Zahlen/Sammeln
Was ist Pay/Collect?
Pay/Collect ist ein abgekürzter Verweis auf die Zahlung und den Einzug von Geldern – nachdem Futures-Positionen zum Marktwert (MTM) markiert wurden – zwischen Clearing-Mitgliedern und ihren jeweiligen Clearinghäusern.
Beim Futures-Handel werden Konten in einem Futures-Kontrakt täglich zum Marktpreis bewertet. Gewinn und Verlust werden zwischen den Long- und Short-Positionen berechnet.
Verständnis von Pay/Collect
Pay/Collect entsteht bei Futures-Positionen, die jeden Abend nach Handelsschluss zum Marktwert bewertet werden. Da der Futures-Handel ein Nullsummenspiel ist, befindet sich bei der Marktbewertung eine Seite der Futures-Position in einem Defizit, während die andere einen Überschuss aufweist. Dieses Ungleichgewicht wird durch die Pay/Collect-Transaktionen ausgeglichen, die von Brokern an ihre Clearing-Organisationen ausgeführt werden.
Der Teil „bezahlen“ bezieht sich auf eine erforderliche Zahlung – oder einen Verlust. Die „Sammel“-Seite ist erhaltenes Geld – oder ein Gewinn. Eine Clearingstelle gleicht Trades am Ende eines jeden Tages gegeneinander aus, um sicherzustellen, dass so wenig Geld wie möglich den Besitzer wechseln muss. Die endgültige Zahlung oder das erhaltene Geld ist die Zahlung/Einziehung.
Bei Pay/Collect bezieht sich der Teil „Pay“ auf eine erforderliche Zahlung – oder einen Verlust. Die „Sammel“-Seite ist erhaltenes Geld – oder ein Gewinn.
Mark-to-Market in Pay/Collect
Im Wertpapierhandel beinhaltet Mark-to-Market die Aufzeichnung des Preises oder Werts eines Wertpapiers, Portfolios oder Kontos, um den aktuellen Marktwert und nicht den Buchwert oder den Modellwert eines Händlers widerzuspiegeln. Dies geschieht am häufigsten in Futures- Konten, um sicherzustellen, dass die Margin-Anforderungen erfüllt werden.
Wenn der aktuelle Marktwert dazu führt, dass das Marginkonto unter das erforderliche Niveau fällt, wird der Händler mit einem Margin Call konfrontiert. Investmentfonds werden außerdem täglich zum Marktschluss bewertet, damit Anleger eine bessere Vorstellung vom Nettoinventarwert (NAV) des Fonds haben.
Mark-to-Market-Verluste sind Papierverluste, die durch einen Buchungseintrag und nicht durch den tatsächlichen Verkauf eines Wertpapiers entstehen. Mark-to-Market-Verluste treten auf, wenn gehaltene Finanzinstrumente zum aktuellen Marktwert bewertet werden, der niedriger ist als der für den Erwerb gezahlte Preis. Diese würden einer „Bezahlung“ entsprechen.
Eine Börse bewertet die Konten der Händler täglich mit ihren Marktwerten, indem sie die Gewinne und Verluste begleicht, die sich aus Änderungen des Werts des Wertpapiers ergeben. Es gibt immer zwei Kontrahenten auf beiden Seiten eines Futures-Kontrakts – einen Long-Trader und einen Short-Trader. Der Händler, der die Long-Position im Futures-Kontrakt hält, ist normalerweise bullisch,. während der Händler, der den Kontrakt leerverkauft, als bärisch gilt.
Wenn am Ende des Tages der Wert des abgeschlossenen Futures-Kontrakts sinkt, wird das Long-Margin-Konto verringert und das Short-Margin-Konto erhöht, um die Wertänderung des Derivats widerzuspiegeln. Umgekehrt führt eine Wertsteigerung zu einer Erhöhung des Margin-Kontos, das die Long-Position hält, und zu einer Verringerung des Short-Futures-Kontos.
Höhepunkte
Die „Zahlung“ bedeutet eine erforderliche Zahlung, die einen Verlust darstellt. Die „Sammel“-Seite ist Geld, das als Gewinn erhalten wird.
Pay/Collect bezieht sich auf die Zahlung oder den Einzug von Geldern im Zusammenhang mit Futures-Positionen, die zum Marktpreis bewertet wurden.
Pay/Collect entsteht bei Futures-Positionen, die jeden Abend nach Handelsschluss zum Marktwert bewertet werden.
