Quasi-Reorganisation

Was ist eine Quasi-Reorganisation?

Eine Quasi-Reorganisation ist eine relativ obskure Bestimmung nach den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP), die besagt, dass ein Unternehmen unter bestimmten Umständen ein Defizit in seinem Gewinnrücklagenkonto beseitigen kann, indem es Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Eigenkapital auf ähnliche Weise wie a Konkurs. Die Aktionäre eines Unternehmens müssen zustimmen, die Bilanzierungsänderung zuzulassen, die die Bücher des Unternehmens im Wesentlichen so zurücksetzt, als ob ein neues Unternehmen die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des alten Unternehmens übernommen hätte

Eine Quasi-Reorganisation verstehen

Obwohl die Idee einer Quasi-Sanierung auf ein gewisses Interesse gestoßen ist, wird die Bestimmung in der Praxis immer noch selten angewendet. Die Idee einer Quasi-Sanierung ist für manche attraktiv, da sie eine Idee eines „Neuanfangs“ darstellt und für Investoren spannender ist, als langsam aus einem großen Defizit an einbehaltenen Gewinnen auszugraben.

Einige argumentieren auch, dass Quasi-Reorganisationen eine effektive Methode sein könnten, um die Bilanzen eines Unternehmens genauer neu zu setzen, wenn ein schwerwiegender Rückgang des Vermögenswerts nicht angemessen widergespiegelt wird. Eine Quasi-Reorganisation bleibt jedoch höchst umstritten, da es sich nicht wirklich um eine Veränderung der wirtschaftlichen Realität handelt, sondern um eine Methode, Bücher günstiger erscheinen zu lassen.

Quasi-Reorganisationen können Risiken für Kreditgeber oder Lieferanten bergen, die Kredite an Unternehmen vergeben, die einer Quasi-Reorganisation unterzogen wurden. Da eine Quasi-Sanierung die Bilanz eines Unternehmens gestärkt erscheinen lässt, tröstet dies die Kreditgeber bei der Kreditvergabe. Wenn die Kreditgeber die tatsächliche finanzielle Situation des Unternehmens kennen würden, würden sie möglicherweise kein Geld verleihen oder zu einem höheren Zinssatz verleihen, um das tatsächlich eingegangene Risiko auszugleichen. Quasi-Umstrukturierungen erfordern in der Regel eine Offenlegung im Jahresabschluss,. daher sollten Kreditgeber unbedingt nach solchen Posten Ausschau halten .

Vorteile einer Quasi-Reorganisation

Viele neue Unternehmen arbeiten nach der Gründung mehrere Jahre lang mit Verlust. In dieser Zeit knüpft das Verkaufsteam Kontakte, Mitarbeiter werden geschult, Prozesse verbessert und gestrafft und die Markenbekanntheit gepflegt. Bis das Unternehmen seinen ersten Gewinn erwirtschaftet, kann sich ein erhebliches Defizit bei den Gewinnrücklagen entwickelt haben. Darüber hinaus könnte eine anhaltende Rezession ein profitables Unternehmen in ein Unternehmen mit einem Verlust an einbehaltenen Gewinnen verwandeln.

Es ist oft illegal oder durch Schuldenvereinbarungen verboten, eine Dividende aus einbehaltenen Gewinnen zu zahlen, während man mit einem Verlust an einbehaltenen Gewinnen arbeitet.In diesem Fall können die Eigenkapitalkosten des Kapitals erheblich steigen, da Investoren eine höhere Rendite für das wahrgenommene Risiko verlangen. Hier könnte eine Quasi-Sanierung finanziell sinnvoll sein.

Wenn ein Unternehmen einer Quasi-Sanierung unterzogen wird, darf es weiterhin Dividenden zahlen, vermeidet die mit einer Insolvenz nach Chapter 11 verbundenen Kosten und den Zeitaufwand und realisiert möglicherweise Steuervorteile. Da eine Quasi-Reorganisation den eigentlichen operativen Aspekt eines Unternehmens nicht verbessert, werden sie in der Regel von anderen Änderungen begleitet, wie z. B. Konsolidierungen, Beseitigung von Überschüssen und Effizienzsteigerungen .

Ziele einer Quasi-Sanierung

Das Hauptziel einer Quasi-Sanierung ist es, die Gewinnrücklagen auf Null zu bringen. Erstens sollten überbewertete Vermögenswerte unter direkter Kürzung der Gewinnrücklagen auf den beizulegenden Zeitwert abgeschrieben werden. Obwohl dies das Defizit vorübergehend erhöht, wird es zukünftige Abschreibungskosten reduzieren. Verbindlichkeiten werden ebenfalls auf ihren beizulegenden Zeitwert neu ausgewiesen, wobei alle daraus resultierenden Verrechnungen in das Defizit der Gewinnrücklagen gehen .

Sobald die Vermögenswerte auf den beizulegenden Zeitwert reduziert wurden, wird entweder das zusätzlich eingezahlte Kapital oder der Nennwert der Stammaktien reduziert, um die Eliminierung des Gewinnrücklagendefizits auszugleichen. Unternehmen haben einen gewissen Spielraum bei der Entscheidung, wie sie mit der Quasi-Sanierung fortfahren; Es ist möglich, den Nennwert zu reduzieren, die Kapitalrücklagen zu erhöhen und gleichzeitig die Gewinnrücklagen aufzulösen .

Höhepunkte

Die Anteilseigner der Firma müssen einer Quasi-Umstrukturierung zustimmen, bevor sie stattfindet.
Das Hauptziel einer Quasi-Sanierung besteht darin, den Saldo der Gewinnrücklagen auf Null zu bringen, indem überbewertete Vermögenswerte mit einer direkten Verringerung der Gewinnrücklagen auf ihren beizulegenden Zeitwert abgeschrieben werden.
Verbindlichkeiten werden ebenfalls zum beizulegenden Zeitwert bewertet, wobei alle daraus resultierenden Verrechnungen in den Verlust der Gewinnrücklagen gehen.
Quasi-Umstrukturierungen sind nach den US-amerikanischen allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) zulässig.
Quasi-Sanierungen sind umstritten, da es sich nicht um eine Veränderung der wirtschaftlichen Realität handelt, sondern um eine Methode, Bücher günstiger erscheinen zu lassen.
Eine Quasi-Reorganisation ermöglicht es einem Unternehmen, ein Defizit in seinen Gewinnrücklagen zu beseitigen, indem Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Eigenkapital in einer Art und Weise neu ausgewiesen werden, die einer Insolvenz entspricht.