Secondary Mortgage Market Enhancement Act (SMMEA)
Was ist das Secondary Mortgage Market Enhancement Act?
Der Secondary Mortgage Market Enhancement Act (SMMEA) ist ein Gesetz, das 1984 in den Vereinigten Staaten verabschiedet wurde, um eine wachsende Nachfrage nach Hypothekenkrediten zu befriedigen, die von den bestehenden Bundesbehörden nicht gedeckt werden könnte. Die SMMEA erlaubte staatlich konzessionierten und regulierten Finanzinstituten, in hypothekenbesicherte Wertpapiere zu investieren. Es setzte auch staatliche Investitionsgesetze außer Kraft, um es staatlich zugelassenen und regulierten Institutionen zu ermöglichen, in diese Wertpapiere zu investieren.Das Gesetz trug wesentlich zum außergewöhnlichen Wachstum des Wohnungsbauhypothekenmarktes in den folgenden Jahrzehnten bei.Es trug auch zur Immobilienmarktkrise bei das begann im Jahr 2007 .
Verständnis des Secondary Mortgage Market Enhancement Act (SMMEA)
Das Secondary Mortgage Market Enhancement Act wurde als Reaktion auf Bedenken hinsichtlich der Zukunft der Wohnungswirtschaft geschaffen. Einer der Grundsätze dahinter ist, dass private hypothekenbesicherte Wertpapiere nicht in Konkurrenz zu staatlichen hypothekenbesicherten Wertpapieren stehen sollten. Stattdessen sollten sie mit anderen privaten Investments wie Investmentfonds konkurrieren.
Der SMMEA gelang es, den Zweithypothekenmarkt zu stärken. Als hypothekenbesicherte Wertpapiere weithin verfügbar wurden, zogen sie immer mehr Investoren an. Da das Gesetz staatliche Gesetze außer Kraft setzte, erlaubte es Investitionen sogar in Staaten, die gesetzliche Beschränkungen für hypothekenbesicherte Wertpapiere hatten. Dieses Investitionswachstum führte zu einem größeren Geldpool, der Hauskäufern zur Verfügung stand. Es gab auch Eigenheimkäufern eine größere Auswahl an Kreditoptionen. Aufgrund der SMMEA konnten mehr Amerikaner Häuser kaufen .
Der Secondary Mortgage Market Enhancement Act und die Wohnungsmarktkrise 2007
Die Anlage- und Kreditmöglichkeiten, die durch den Secondary Mortgage Market Enhancement Act geschaffen wurden, trugen schließlich zum Zusammenbruch des US-Immobilienmarktes ab 2007 bei. Dieser Zusammenbruch wurde durch das Zusammenwirken mehrerer Faktoren ausgelöst, einschließlich hypothekenbesicherter Wertpapiere, die von Ratingagenturen höhere Kreditratings erhielten als durch ihre Bestände gerechtfertigt war .
Hypothekenbesicherte Wertpapiere entstehen, wenn ein Hypothekengeber Hypotheken an einen Poolsponsor verkauft, der sie dann einem Treuhänder überträgt. Anleger kaufen Zertifikate und erhalten Zahlungen aus dem Hypothekenpool. Der anfängliche Kreditgeber bedient weiterhin die zugrunde liegenden Hypotheken des Pools und zieht monatliche Zahlungen ein. Der Treuhänder zahlt dem Kreditgeber eine Servicegebühr als Gegenleistung für die Erlöse, die dann an die Investoren ausgeschüttet werden.
Vor dem Zusammenbruch von 2007 wurden viele hypothekenbesicherte Wertpapiere mit Subprime-Hypotheken geringerer Qualität gepoolt. Ratinginstitute gaben diesen relativ riskanten Pools oft hohe Ratings, was zu hohen Investitionen anregte. Gleichzeitig boten die Kreditgeber unqualifizierten Kreditnehmern Kredite an. Viele Kreditnehmer gerieten schließlich in Zahlungsverzug. Die Zahlungsausfälle führten schließlich zum Zusammenbruch des sekundären Hypothekenmarktes, was sich auf die Gesamtwirtschaft auswirkte.
