Lei de Aprimoramento do Mercado de Hipoteca Secundária (SMMEA)
O que é a Lei de Aprimoramento do Mercado Hipotecário Secundário?
O Secondary Mortgage Market Enhancement Act (SMMEA) é um ato aprovado nos Estados Unidos em 1984 para atender a uma crescente demanda por crédito hipotecário que não poderia ser atendida de outra forma pelas agências federais existentes. O SMMEA permitiu que instituições financeiras licenciadas e regulamentadas pelo governo federal investissem em títulos lastreados em hipotecas. Também anulou as leis estaduais de investimento para permitir que instituições regulamentadas e licenciadas pelo estado invistam nesses títulos . que começou em 2007 .
Entendendo a Lei de Aprimoramento do Mercado de Hipoteca Secundária (SMMEA)
O Secondary Mortgage Market Enhancement Act foi criado em resposta às preocupações sobre o futuro do setor imobiliário. Um dos princípios por trás disso é que os títulos garantidos por hipotecas privadas não devem competir com os títulos garantidos por hipotecas do governo. Em vez disso, eles devem competir com outros investimentos privados, como fundos mútuos.
O SMMEA conseguiu fortalecer o mercado secundário de hipotecas. À medida que os títulos lastreados em hipotecas se tornaram amplamente disponíveis, eles atraíram cada vez mais investidores. Como a lei anulou as leis estaduais, permitiu o investimento mesmo em estados que tinham limitações estatutárias em títulos lastreados em hipotecas. Esse crescimento no investimento resultou em um maior volume de dinheiro disponível para compradores de casas. Também deu aos compradores de casas uma maior variedade de opções de empréstimo. Mais americanos puderam comprar casas como resultado do SMMEA .
A Lei de Aprimoramento do Mercado Hipotecário Secundário e a Crise do Mercado Imobiliário de 2007
As possibilidades de investimento e empréstimo criadas pelo Secondary Mortgage Market Enhancement Act contribuíram para o colapso do mercado imobiliário dos EUA a partir de 2007. Esse colapso foi precipitado por uma confluência de fatores, incluindo títulos lastreados em hipotecas que receberam classificações de crédito mais altas de agências de classificação do que foi garantido por suas participações .
Os títulos lastreados em hipotecas são criados quando um credor hipotecário vende hipotecas a um patrocinador do pool, que as atribui a um administrador. Os investidores compram certificados e recebem pagamentos gerados pelo pool de hipotecas. O credor inicial continua a atender as hipotecas subjacentes do pool e recebe pagamentos mensais. O administrador paga uma taxa de serviço ao credor em troca do produto, que então é distribuído aos investidores.
Antes do colapso de 2007, muitos títulos lastreados em hipotecas foram agrupados com hipotecas subprime de qualidade inferior. As instituições de classificação geralmente atribuíam altas classificações a esses pools relativamente arriscados, o que incentivava altos níveis de investimento. Ao mesmo tempo, os credores ofereciam empréstimos a mutuários não qualificados. Muitos mutuários acabaram inadimplentes. A inadimplência acabou resultando no colapso do mercado secundário de hipotecas, que teve um efeito cascata na economia geral.
