Betala/hämta

Vad är Pay/Collect?

terminspositioner har marknadsförts (MTM) – mellan clearingmedlemmar och deras respektive clearinghus.

I terminshandel marknadsförs konton i ett terminskontrakt dagligen till marknaden. Vinst och förlust beräknas mellan lång och kort position.

Förstå Pay/Collect

Pay/collect uppstår med terminspositioner, som marknadsförs varje kväll efter börsernas stängning för handel. Eftersom handel med terminer är ett nollsummespel, kommer en sida av terminspositionen att vara i en underskottsposition vid markering till marknaden, medan den andra har ett överskott. Denna obalans kompenseras genom de betala/inkassera transaktioner som utförs av mäklare till deras clearingorganisationer.

"Lön"-delen hänvisar till en betalning som krävs - eller en förlust. "Insamlingssidan" är mottagna pengar – eller en vinst. Ett clearinghus kvittar affärer mot varandra i slutet av varje dag för att säkerställa att minsta summa pengar måste byta ägare. Den slutliga betalningen eller pengarna som tas emot är betalningen/uppbörden.

I pay/collect hänvisar "pay"-delen till en betalning som krävs – eller en förlust. "Insamlingssidan" är mottagna pengar – eller en vinst.

Mark to Market i Pay/Collect

I värdepappershandel innebär mark to market att registrera priset eller värdet på ett värdepapper, portfölj eller konto för att återspegla det aktuella marknadsvärdet snarare än det bokförda värdet eller en handlares modellvärde. Detta görs oftast på terminskonton för att säkerställa att marginalkraven uppfylls.

Om det aktuella marknadsvärdet får marginalkontot att falla under dess erforderliga nivå, kommer handlaren att ställas inför ett marginalsamtal. Placeringsfonder marknadsförs också dagligen vid börsstängning så att investerare har en bättre uppfattning om fondens substansvärde (NAV).

Mark-to-market-förluster är pappersförluster som genereras genom en bokföringspost snarare än den faktiska försäljningen av ett värdepapper. Mark-to-market-förluster uppstår när finansiella instrument som innehas värderas till det aktuella marknadsvärdet, vilket är lägre än det pris som betalas för att förvärva dem. Dessa skulle motsvara en "lön".

En börs markerar handlarnas konton till deras marknadsvärden dagligen genom att reglera vinster och förluster som uppstår på grund av förändringar i värdepapperet. Det finns alltid två motparter på vardera sidan av ett terminskontrakt – en långhandlare och en korthandlare. Den handlare som har den långa positionen i terminskontraktet är vanligtvis hausse,. medan handlaren som kortar kontraktet anses vara baisse.

Om det ingångna terminskontraktet vid dagens slut sjunker i värde, kommer kontot med långa marginaler att minskas och kontot med korta marginaler ökas för att återspegla förändringen i derivatets värde. Omvänt resulterar en värdeökning i en ökning av marginalkontot som innehar den långa positionen och en minskning av kontot för korta terminer.

Höjdpunkter

• "Lön" betyder betalning som krävs, vilket representerar en förlust. "Insamlingssidan" är pengar som tas emot som en vinst.

• Pay/collect avser betalning eller insamling av medel relaterade till terminspositioner som har marknadsvärderats.

• Pay/collect uppstår med terminspositioner som marknadsmärks varje kväll efter börsernas stängning för handel.