Secondary Mortgage Market Enhancement Act (SMMEA)

Mikä on Secondary Mortgage Market Enhancement Act?

Secondary Mortgage Market Enhancement Act (SMMEA) on Yhdysvalloissa vuonna 1984 hyväksytty laki, jolla vastataan kasvavaan asuntoluottojen kysyntään, jota nykyiset liittovaltion virastot eivät muuten voisi tyydyttää. SMMEA salli liittovaltion perustamien ja säänneltyjen rahoituslaitosten sijoittaa asuntolainavakuudellisiin arvopapereihin. Se syrjäytti myös valtion sijoituslainsäädäntöä, jotta valtion perustamat ja sääntelemät laitokset voivat sijoittaa näihin arvopapereihin. Laki vaikutti merkittävästi asuntolainojen markkinoiden poikkeukselliseen kasvuun seuraavina vuosikymmeninä. Se vaikutti myös asuntomarkkinoiden kriisiin . joka alkoi vuonna 2007

Secondary Mortgage Market Enhancement Act (SMMEA) -lain ymmärtäminen

Toissijainen asuntolainamarkkinoiden tehostamislaki luotiin vastauksena huoleen asuntoalan tulevaisuudesta. Yksi sen taustalla olevista periaatteista on, että yksityiset asuntolainavakuudelliset arvopaperit eivät saa kilpailla valtion kiinnitysvakuudellisten arvopapereiden kanssa. Sen sijaan niiden pitäisi kilpailla muiden yksityisten sijoitusten, kuten sijoitusrahastojen , kanssa

SMMEA onnistui vahvistamaan asuntoluottomarkkinoita. Kun asuntolainavakuudelliset arvopaperit tulivat laajalti saataville, ne houkuttelivat yhä enemmän sijoittajia. Koska laki ohitti osavaltion lait, se salli sijoittamisen jopa osavaltioihin, joissa asuntolainavakuudellisille arvopapereille oli lakisääteisiä rajoituksia. Tämä investointien kasvu johti siihen, että asunnonostajien käytettävissä oli enemmän rahaa. Se tarjosi myös asunnon ostajille suuremman valikoiman lainavaihtoehtoja. Yhä useammat amerikkalaiset pystyivät ostamaan asuntoja SMMEA : n seurauksena

Toissijaisten asuntolainamarkkinoiden tehostamislaki ja vuoden 2007 asuntomarkkinoiden kriisi

Secondary Mortgage Market Enhancement Actin luomat sijoitus- ja lainamahdollisuudet vaikuttivat lopulta Yhdysvaltain asuntomarkkinoiden romahdukseen vuodesta 2007 alkaen. Tämä romahdus johtui useiden tekijöiden yhteisvaikutuksesta, mukaan lukien asuntolainavakuudelliset arvopaperit, jotka saivat korkeamman luottoluokituksen luokituslaitoksilta kuin heidän omistuksensa edellyttävät

Kiinnitysvakuudelliset arvopaperit syntyvät, kun asuntolainanantaja myy asuntolainat poolin sponsorille, joka sitten antaa ne edunvalvojalle. Sijoittajat ostavat todistuksia ja saavat asuntolainapoolin tuottamia maksuja. Alkuperäinen lainanantaja jatkaa poolin taustalla olevien asuntolainojen palvelua ja kerää kuukausittaisia maksuja. Edunvalvoja maksaa lainanantajalle palvelumaksun vastineeksi tuotoista, jotka sitten jaetaan sijoittajille.

Ennen vuoden 2007 romahdusta monet asuntolainavakuudelliset arvopaperit yhdistettiin heikompilaatuisten subprime-asuntoluottojen kanssa. Luottoluokituslaitokset antoivat näille suhteellisen riskialttiille poolille usein korkeat arvosanat, mikä rohkaisi korkeaan investointitasoon. Samaan aikaan lainanantajat tarjosivat lainoja pätemättömille lainanottajille. Monet lainanottajat laiminlyöivät maksunsa. Laiminlyönnit johtivat lopulta asuntoluottomarkkinoiden romahtamiseen, millä oli heijastusvaikutus koko talouteen.