren ab, die von vielen Anlegern nachgefragt werden. Obwohl die Gebühren für Edelmetall-ETFs im Allgemeinen niedriger sind, müssen sie auch von den Renditen für den Rohstoff abgezogen werden, um die kumulierte Rendite zu erhalten, die die Anleger tatsächlich erhalten haben.
Steuern
Steuern können auch die kumulierten Renditen für die meisten Anlagen erheblich verringern, es sei denn, sie werden auf steuerbegünstigten Konten gehalten. Steuern sind bei Anleihen aufgrund ihrer relativ niedrigen Renditen und der ungünstigen steuerlichen Behandlung von Zinszahlungen ein besonderes Problem. Kommunalobligationen sind jedoch häufig steuerbefreit, sodass die kumulierten Renditezahlen weniger Anpassungen erfordern.
Langfristige Aktienanlagen genießen den Vorteil, dass sie eine relativ niedrige Kapitalertragssteuer zahlen,. die in der Regel auch leicht von den kumulierten Renditen abgezogen werden kann. Die steuerliche Behandlung von Dividenden ist ein viel komplizierteres Thema. Es kann jedoch auch die kumulierten Renditen beeinflussen, wenn Fonds Dividenden reinvestieren.
Zusammengesetzte Rückgabe
Zusammen mit der kumulativen Rendite gibt ein ETF oder ein anderer Fonds normalerweise seine zusammengesetzte Rendite an. Im Gegensatz zur kumulativen Rendite wird die zusammengesetzte Rendite annualisiert. Die kumulative Rendite mag beeindruckender erscheinen als die annualisierte Rendite,. die normalerweise kleiner ist. Sie lassen jedoch in der Regel die Auswirkungen der jährlichen Kosten auf die Renditen aus, die ein Anleger erhalten wird. Zu den jährlichen Kosten, die ein Anleger erwarten kann, gehören die Kostenquoten des Fonds,. Zinssätze für Darlehen und Verwaltungsgebühren. Auf kumulativer Basis berechnet, können diese Gebühren die kumulierten Renditezahlen erheblich beeinträchtigen.
Beispiel für kumulative Rendite
Angenommen, Sie investieren 10.000 US-Dollar in Aktien der XYZ Widgets Company über einen Zeitraum von 10 Jahren, was zu 48.000 US-Dollar führt. Ohne Steuern und ohne reinvestierte Dividenden ist das eine kumulierte Rendite von 380 %.
Höhepunkte
Die kumulierte Rendite ist die Gesamtveränderung des Anlagepreises über einen festgelegten Zeitraum – eine Gesamtrendite, keine annualisierte Rendite.
Steuern können auch die kumulierten Renditen der meisten Anlagen erheblich verringern, es sei denn, sie werden auf steuerbegünstigten Konten gehalten.
Kumulative Renditezahlen für ETFs und Investmentfonds lassen in der Regel die Auswirkungen der jährlichen Kostenquoten und anderer Gebühren auf die Wertentwicklung des Fonds außer Acht.
Die Reinvestition der Dividenden oder Kapitalgewinne einer Anlage wirkt sich auf deren kumulierte Rendite aus.
