Lewis Ranieri

Lewis "Lew" Ranieri (f. 1947) är en före detta obligationshandlare och tidigare vice ordförande i Salomon Brothers som är krediterad för att ha populariserat begreppet värdepapperisering i finansvärlden. Ranieris värdepap

Tidigt liv och utbildning

Lewis S. Ranieri föddes i Brooklyn, NY, 1947, där han gick på St. Rita's Elementary School.

Enligt rapporter i media ville han bli kock på italienska restauranger, men astma hindrade honom från att arbeta i kök där rök var ett problem. Som praktiserande katolik började han college vid St. John's University, hoppade av men återvände senare och tog sin kandidatexamen och tilldelades en hedersdoktor i juridik.

En praktiserande katolik, Ranieri tillskriver sin katolska utbildning att ha hjälpt honom att fatta beslut i livet och affärslivet.

Heder och utmärkelser

År 2004 utnämnde tidningen Business Week Ranieri till en av "de största innovatörerna under de senaste 75 åren", Ett år senare fick han priset Distinguished Industry Service Award från American Securitization Forum. Han valdes in i National Housing Hall of Fame och fick Lifetime Achievement Award från Fixed Income Analysts Society, Inc. (FIASI).

Eftersom kassaflöden kommer in från olika lån eller låntagare bör varje enskild fallissemang inte spela någon roll i den samlade portföljen, vilket minskar risken. Finanskrisen 2008 visade dock att detta var en felaktighet.

Anmärkningsvärda prestationer

1977 kände spar- och lånebankerna de ekonomiska svårigheterna med att finansiera kortfristiga inlåning med högre ränta med långfristiga bolån med låg ränta. Det gjorde att bankerna inte ville ha för många bolån. Detta begränsade bostadslånegivningen och undertryckte bostadsmarknaden. Ranieri utarbetade en ny lösning där han skapade fem- och 10-åriga obligationer från 30-åriga bolån. Dessa nya inteckningsskyddade värdepapper (MBS) hjälpte Ranieri att locka till sig en större skara investerare, tog bort bolånen från bankernas bokföring och tillät dem att ge ut nya bolån när de befintliga skars upp och såldes av.

Ranieri var inte den enda tanken bakom skapandet av den inteckningssäkrade säkerheten, men han var den största mästaren för att säkerställa att den nya investeringen blomstrade. Utöver MBS spelade Ranieri en roll i att skapa den säkerhetsställda hypoteksförpliktelsen (CMO), en annan komplex ompaketering av skulder.

Men när det väl formulerades spred sig sedvanligt värdepapperisering som en löpeld genom finansvärlden. Än idag spelar värdepapperisering en avgörande roll i allt från kreditkortsskulder till utvecklingsländernas nationella skulder. Ranieri lämnade Salomon Brothers för att grunda Hyperion Partners innan han grundade sitt nuvarande företag, Ranieri Partners, som rådgivare och förvaltare av privata investeringar.

Inledningsvis erkändes MBS endast av en handfull stater som legitima investeringar, men Ranieris agerande ledde så småningom till federala regeringsåtgärder som stödde dessa värdepapper som en giltig investeringstillgångsklass, vilket ledde till utvecklingen av obligationsmarknaden. Av denna anledning ses Ranieri som värdepapperiseringens fader.

Arv

Ranieri var välkänd i finanskretsar för sin primära innovation inom värdepapperisering och sina lobbyinsatser som såg att MBS blev ett viktigt finansiellt instrument för fastighetsmarknaden. Han var dock inte allmänt känd förrän filmen The Big Short (baserad på Michael Lewis-boken med samma namn; ingen relation) lyfte fram hans finansiella innovation och dess roll i nedsmältningen av bolånen.

Ranieri återspeglade skulden för sin roll i krisen på Wall Street och långivarna för att ha missbrukat systemet för värdepapperisering för att skapa subprime-lån och teaser-räntor som nästan garanterade att en husägare skulle gå i konkurs på lång sikt. Tidningen Time utnämnde honom till en av "25 personer att skylla på finanskrisen" 2007-2008.

Men i en Wall Street Journal-intervju 2018 uttryckte Ranieri beklagande över hur hans skapande av förpackningar av inteckningar till värdepapper påverkade amerikaner som förlorade sina hem under subprime-lånekrisen under den stora lågkonjunkturen.

Höjdpunkter

• Ranieri hjälpte till att skapa säkerställda hypotekslån (CMO), en komplex ompaketering av skulder.

– Under sin tjänstgöring populariserade och utvecklade Ranieri olika finansiella produkter baserade på värdepapperisering av kassaflöden och skuldförbindelser.

– Lewis Ranieri var en framgångsrik obligationshandlare och sedan chef för den globala investeringsbanken Salomon Brothers på 1970- och 1980-talen.

– Värdepapperisering innebär att man slår samman kassaflöden från liknande instrument och paketerar dem till enstaka obligationsliknande värdepapper som kan säljas till investerare.

• The Big Short, skriven av journalisten Michael Lewis, gjordes till en film, gjorde Lewis Ranieris namn bekant i allmänhetens ögon utanför finansvärlden.

Vanliga frågor

Handlar "The Big Short" om Lewis Ranieri?

The Big Short är en facklitteratur av Michael Lewis och en Oscarsbelönt film regisserad av Adam McKay. Karaktären Lewis Ranieri dyker upp i den första delen av filmen, men han är inte en av huvudkaraktärerna.

Vem är fadern till hypotekslån?

Lewis Ranieri är krediterad för att vara fadern till inteckningssäkrade värdepapper, som spelade en stor roll i den stora lågkonjunkturen.

Varför är Lewis Ranieri känd?

Lewis Ranieri är krediterad för att ha populariserat begreppet värdepapperisering i finansvärlden.