Lewis Ranieri

Lewis "Lew" Ranieri (f. 1947) er en tidligere obligasjonshandler og tidligere nestleder i Salomon Brothers som er kreditert med å popularisere konseptet verdipapirisering i finansverdenen. Ranieris verdipapiriseringsrevolusjon tillot alle slags kontantstrømmer fra gjeld (som kredittkort, boliglån osv.) å bli samlet og rullet inn i obligasjoner.

Tidlig liv og utdanning

Lewis S. Ranieri ble født i Brooklyn, NY, i 1947, hvor han gikk på St. Rita's Elementary School.

Ifølge rapporter i media ønsket han å bli kokk på italienske restauranter, men astma hindret ham i å jobbe på kjøkken der røyk var et problem. Som praktiserende katolikk begynte han på college ved St. John's University, droppet ut, men kom senere tilbake og fikk sin bachelorgrad, og ble tildelt en æresdoktor i juss.

En praktiserende katolikk, Ranieri krediterer sin katolske utdannelse med å hjelpe ham med å ta avgjørelser i livet og næringslivet.

Ære og priser

I 2004 kåret bladet Business Week Ranieri til en av "de største innovatørene de siste 75 årene," Et år senere mottok han Distinguished Industry Service Award fra American Securitization Forum. Han ble innlemmet i National Housing Hall of Fame og mottok Lifetime Achievement Award fra Fixed Income Analysts Society, Inc. (FIASI).

Fordi kontantstrømmer kommer inn fra ulike lån eller låntakere, bør et enkelt mislighold ikke ha betydning i den samlede samlede porteføljen, og dermed redusere risikoen. Finanskrisen i 2008 viste imidlertid at dette var en feilslutning.

Bemerkelsesverdige prestasjoner

I 1977 følte spare- og lånebankene de økonomiske vanskelighetene med å finansiere kortsiktige etterspørselsinnskudd med høyere rente med langsiktige boliglån med lav rente. Som et resultat ønsket ikke bankene å holde for mange boliglån. Dette begrenset utstedelse av boliglån og undertrykte boligmarkedet. Ranieri utviklet en ny løsning der han opprettet fem- og 10-årige obligasjoner fra 30-års boliglån. Disse nye pantesikrede verdipapirene (MBS) hjalp Ranieri med å tiltrekke seg en større mengde investorer, tok boliglånene ut av bankenes bøker og lot dem utstede nye boliglån etter hvert som de eksisterende ble skåret opp og solgt.

Ranieri var ikke den eneste tanken bak opprettelsen av det pantesikrede verdipapiret, men han var den største forkjemperen for å sikre at den nye investeringen blomstret. I tillegg til MBS, spilte Ranieri en rolle i å skape den sikrede boliglånsforpliktelsen (CMO), en annen kompleks ompakking av gjeld.

Men når den først ble artikulert, spredte praksisen med verdipapirisering seg som en ild i tørt gress gjennom finansverdenen. Til i dag spiller verdipapirisering en kritisk rolle i alt fra kredittkortgjeld til utviklingslandenes nasjonale gjeld. Ranieri forlot Salomon Brothers for å grunnlegge Hyperion Partners før han grunnla sin nåværende satsning, Ranieri Partners, som rådgiver og leder for private investeringer.

Opprinnelig ble MBS-er bare anerkjent av en håndfull stater som legitime investeringer, men Ranieris handlinger førte til slutt til tiltak fra føderale myndigheter som støttet disse verdipapirene som en gyldig investeringsaktivaklasse, noe som førte til utviklingen av obligasjonsmarkedet. Av denne grunn blir Ranieri sett på som faren til verdipapirisering.

Legacy

Ranieri var godt kjent i finanskretser for sin primære innovasjon innen verdipapirisering og sin lobbyinnsats som gjorde at MBS ble et kritisk finansielt instrument for eiendomsmarkedet. Imidlertid var han ikke offentlig kjent før filmen The Big Short (basert på Michael Lewis-boken med samme navn; ingen relasjon) fremhevet hans økonomiske innovasjon og dens rolle i nedsmeltingen av boliglån.

Ranieri reflekterte skylden for sin rolle i krisen tilbake på Wall Street og långivere for å misbruke systemet med verdipapirisering for å lage subprime-lån og teaser-renter som nesten garanterte at en huseier ville misligholde langsiktig mislighold. Time magazine kåret ham til en av "25 personer som har skylden for finanskrisen" i 2007-2008.

I et Wall Street Journal-intervju i 2018 uttrykte Ranieri imidlertid beklagelse over hvordan opprettelsen av pakking av boliglån til verdipapirer påvirket amerikanere som mistet hjemmene sine under subprime-utlånskrisen under den store resesjonen.

Høydepunkter

– Ranieri bidro til å skape collateralized mortgage obligation (CMO), en kompleks ompakking av gjeld.

• I løpet av sin periode populariserte og utviklet Ranieri ulike finansielle produkter basert på verdipapirisering av kontantstrømmer og gjeldsforpliktelser.

– Lewis Ranieri var en vellykket obligasjonshandler og deretter leder av den globale investeringsbanken Salomon Brothers på 1970- og 1980-tallet.

– Verdipapirisering innebærer å samle kontantstrømmer fra lignende instrumenter og samle dem til enkeltobligasjonslignende verdipapirer som kan selges til investorer.

• The Big Short, skrevet av journalisten Michael Lewis, ble gjort til en film, gjorde Lewis Ranieris navn kjent i offentligheten utenfor finansverdenen.

FAQ

Handler "The Big Short" om Lewis Ranieri?

The Big Short er en sakprosa av Michael Lewis og en Oscar-vinnende film regissert av Adam McKay. Karakteren Lewis Ranieri dukker opp i første del av filmen, men han er ikke en av hovedpersonene.

Hvem er faren til obligasjoner med pantelån?

Lewis Ranieri er kreditert for å være faren til pantesikrede verdipapirer, som spilte en stor rolle i den store resesjonen.

Hvorfor er Lewis Ranieri berømt?

Lewis Ranieri er kreditert med å popularisere konseptet verdipapirisering i finansverdenen.