Lewis Ranieri
Lewis „Lew” Ranieri (ur. 1947) to były handlarz obligacjami i były wiceprezes Salomon Brothers, któremu przypisuje się popularyzację koncepcji sekurytyzacji w świecie finansów. Rewolucja sekurytyzacyjna Ranieriego pozwoliła na łączenie wszystkich rodzajów przepływów pieniężnych z długów (takich jak karty kredytowe, kredyty hipoteczne itp.) i przekształcanie ich w obligacje.
Wczesne życie i edukacja
Lewis S. Ranieri urodził się na Brooklynie w Nowym Jorku w 1947 roku, gdzie uczęszczał do szkoły podstawowej św. Rity.
Według doniesień w mediach chciał być szefem kuchni we włoskich restauracjach, ale astma uniemożliwiła mu pracę w kuchniach, w których problemem było dym. Jako praktykujący katolik rozpoczął studia na St. John's University, porzucił naukę, ale później wrócił i uzyskał tytuł licencjata oraz tytuł doktora honoris causa prawa.
Jako praktykujący katolik, Ranieri przypisuje jego katolickiej edukacji pomoc w podejmowaniu decyzji życiowych i biznesowych.
Honory i nagrody
W 2004 roku magazyn Business Week nazwał Ranieri jednym z „największych innowatorów ostatnich 75 lat”. Rok później otrzymał nagrodę Distinguished Industry Service Award od American Securitization Forum. Został wprowadzony do National Housing Hall of Fame i otrzymał nagrodę Lifetime Achievement Award od Fixed Income Analysts Society, Inc. (FIASI).
Ponieważ przepływy pieniężne pochodzą z różnych pożyczek lub pożyczkobiorców, żadne pojedyncze niewykonanie zobowiązania nie powinno mieć znaczenia w całym portfelu połączonym, zmniejszając w ten sposób ryzyko. Kryzys finansowy z 2008 r. pokazał jednak, że jest to błąd.
Wybitne osiągnięcia
W 1977 roku banki oszczędnościowo-pożyczkowe odczuwały trudności finansowe związane z finansowaniem krótkoterminowych, wysoko oprocentowanych depozytów na żądanie długoterminowymi, niskooprocentowanymi hipotekami. W efekcie banki nie chciały posiadać zbyt wielu kredytów hipotecznych. Ta ograniczona emisja kredytów hipotecznych i stłumienie rynku mieszkaniowego. Ranieri wymyślił nowatorskie rozwiązanie, w ramach którego z 30-letnich kredytów hipotecznych tworzył 5- i 10-letnie obligacje. Te nowe papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) pomogły Ranieriemu przyciągnąć większą rzeszę inwestorów, usuwając kredyty hipoteczne z ksiąg banków i umożliwiając im wystawianie nowych kredytów hipotecznych, gdy istniejące zostały podzielone i sprzedane.
Ranieri nie był jedynym pomysłodawcą stworzenia zabezpieczenia hipotecznego, ale był największym orędownikiem w zapewnieniu pomyślnego rozwoju nowej inwestycji. Oprócz MBS, Ranieri odegrał rolę w tworzeniu zobowiązania hipotecznego zabezpieczonego (CMO), kolejnego złożonego przepakowania zadłużenia.
Jednak raz wyartykułowana praktyka sekurytyzacji rozprzestrzeniła się lotem błyskawicy na świat finansów. Do dziś sekurytyzacja odgrywa kluczową rolę we wszystkim, od zadłużenia kart kredytowych po długi państw rozwijających się. Ranieri opuścił Salomon Brothers, aby założyć Hyperion Partners, zanim założył swoje obecne przedsięwzięcie, Ranieri Partners, jako doradca i zarządzający inwestycjami prywatnymi.
Początkowo papiery MBS były uznawane za legalne inwestycje tylko przez kilka stanów, ale działania Ranieri ostatecznie doprowadziły do podjęcia przez rząd federalny środków, które poparły te papiery wartościowe jako ważną klasę aktywów inwestycyjnych, prowadząc do rozwoju rynku obligacji. Z tego powodu Ranieri jest postrzegany jako ojciec sekurytyzacji.
Dziedzictwo
Ranieri był dobrze znany w kręgach finansowych z powodu swojej głównej innowacji sekurytyzacji i działań lobbingowych, dzięki którym MBS stał się kluczowym instrumentem finansowym dla rynku nieruchomości. Jednak nie był dobrze znany publicznie, dopóki film The Big Short (oparty na książce Michaela Lewisa o tym samym tytule; brak związku) podkreślił jego innowacyjność finansową i jej rolę w krachu kredytów hipotecznych.
Ranieri zwrócił uwagę na winę za swoją rolę w kryzysie na Wall Street i pożyczkodawców za nadużywanie systemu sekurytyzacji do tworzenia pożyczek subprime i oprocentowania zwiastunów, które prawie gwarantowały długoterminową niewypłacalność właściciela domu. Magazyn Time zaliczył go do grona „25 osób winnych kryzysu finansowego” lat 2007-2008.
Jednak w wywiadzie Wall Street Journal w 2018 r. Ranieri wyraził ubolewanie z powodu tego, w jaki sposób jego tworzenie hipotek opakowaniowych w papiery wartościowe wpłynęło na Amerykanów tracących domy podczas kryzysu kredytów subprime podczas Wielkiej Recesji.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Ranieri pomógł w stworzeniu zabezpieczonego zobowiązania hipotecznego (CMO), kompleksowego przekształcenia zadłużenia.
Podczas swojej kadencji Ranieri spopularyzował i rozwinął różne produkty finansowe oparte na sekurytyzacji przepływów pieniężnych i zobowiązań dłużnych.
Lewis Ranieri był odnoszącym sukcesy traderem obligacji, a następnie dyrektorem globalnego banku inwestycyjnego Salomon Brothers w latach 70. i 80. XX wieku.
Sekurytyzacja obejmuje łączenie przepływów pieniężnych z podobnych instrumentów i łączenie ich w pojedyncze papiery wartościowe podobne do obligacji, które można sprzedać inwestorom.
The Big Short, napisany przez dziennikarza Michaela Lewisa, został nakręcony na film, dzięki czemu nazwisko Lewisa Ranieriego stało się znane opinii publicznej poza światem finansów.
FAQ
Czy „Wielki film krótkometrażowy” dotyczy Lewisa Ranieriego?
The Big Short to książka dokumentalna Michaela Lewisa i nagrodzony Oscarem film w reżyserii Adama McKaya. Postać Lewis Ranieri pojawia się w pierwszej części filmu, ale nie jest on jednym z głównych bohaterów.
Kto jest ojcem obligacji zabezpieczonych hipoteką?
Lewisowi Ranieri przypisuje się bycie ojcem papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką, które odegrały dużą rolę w Wielkiej Recesji.
Dlaczego Lewis Ranieri jest sławny?
Lewisowi Ranieri przypisuje się popularyzację koncepcji sekurytyzacji w świecie finansów.
