Lewis Ranieri
Lewis "Lew" Ranieri (f. 1947) er en tidligere obligationshandler og tidligere næstformand for Salomon Brothers, som er krediteret for at popularisere begrebet securitisation i den finansielle verden. Ranieris securitiseringsrevolution gjorde det muligt at samle alle former for pengestrømme fra gæld (såsom kreditkort, realkreditlån osv.) og rulle ind i obligationer.
##Tidlig liv og uddannelse
Lewis S. Ranieri blev født i Brooklyn, NY, i 1947, hvor han gik på St. Ritas folkeskole.
Ifølge rapporter i medierne ville han være kok i italienske restauranter, men astma forhindrede ham i at arbejde i køkkener, hvor røg var et problem. Som praktiserende katolik begyndte han på college ved St. John's University, droppede ud, men vendte senere tilbage og fik sin bachelorgrad og blev tildelt en æresdoktor i jura.
En praktiserende katolik, Ranieri krediterer sin katolske uddannelse med at hjælpe ham med at træffe beslutninger i livet og erhvervslivet.
Hæder og priser
I 2004 udnævnte Business Week-magasinet Ranieri til en af "de største innovatører i de sidste 75 år," Et år senere modtog han Distinguished Industry Service Award fra American Securitization Forum. Han blev optaget i National Housing Hall of Fame og modtog Lifetime Achievement Award fra Fixed Income Analysts Society, Inc. (FIASI).
Fordi pengestrømme kommer ind fra forskellige lån eller låntagere, bør enhver enkelt misligholdelse ikke betyde noget i den samlede puljeportefølje, hvilket reducerer risikoen. Finanskrisen i 2008 viste imidlertid, at dette var en fejlslutning.
Bemærkelsesværdige præstationer
I 1977 følte opsparings- og lånebanker de økonomiske vanskeligheder, der var forbundet med at finansiere kortfristede, højere forrentede anfordringsindskud med længerevarende, lavforrentede realkreditlån. Som følge heraf ønskede bankerne ikke at have for mange realkreditlån. Dette begrænsede udstedelsen af realkreditlån og undertrykte boligmarkedet. Ranieri udtænkte en ny løsning, hvor han skabte fem- og 10-årige obligationer fra 30-årige realkreditlån. Disse nye pantesikrede værdipapirer (MBS) hjalp Ranieri med at tiltrække en større skare af investorer ved at fjerne realkreditlånene fra bankernes bøger og give dem mulighed for at udstede nye realkreditlån, efterhånden som de eksisterende blev skåret op og solgt fra.
Ranieri var ikke det eneste sind bag oprettelsen af den pantsikrede sikkerhed, men han var den største forkæmper for at sikre, at den nye investering blomstrede. Ud over MBS spillede Ranieri en rolle i skabelsen af den sikrede realkreditforpligtelse (CMO), en anden kompleks ompakning af gæld.
Men når den først er blevet formuleret, spredte securitisationspraksis sig som en steppebrand gennem finansverdenen. Den dag i dag spiller securitisering en afgørende rolle i alt fra kreditkortgæld til udviklingslandenes nationale gæld. Ranieri forlod Salomon Brothers for at stifte Hyperion Partners, før han grundlagde sit nuværende foretagende, Ranieri Partners, som rådgiver og leder af private investeringer.
Oprindeligt blev MBS'er kun anerkendt af en håndfuld stater som legitime investeringer, men Ranieris handlinger førte til sidst til føderale regeringsforanstaltninger, der understøttede disse værdipapirer som en gyldig investeringsaktivklasse, hvilket førte til udviklingen af obligationsmarkedet. Af denne grund ses Ranieri som faderen til securitisation.
Eftermæle
Ranieri var velkendt i finansielle kredse for sin primære innovation inden for securitisering og sin lobbyindsats, der så MBS blive et kritisk finansielt instrument for ejendomsmarkedet. Han var dog ikke offentligt kendt, før filmen The Big Short (baseret på Michael Lewis-bogen af samme navn; ingen relation) fremhævede hans økonomiske innovation og dens rolle i nedsmeltningen af realkreditlån.
Ranieri afspejlede skylden for sin rolle i krisen tilbage på Wall Street og långiverne for at misbruge systemet med securitisation til at skabe subprime-lån og teaser-renter,. der næsten garanterede, at en boligejer ville misligholde langsigtet. Time-magasinet udnævnte ham til en af "25 personer med skyld i finanskrisen" i 2007-2008.
Men i et Wall Street Journal-interview i 2018 udtrykte Ranieri beklagelse over, hvordan hans oprettelse af emballagelån til værdipapirer påvirkede amerikanere, der mistede deres hjem under subprime-lånekrisen under den store recession.
##Højdepunkter
Ranieri var med til at skabe sikkerhed i realkreditlån (CMO), en kompleks ompakning af gæld.
Under sin embedsperiode populariserede og udviklede Ranieri forskellige finansielle produkter baseret på securitisering af pengestrømme og gældsforpligtelser.
Lewis Ranieri var en succesrig obligationshandler og derefter direktør for den globale investeringsbank Salomon Brothers i 1970'erne og 1980'erne.
Securitisering indebærer at samle pengestrømme fra lignende instrumenter og samle dem i enkeltobligationslignende værdipapirer, der kan sælges til investorer.
The Big Short, skrevet af journalisten Michael Lewis, blev lavet til en film, gjorde Lewis Ranieris navn kendt i offentligheden uden for finansverdenen.
##Ofte stillede spørgsmål
Handler "The Big Short" om Lewis Ranieri?
The Big Short er en faglitterær bog af Michael Lewis og en Oscar-vindende film instrueret af Adam McKay. Karakteren Lewis Ranieri dukker op i den første del af filmen, men han er ikke en af hovedpersonerne.
Hvem er faderen til realkreditobligationer?
Lewis Ranieri er krediteret for at være faderen til realkreditsikrede værdipapirer, som spillede en stor rolle i den store recession.
Hvorfor er Lewis Ranieri berømt?
Lewis Ranieri er krediteret for at popularisere begrebet securitisation i finansverdenen.
