Lewis Ranieri

Lewis „Lew“ Ranieri (geb. 1947) ist ein ehemaliger Anleihenhändler und ehemaliger stellvertretender Vorsitzender von Salomon Brothers, dem die Popularisierung des Konzepts der Verbriefung in der Finanzwelt zugeschrieben wird. Ranieris Verbriefungsrevolution ermöglichte es, alle Arten von Zahlungsströmen aus Schulden (wie Kreditkarten, Hypotheken usw.) zu bündeln und in Anleihen zu verwandeln.

Frühes Leben und Ausbildung

Lewis S. Ranieri wurde 1947 in Brooklyn, NY, geboren, wo er die St. Rita's Elementary School besuchte.

Medienberichten zufolge wollte er Koch in italienischen Restaurants werden, aber Asthma hinderte ihn daran, in Küchen zu arbeiten, in denen Rauch ein Thema war. Als praktizierender Katholik begann er das College an der St. John's University, brach es ab, kehrte aber später zurück und erhielt seinen Bachelor-Abschluss und wurde zum Ehrendoktor der Rechtswissenschaften ernannt.

Als praktizierender Katholik schreibt Ranieri seiner katholischen Ausbildung zu, dass sie ihn dabei unterstützt, Entscheidungen im Leben und im Geschäft zu treffen.

Ehren und Auszeichnungen

Im Jahr 2004 nannte das Magazin Business Week Ranieri einen der „größten Innovatoren der letzten 75 Jahre“. Ein Jahr später erhielt er den Distinguished Industry Service Award des American Securitization Forum. Er wurde in die National Housing Hall of Fame aufgenommen und erhielt den Lifetime Achievement Award der Fixed Income Analysts Society, Inc. (FIASI).

Da Cashflows von verschiedenen Krediten oder Kreditnehmern eingehen, sollte ein einzelner Ausfall im gesamten gepoolten Portfolio keine Rolle spielen, wodurch das Risiko reduziert wird. Die Finanzkrise von 2008 hat jedoch gezeigt, dass dies ein Trugschluss ist.

Bemerkenswerte Leistungen

1977 bekamen die Sparkassen die finanziellen Schwierigkeiten zu spüren, kurzfristige, höher verzinste Sichteinlagen mit längerfristigen, niedrig verzinsten Hypotheken zu finanzieren. Infolgedessen wollten die Banken nicht zu viele Hypotheken halten. Dies begrenzte die Vergabe von Hypotheken und unterdrückte den Wohnungsmarkt. Ranieri entwickelte eine neuartige Lösung, bei der er fünf- und zehnjährige Anleihen aus 30-jährigen Hypotheken schuf. Diese neuen hypothekenbesicherten Wertpapiere (MBS) halfen Ranieri, eine größere Masse von Investoren anzuziehen, indem sie die Hypotheken aus den Büchern der Banken nahmen und es ihnen ermöglichten, neue Hypotheken auszugeben, während die bestehenden in Scheiben geschnitten und verkauft wurden.

Ranieri war nicht der einzige Kopf hinter der Schaffung des hypothekenbesicherten Wertpapiers, aber er war der größte Verfechter, der dafür sorgte, dass die neue Investition erfolgreich war. Neben der MBS spielte Ranieri eine Rolle bei der Schaffung der Collateralized Mortgage Obligation (CMO), einer weiteren komplexen Neuverpackung von Schulden.

Einmal artikuliert, verbreitete sich die Praxis der Verbriefung jedoch wie ein Lauffeuer in der Finanzwelt. Bis heute spielt die Verbriefung eine entscheidende Rolle in allem, von Kreditkartenschulden bis hin zu Staatsschulden von Entwicklungsländern. Ranieri verließ Salomon Brothers, um Hyperion Partners zu gründen, bevor er sein aktuelles Unternehmen, Ranieri Partners, als Berater und Manager von Privatinvestitionen gründete.

Anfänglich wurden MBS nur von einer Handvoll Staaten als legitime Investitionen anerkannt, aber Ranieris Maßnahmen führten schließlich zu Maßnahmen der Bundesregierung, die diese Wertpapiere als gültige Anlageklasse unterstützten, was zur Entwicklung des Anleihenmarktes führte. Aus diesem Grund gilt Ranieri als Vater der Verbriefung.

Erbe

Ranieri war in Finanzkreisen bekannt für seine primäre Innovation der Verbriefung und seine Lobbyarbeit, die dazu führte, dass die MBS zu einem kritischen Finanzinstrument für den Immobilienmarkt wurde. Er war jedoch nicht öffentlich bekannt, bis der Film The Big Short (basierend auf dem gleichnamigen Buch von Michael Lewis; keine Beziehung) seine finanzielle Innovation und ihre Rolle bei der Hypothekenkrise hervorhob.

Ranieri machte die Wall Street und die Kreditgeber für seine Rolle in der Krise verantwortlich, weil sie das Verbriefungssystem missbraucht hatten, um Subprime-Kredite und Teaser-Zinsen zu schaffen,. die fast garantierten, dass ein Hausbesitzer langfristig zahlungsunfähig würde. Das Magazin Time nannte ihn einen von „25 Schuldigen an der Finanzkrise“ von 2007-2008.

In einem Wall Street Journal-Interview im Jahr 2018 drückte Ranieri jedoch sein Bedauern darüber aus, wie sich seine Schaffung von Hypotheken in Wertpapiere auf Amerikaner auswirkte, die während der Subprime-Kreditkrise während der Großen Rezession ihre Häuser verloren.

Höhepunkte

• Ranieri half bei der Schaffung von Collateralized Mortgage Obligation (CMO), einer komplexen Neuverpackung von Schulden.

• Während seiner Amtszeit hat Ranieri verschiedene Finanzprodukte populär gemacht und entwickelt, die auf der Verbriefung von Cashflows und Schuldverpflichtungen basieren.

• Lewis Ranieri war ein erfolgreicher Anleihenhändler und in den 1970er und 1980er Jahren leitender Angestellter der globalen Investmentbank Salomon Brothers.

• Bei der Verbriefung werden Cashflows aus ähnlichen Instrumenten gebündelt und zu einzelnen anleiheähnlichen Wertpapieren gebündelt, die an Anleger verkauft werden können.

• The Big Short, geschrieben vom Journalisten Michael Lewis, wurde verfilmt, wodurch Lewis Ranieris Name in der Öffentlichkeit über die Finanzwelt hinaus bekannt wurde.

FAQ

Handelt „The Big Short“ von Lewis Ranieri?

The Big Short ist ein Sachbuch von Michael Lewis und ein Oscar-prämierter Film unter der Regie von Adam McKay. Die Figur Lewis Ranieri taucht im ersten Teil des Films auf, aber er ist keine der Hauptfiguren.

Wer ist der Vater der hypothekenbesicherten Anleihen?

Lewis Ranieri gilt als Vater der hypothekenbesicherten Wertpapiere, die in der Großen Rezession eine große Rolle gespielt haben.

Warum ist Lewis Ranieri berühmt?

Lewis Ranieri wird die Popularisierung des Konzepts der Verbriefung in der Finanzwelt zugeschrieben.