Legge sul miglioramento del mercato dei mutui secondari (SMEA)
Che cos'è la legge sul miglioramento del mercato ipotecario secondario?
Il Secondary Mortgage Market Enhancement Act (SMMEA) è un atto approvato negli Stati Uniti nel 1984 per soddisfare una crescente domanda di credito ipotecario che non potrebbe essere altrimenti soddisfatta dalle agenzie federali esistenti. La SMMEA ha consentito alle istituzioni finanziarie regolamentate e regolamentate a livello federale di investire in titoli garantiti da ipoteca. Ha inoltre annullato le leggi statali sugli investimenti per consentire alle istituzioni statali e regolamentate di investire in questi titoli.L' atto ha dato un contributo importante alla crescita eccezionale del mercato dei mutui residenziali nei decenni successivi.Ha anche contribuito alla crisi del mercato immobiliare iniziata nel 2007 .
Comprensione del Secondary Mortgage Market Enhancement Act (SMMEA)
Il Secondary Mortgage Market Enhancement Act è stato creato in risposta alle preoccupazioni sul futuro del settore immobiliare. Uno dei principi alla base è che i titoli garantiti da ipoteche private non dovrebbero essere in concorrenza con i titoli garantiti da ipoteche governative. Invece, dovrebbero competere con altri investimenti privati come i fondi comuni di investimento.
La PMIA è riuscita a rafforzare il mercato dei mutui secondari. Man mano che i titoli garantiti da ipoteca sono diventati ampiamente disponibili, hanno attratto sempre più investitori. Poiché l'atto ha annullato le leggi statali, ha consentito investimenti anche negli stati che avevano limitazioni legali sui titoli garantiti da ipoteca.Questa crescita degli investimenti ha portato a un più ampio pool di denaro disponibile per gli acquirenti di case. Ha anche offerto agli acquirenti di case una maggiore varietà di opzioni di prestito. Più americani sono stati in grado di acquistare case grazie alla SMMEA .
Il Secondary Mortgage Market Enhancement Act e la crisi del mercato immobiliare del 2007
Le possibilità di investimento e di prestito create dal Secondary Mortgage Market Enhancement Act hanno infine contribuito al crollo del mercato immobiliare statunitense a partire dal 2007.Questo crollo è stato accelerato da una confluenza di fattori, compresi i titoli garantiti da ipoteca che hanno ricevuto rating creditizi più elevati dalle agenzie di rating di quanto fosse garantito dai loro possedimenti .
I titoli garantiti da ipoteca vengono creati quando un prestatore di mutui vende mutui a uno sponsor del pool, che poi li assegna a un fiduciario. Gli investitori acquistano certificati e ricevono pagamenti generati dal pool di mutui. Il prestatore iniziale continua a servire i mutui sottostanti del pool e riscuote i pagamenti mensili. Il fiduciario paga una commissione di servizio al prestatore in cambio dei proventi, che poi vengono distribuiti agli investitori.
Prima del crollo del 2007, molti titoli garantiti da ipoteca erano raggruppati con mutui subprime di qualità inferiore. Gli istituti di rating hanno spesso assegnato a questi pool relativamente rischiosi rating elevati, il che ha incoraggiato alti livelli di investimento. Allo stesso tempo, i prestatori offrivano prestiti a mutuatari non qualificati. Molti mutuatari hanno finito per essere inadempienti. Le inadempienze alla fine hanno portato al crollo del mercato dei mutui secondari, che ha avuto un effetto a catena sull'economia generale.
