二级抵押贷款市场增强法 (SMMEA)

什么是二级抵押贷款市场增强法？

二级抵押市场促进法案 (SMMEA) 是 1984 年在美国通过的一项法案，旨在满足现有联邦机构无法满足的对抵押信贷日益增长的需求。 SMMEA 允许联邦特许和受监管的金融机构投资于抵押贷款支持证券。它还推翻了州投资法，使州特许和受监管的机构能够投资这些证券。该法案为随后几十年住宅抵押贷款市场的异常增长做出了重大贡献。它也助长了房地产市场危机始于 2007 年。

了解二级抵押贷款市场增强法 (SMMEA)

二级抵押贷款市场增强法是为了应对对房地产行业未来的担忧而制定的。其背后的原则之一是私人抵押贷款支持证券不应与政府抵押贷款支持证券竞争。相反，他们应该与共同基金等其他私人投资竞争。

SMMEA 成功地加强了二级抵押贷款市场。随着抵押贷款支持证券的普及，它们吸引了越来越多的投资者。由于该法案凌驾于州法律之上，它甚至允许在对抵押贷款支持证券有法定限制的州进行投资。投资的增长为购房者带来了更多的资金池。它还为购房者提供了更多种类的贷款选择。由于 SMMEA，更多的美国人能够购买房屋。

二级抵押贷款市场增强法和 2007 年住房市场危机

《二级抵押贷款市场增强法》创造的投资和贷款可能性最终导致美国房地产市场从 2007 年开始崩盘。这种崩盘是由多种因素共同促成的，包括从评级机构获得更高信用评级的抵押贷款支持证券超过了他们的持股量。

抵押贷款支持证券是在抵押贷款人将抵押贷款出售给池发起人时创建的，然后池发起人将它们分配给受托人。投资者购买证书并接收抵押池产生的付款。最初的贷方继续为池的基础抵押贷款提供服务并收取每月付款。受托人向贷方支付服务费以换取收益，然后将收益分配给投资者。

在 2007 年崩溃之前，许多抵押贷款支持证券与质量较低的次级抵押贷款合并。评级机构通常对这些风险相对较高的资金池给予较高评级，从而鼓励高水平的投资。与此同时，贷方正在向不合格的借款人提供贷款。许多借款人最终违约。违约最终导致二级抵押贷款市场崩溃，这对整体经济产生了连锁反应。