Lewis Ranieri
Lewis "Lew" Ranieri (s. 1947) on entinen joukkovelkakirjakauppias ja Salomon Brothersin entinen varapuheenjohtaja, jonka ansioksi arvopaperistamisen käsitteen popularisoija finanssimaailmassa. Ranierin arvopaperistamisen vallankumous mahdollisti kaikenlaisten velkojen kassavirtojen (kuten luottokortit, asuntolainat jne.) yhdistämisen ja velkakirjojen muuttamisen.
Varhaiskasvatus ja koulutus
Lewis S. Ranieri syntyi Brooklynissa, NY, vuonna 1947, missä hän osallistui St. Rita's Elementary Schooliin.
Median mukaan hän halusi kokkiksi italialaisissa ravintoloissa, mutta astma esti häntä työskentelemästä keittiöissä, joissa savu oli ongelma. Hän on harjoittava katolilainen. Hän aloitti opinnot St. John'sin yliopistossa, keskeytti opinnot, mutta palasi myöhemmin ja sai kandidaatin tutkinnon, ja hänelle myönnettiin oikeustieteen kunniatohtorin tutkinto.
Harjoitteleva katolilainen Ranieri pitää katolisen koulutuksensa ansiota auttaessaan häntä tekemään päätöksiä elämässä ja liiketoiminnassa.
Kunnianosoitukset ja palkinnot
Vuonna 2004 Business Week -lehti nimesi Ranierin yhdeksi "viimeisten 75 vuoden suurimmista innovoijista". Vuotta myöhemmin hän sai American Securitization Forumin Distinguished Industry Service Award -palkinnon. Hänet valittiin National Housing Hall of Fameen ja sai Lifetime Achievement Award -palkinnon Fixed Income Analysts Society, Inc:ltä (FIASI).
Koska kassavirrat tulevat useista lainoista tai lainanottajista, yksittäisellä maksukyvyttömyydellä ei pitäisi olla merkitystä koko yhdistetyssä salkussa, mikä vähentää riskiä. Vuoden 2008 finanssikriisi osoitti kuitenkin tämän olevan virhe.
Huomattavia saavutuksia
Vuonna 1977 säästö- ja lainapankit tunsivat taloudellisia vaikeuksia, jotka liittyivät lyhytaikaisten korkeakorkoisten vaadittaessa pidettävien, matalakorkoisten asuntolainojen rahoittamiseen. Tämän seurauksena pankit eivät halunneet pitää liikaa asuntolainaa. Tämä rajoitti asuntolainojen myöntämistä ja tukahdutti asuntomarkkinat. Ranieri kehitti uudenlaisen ratkaisun, jossa hän loi viiden ja kymmenen vuoden joukkovelkakirjalainat 30 vuoden asuntolainoista. Nämä uudet asuntolainavakuudelliset arvopaperit (MBS) auttoivat Ranieria houkuttelemaan suuremman joukon sijoittajia poistamalla asuntolainat pankkien kirjanpidosta ja antamalla heille mahdollisuuden laskea liikkeeseen uusia asuntolainoja, kun olemassa olevat lainat leikattiin ja myytiin.
Ranieri ei ollut ainoa ajatus asuntolainavakuudellisen vakuuden luomisen takana, mutta hän oli suurin mestari uuden sijoituksen menestymisen varmistamisessa. MBS:n lisäksi Ranieri osallistui vakuudellisen kiinnitysvelan (CMO) luomiseen, joka on toinen monimutkainen velkojen uudelleenpakkaus.
Kuitenkin, kun arvopaperistaminen oli ilmaistu, se levisi kulovalkean tavoin finanssimaailmaan. Arvopaperistamisella on tähän päivään asti kriittinen rooli kaikessa luottokorttiveloista kehitysmaiden kansallisiin velkoihin. Ranieri jätti Salomon Brothersin perustamaan Hyperion Partnersin ennen kuin perusti nykyisen yrityksensä Ranieri Partnersin yksityisten sijoitusten neuvonantajaksi ja johtajaksi.
Aluksi vain muutama osavaltio tunnusti MBS:n laillisiksi sijoituksiksi, mutta Ranierin toimet johtivat lopulta liittovaltion toimenpiteisiin, jotka tukivat näitä arvopapereita kelvollisena sijoitusomaisuusluokkana, mikä johti joukkovelkakirjamarkkinoiden kehittymiseen. Tästä syystä Ranieria pidetään arvopaperistamisen isänä.
Legacy
Ranieri tunnettiin rahoituspiireissä ensisijaisesta arvopaperistamisen innovaatiostaan ja lobbaustoimistaan, joiden ansiosta MBS:stä tuli kriittinen rahoitusväline kiinteistömarkkinoilla. Häntä ei kuitenkaan julkisesti tunnettu ennen kuin elokuva The Big Short (perustuu Michael Lewisin samannimiseen kirjaan; ei yhteyttä) korosti hänen rahoitusinnovaatiotaan ja sen roolia asuntolainassa.
Ranieri syytti roolistaan kriisissä takaisin Wall Streetille ja lainanantajille arvopaperistamisjärjestelmän väärinkäytöstä luodakseen subprime-lainoja ja teaser-korkoja,. jotka melkein takasivat asunnonomistajan laiminlyönnin pitkällä aikavälillä. Time-lehti nimesi hänet yhdeksi "25:stä ihmisestä, jotka syyttivät vuosien 2007-2008 finanssikriisistä".
Wall Street Journalin haastattelussa vuonna 2018 Ranieri kuitenkin pahoitteli sitä, kuinka hänen luomansa kiinnitykset arvopapereihin vaikutti amerikkalaisiin, jotka menettivät kotinsa subprime-lainakriisin aikana suuren taantuman aikana.
Kohokohdat
Ranieri auttoi luomaan vakuudelliset kiinnitysvelat (CMO), monimutkaisen velan uudelleenpakkauksen.
Ranieri popularisoi ja kehitti toimikautensa aikana erilaisia kassavirtojen ja velkasitoumusten arvopaperistamiseen perustuvia rahoitustuotteita.
Lewis Ranieri oli menestyvä joukkovelkakirjakauppias ja sitten maailmanlaajuisen investointipankin Salomon Brothersin johtaja 1970- ja 1980-luvuilla.
Arvopaperistaminen tarkoittaa samankaltaisten instrumenttien kassavirtojen yhdistämistä ja niiden niputtamista yksittäisiksi joukkovelkakirjamaisille arvopapereiksi, jotka voidaan myydä sijoittajille.
Toimittaja Michael Lewisin kirjoittamasta The Big Shortista tehtiin elokuva, joka teki Lewis Ranierin nimestä tutuksi julkisuudessa finanssimaailman ulkopuolella.
UKK
Onko "The Big Short" Lewis Ranierista?
The Big Short on Michael Lewisin tietokirja ja Adam McKayn ohjaama Oscar-palkittu elokuva. Lewis Ranieri esiintyy elokuvan ensimmäisessä osassa, mutta hän ei ole yksi päähenkilöistä.
Kuka on asuntolainavakuudellisten joukkovelkakirjojen isä?
Lewis Ranieriä pidetään kiinnitysvakuudellisten arvopapereiden isänä, joilla oli suuri rooli suuressa taantumassa.
Miksi Lewis Ranieri on kuuluisa?
Lewis Ranierin ansiota arvopaperistamisen käsitteen popularisoinnista rahoitusmaailmassa.
