Lewis Ranieri
Lewis "Lew" Ranieri (f. 1947) Àr en före detta obligationshandlare och tidigare vice ordförande i Salomon Brothers som Àr krediterad för att ha populariserat begreppet vÀrdepapperisering i finansvÀrlden. Ranieris vÀrdepap
Tidigt liv och utbildning
Lewis S. Ranieri föddes i Brooklyn, NY, 1947, dÀr han gick pÄ St. Rita's Elementary School.
Enligt rapporter i media ville han bli kock pÄ italienska restauranger, men astma hindrade honom frÄn att arbeta i kök dÀr rök var ett problem. Som praktiserande katolik började han college vid St. John's University, hoppade av men ÄtervÀnde senare och tog sin kandidatexamen och tilldelades en hedersdoktor i juridik.
En praktiserande katolik, Ranieri tillskriver sin katolska utbildning att ha hjÀlpt honom att fatta beslut i livet och affÀrslivet.
Heder och utmÀrkelser
à r 2004 utnÀmnde tidningen Business Week Ranieri till en av "de största innovatörerna under de senaste 75 Ären", Ett Är senare fick han priset Distinguished Industry Service Award frÄn American Securitization Forum. Han valdes in i National Housing Hall of Fame och fick Lifetime Achievement Award frÄn Fixed Income Analysts Society, Inc. (FIASI).
Eftersom kassaflöden kommer in frÄn olika lÄn eller lÄntagare bör varje enskild fallissemang inte spela nÄgon roll i den samlade portföljen, vilket minskar risken. Finanskrisen 2008 visade dock att detta var en felaktighet.
AnmÀrkningsvÀrda prestationer
1977 kÀnde spar- och lÄnebankerna de ekonomiska svÄrigheterna med att finansiera kortfristiga inlÄning med högre rÀnta med lÄngfristiga bolÄn med lÄg rÀnta. Det gjorde att bankerna inte ville ha för mÄnga bolÄn. Detta begrÀnsade bostadslÄnegivningen och undertryckte bostadsmarknaden. Ranieri utarbetade en ny lösning dÀr han skapade fem- och 10-Äriga obligationer frÄn 30-Äriga bolÄn. Dessa nya inteckningsskyddade vÀrdepapper (MBS) hjÀlpte Ranieri att locka till sig en större skara investerare, tog bort bolÄnen frÄn bankernas bokföring och tillÀt dem att ge ut nya bolÄn nÀr de befintliga skars upp och sÄldes av.
Ranieri var inte den enda tanken bakom skapandet av den inteckningssÀkrade sÀkerheten, men han var den största mÀstaren för att sÀkerstÀlla att den nya investeringen blomstrade. Utöver MBS spelade Ranieri en roll i att skapa den sÀkerhetsstÀllda hypoteksförpliktelsen (CMO), en annan komplex ompaketering av skulder.
Men nĂ€r det vĂ€l formulerades spred sig sedvanligt vĂ€rdepapperisering som en löpeld genom finansvĂ€rlden. Ăn idag spelar vĂ€rdepapperisering en avgörande roll i allt frĂ„n kreditkortsskulder till utvecklingslĂ€ndernas nationella skulder. Ranieri lĂ€mnade Salomon Brothers för att grunda Hyperion Partners innan han grundade sitt nuvarande företag, Ranieri Partners, som rĂ„dgivare och förvaltare av privata investeringar.
Inledningsvis erkÀndes MBS endast av en handfull stater som legitima investeringar, men Ranieris agerande ledde sÄ smÄningom till federala regeringsÄtgÀrder som stödde dessa vÀrdepapper som en giltig investeringstillgÄngsklass, vilket ledde till utvecklingen av obligationsmarknaden. Av denna anledning ses Ranieri som vÀrdepapperiseringens fader.
Arv
Ranieri var vÀlkÀnd i finanskretsar för sin primÀra innovation inom vÀrdepapperisering och sina lobbyinsatser som sÄg att MBS blev ett viktigt finansiellt instrument för fastighetsmarknaden. Han var dock inte allmÀnt kÀnd förrÀn filmen The Big Short (baserad pÄ Michael Lewis-boken med samma namn; ingen relation) lyfte fram hans finansiella innovation och dess roll i nedsmÀltningen av bolÄnen.
Ranieri Äterspeglade skulden för sin roll i krisen pÄ Wall Street och lÄngivarna för att ha missbrukat systemet för vÀrdepapperisering för att skapa subprime-lÄn och teaser-rÀntor som nÀstan garanterade att en husÀgare skulle gÄ i konkurs pÄ lÄng sikt. Tidningen Time utnÀmnde honom till en av "25 personer att skylla pÄ finanskrisen" 2007-2008.
Men i en Wall Street Journal-intervju 2018 uttryckte Ranieri beklagande över hur hans skapande av förpackningar av inteckningar till vÀrdepapper pÄverkade amerikaner som förlorade sina hem under subprime-lÄnekrisen under den stora lÄgkonjunkturen.
Höjdpunkter
- Ranieri hjÀlpte till att skapa sÀkerstÀllda hypotekslÄn (CMO), en komplex ompaketering av skulder.
â Under sin tjĂ€nstgöring populariserade och utvecklade Ranieri olika finansiella produkter baserade pĂ„ vĂ€rdepapperisering av kassaflöden och skuldförbindelser.
â Lewis Ranieri var en framgĂ„ngsrik obligationshandlare och sedan chef för den globala investeringsbanken Salomon Brothers pĂ„ 1970- och 1980-talen.
â VĂ€rdepapperisering innebĂ€r att man slĂ„r samman kassaflöden frĂ„n liknande instrument och paketerar dem till enstaka obligationsliknande vĂ€rdepapper som kan sĂ€ljas till investerare.
- The Big Short, skriven av journalisten Michael Lewis, gjordes till en film, gjorde Lewis Ranieris namn bekant i allmÀnhetens ögon utanför finansvÀrlden.
Vanliga frÄgor
Handlar "The Big Short" om Lewis Ranieri?
The Big Short Àr en facklitteratur av Michael Lewis och en Oscarsbelönt film regisserad av Adam McKay. KaraktÀren Lewis Ranieri dyker upp i den första delen av filmen, men han Àr inte en av huvudkaraktÀrerna.
Vem Àr fadern till hypotekslÄn?
Lewis Ranieri Àr krediterad för att vara fadern till inteckningssÀkrade vÀrdepapper, som spelade en stor roll i den stora lÄgkonjunkturen.
Varför Àr Lewis Ranieri kÀnd?
Lewis Ranieri Àr krediterad för att ha populariserat begreppet vÀrdepapperisering i finansvÀrlden.