Lewis Ranieri
Lewis "Lew" Ranieri (f. 1947) er fyrrum skuldabréfasali og fyrrverandi varaformaður Salomon Brothers sem á heiðurinn af því að hafa gert hugmyndina um verðbréfavæðingu vinsæla í fjármálaheiminum. Verðbréfunarbylting Ranieri gerði það að verkum að alls kyns sjóðstreymi frá skuldum (svo sem kreditkortum, húsnæðislánum o.s.frv.) var safnað saman og rúllað í skuldabréf.
Snemma líf og menntun
Lewis S. Ranieri fæddist í Brooklyn, NY, árið 1947, þar sem hann gekk í grunnskóla St. Rita.
Samkvæmt fréttum í fjölmiðlum vildi hann verða matreiðslumaður á ítölskum veitingastöðum, en astmi kom í veg fyrir að hann gæti unnið í eldhúsum þar sem reykur kom við sögu. Hann var iðkandi kaþólikki og byrjaði í háskóla við St. John's háskólann, hætti námi en sneri síðar aftur og fékk BA-gráðu og hlaut heiðursdoktor í lögum.
Ranieri er iðkandi kaþólskur og þakkar kaþólskri menntun sinni að aðstoða hann við að taka ákvarðanir í lífi og viðskiptum.
Heiður og verðlaun
Árið 2004 útnefndi tímaritið Business Week Ranieri einn af „mestu frumkvöðlum síðustu 75 ára,“ Ári síðar hlaut hann Distinguished Industry Service Award frá American Securitization Forum. Hann var tekinn inn í National Housing Hall of Fame og hlaut æviafreksverðlaunin frá Fixed Income Analysts Society, Inc. (FIASI).
Vegna þess að sjóðstreymi kemur frá ýmsum lánum eða lántakendum, ætti hvert einstakt vanskil ekki að skipta máli í heildarsafni safnsins og þannig draga úr áhættu. Fjármálakreppan 2008 sýndi hins vegar að þetta var rökvilla.
Athyglisverð afrek
Árið 1977 fundu sparisjóðir og lánabankar fyrir þeim fjárhagserfiðleikum sem fylgdu því að fjármagna óbundin innlán til skamms tíma og hærri vexti með húsnæðislánum til lengri tíma og lágra vaxta. Þess vegna vildu bankar ekki hafa of mörg húsnæðislán. Þetta takmarkaði húsnæðislánaútgáfuna og bældi húsnæðismarkaðinn. Ranieri fann upp nýja lausn þar sem hann bjó til fimm og 10 ára skuldabréf úr 30 ára húsnæðislánum. Þessi nýju veðtryggðu verðbréf (MBS) hjálpuðu Ranieri að laða að sér stærri hóp fjárfesta, tóku veðin úr bókum bankanna og leyfðu þeim að gefa út ný veð þar sem þau sem fyrir voru voru skorin upp og seld.
Ranieri var ekki eini hugurinn á bak við stofnun veðtryggðu tryggingarinnar, en hann var mesti meistarinn í því að tryggja að nýja fjárfestingin dafnaði. Til viðbótar við MBS, gegndi Ranieri hlutverki við að búa til veðskuldbindingu (CMO), önnur flókin umpökkun skulda.
Hins vegar, þegar það var orðað, breiddist iðkun verðbréfavæðingar eins og eldur í sinu um fjármálaheiminn. Enn þann dag í dag gegnir verðbréfun mikilvægu hlutverki í öllu frá kreditkortaskuldum til þjóðarskulda þróunarríkja. Ranieri yfirgaf Salomon Brothers til að stofna Hyperion Partners áður en hann stofnaði núverandi verkefni sitt, Ranieri Partners, sem ráðgjafi og stjórnandi einkafjárfestinga.
Upphaflega voru MBSs aðeins viðurkennd af örfáum ríkjum sem lögmætar fjárfestingar, en aðgerðir Ranieri leiddu að lokum til ráðstafana alríkisstjórnarinnar sem studdu þessi verðbréf sem gildan fjárfestingareignaflokk, sem leiddu til þróunar á skuldabréfamarkaði. Af þessum sökum er litið á Ranieri sem föður verðbréfavæðingarinnar.
Arfleifð
Ranieri var vel þekktur í fjármálahringjum fyrir helstu nýjungar sínar í verðbréfavæðingu og hagsmunagæslu sem varð til þess að MBS varð mikilvægur fjármálagerningur fyrir fasteignamarkaðinn. Hins vegar var hann ekki þekktur almenningi fyrr en kvikmyndin The Big Short (byggð á samnefndri bók Michael Lewis; engin skyldleiki) lagði áherslu á fjármálanýjung hans og hlutverk hennar í húsnæðisláninu.
Ranieri endurspeglaði sökina á hlutverki sínu í kreppunni aftur á Wall Street og lánveitendur fyrir að misnota verðbréfunarkerfið til að búa til undirmálslán og kynningarvexti sem næstum tryggðu að húseigandi myndi vanskil til langs tíma. Tímaritið Time nefndi hann einn af „25 einstaklingum sem eiga sök á fjármálakreppunni“ 2007-2008.
Hins vegar, í Wall Street Journal viðtali árið 2018, lýsti Ranieri yfir eftirsjá yfir því hvernig stofnun hans á umbúðum húsnæðislána í verðbréf hafði áhrif á að Bandaríkjamenn misstu heimili sín í undirmálslánakreppunni í kreppunni miklu.
Hápunktar
Ranieri hjálpaði til við að búa til veðskuldbindingar (CMO), flókna umpökkun skulda.
Á starfstíma sínum náði Ranieri vinsældum og þróaði ýmsar fjármálavörur sem byggðu á verðbréfun sjóðstreymis og skuldbindinga.
Lewis Ranieri var farsæll skuldabréfasali og síðan framkvæmdastjóri alþjóðlega fjárfestingarbankans Salomon Brothers á áttunda og níunda áratugnum.
Verðbréfun felur í sér að sameina sjóðstreymi frá sambærilegum gerningum og sameina það í stök skuldabréfalík verðbréf sem hægt er að selja fjárfestum.
The Big Short, skrifuð af blaðamanninum Michael Lewis, var gerð að kvikmynd, gerði nafn Lewis Ranieri kunnuglegt í augum almennings utan fjármálaheimsins.
Algengar spurningar
Er „The Big Short“ um Lewis Ranieri?
The Big Short er fræðibók eftir Michael Lewis og Óskarsverðlaunamynd í leikstjórn Adam McKay. Persónan Lewis Ranieri kemur fram í fyrri hluta myndarinnar en hann er ekki ein af aðalpersónunum.
Hver er faðir veðtryggðra skuldabréfa?
Lewis Ranieri er talinn vera faðir veðtryggðra verðbréfa, sem léku stórt hlutverk í kreppunni miklu.
Hvers vegna er Lewis Ranieri frægur?
Lewis Ranieri er talinn hafa náð vinsældum á hugtakið verðbréfun í fjármálaheiminum.
