Secondary Mortgage Market Enhancement Act (SMMEA)
Vad Àr lagen om förbÀttring av den sekundÀra hypoteksmarknaden?
Secondary Mortgage Market Enhancement Act (SMMEA) Àr en lag som antogs i USA 1984 för att möta en vÀxande efterfrÄgan pÄ hypotekslÄn som inte annars skulle kunna tillgodoses av befintliga federala myndigheter. SMMEA tillÀt federalt chartrade och reglerade finansinstitut att investera i inteckningsskyddade vÀrdepapper. Den Äsidosatte ocksÄ statliga investeringslagar för att göra det möjligt för statligt godkÀnda och reglerade institutioner att investera i dessa vÀrdepapper. Lagen gav ett stort bidrag till den exceptionella tillvÀxten av bostadslÄnemarknaden under de följande decennierna. Den bidrog ocksÄ till krisen pÄ bostadsmarknaden som började 2007 .
FörstÄ SMMEA (Secondary Mortgage Market Enhancement Act)
Secondary Mortgage Market Enhancement Act skapades som svar pÄ farhÄgor om framtiden för bostadsbranschen. En av principerna bakom Àr att privata inteckningssÀkrade vÀrdepapper inte ska konkurrera med statliga inteckningssÀkrade vÀrdepapper. IstÀllet bör de konkurrera med andra privata investeringar som fonder.
SMMEA lyckades stÀrka den sekundÀra bolÄnemarknaden. NÀr pantsÀkrade vÀrdepapper blev allmÀnt tillgÀngliga lockade de fler och fler investerare. Eftersom lagen Äsidosatte statliga lagar, tillÀt den investeringar Àven i stater som hade lagstadgade begrÀnsningar för inteckningsskyddade vÀrdepapper. Denna tillvÀxt i investeringar resulterade i en större pool av pengar tillgÀngliga för bostadsköpare. Det gav ocksÄ bostadsköpare ett större utbud av lÄnealternativ. Fler amerikaner kunde köpa bostÀder som ett resultat av SMMEA .
The Secondary Mortgage Market Enhancement Act och 2007 Ă„rs bostadsmarknadskris
Investerings- och lÄnemöjligheterna som skapades av Secondary Mortgage Market Enhancement Act bidrog slutligen till kollapsen pÄ den amerikanska bostadsmarknaden frÄn och med 2007. Denna kollaps pÄskyndades av ett sammanflöde av faktorer, inklusive inteckningssÀkrade vÀrdepapper som fick högre kreditbetyg frÄn kreditvÀrderingsinstitut. Àn vad som motiverades av deras innehav .
BolÄnesÀkrade vÀrdepapper skapas nÀr en hypotekslÄngivare sÀljer bolÄn till en poolsponsor, som sedan överlÄter dem till en förvaltare. Investerare köper certifikat och fÄr betalningar som genereras av bolÄnepoolen. Den initiala lÄngivaren fortsÀtter att betjÀna poolens underliggande bolÄn och samlar in mÄnatliga betalningar. Förvaltaren betalar en serviceavgift till lÄngivaren i utbyte mot intÀkterna, som sedan delas ut till investerare.
Före kollapsen 2007 slogs mÄnga inteckningssÀkrade vÀrdepapper samman med subprime-inteckningar av lÀgre kvalitet. KreditvÀrderingsinstitut gav ofta dessa relativt riskfyllda pooler höga betyg, vilket uppmuntrade höga investeringsnivÄer. Samtidigt erbjöd lÄngivare lÄn till okvalificerade lÄntagare. MÄnga lÄntagare hamnade i fallissemang. Försummelserna resulterade sÄ smÄningom i kollapsen av den sekundÀra bolÄnemarknaden, vilket fick en ringeffekt i den totala ekonomin.
