Secondary Mortgage Market Enhancement Act (SMMEA)

Co to jest ustawa o ulepszeniu wtórnego rynku kredytów hipotecznych?

Secondary Mortgage Market Enhancement Act (SMMEA) to ustawa uchwalona w Stanach Zjednoczonych w 1984 r. w celu zaspokojenia rosnącego popytu na kredyt hipoteczny, którego nie mogłyby w inny sposób zaspokoić istniejące agencje federalne. SMMEA zezwoliła federalnym i regulowanym instytucjom finansowym na inwestowanie w papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką. Uchyliła również państwowe przepisy dotyczące inwestycji, aby umożliwić instytucjom państwowym i regulowanym inwestowanie w te papiery wartościowe. Ustawa w znacznym stopniu przyczyniła się do wyjątkowego rozwoju rynku kredytów mieszkaniowych w kolejnych dekadach . która rozpoczęła się w 2007 roku .

Zrozumienie ustawy o wtórnym ulepszeniu rynku hipotecznego (SMMEA)

Secondary Mortgage Market Enhancement Act powstał w odpowiedzi na obawy o przyszłość branży mieszkaniowej. Jedną z zasad leżących u jej podstaw jest to, że prywatne papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką nie powinny konkurować z rządowymi papierami wartościowymi zabezpieczonymi hipoteką. Zamiast tego powinny konkurować z innymi prywatnymi inwestycjami, takimi jak fundusze inwestycyjne.

SMMEA zdołała wzmocnić wtórny rynek kredytów hipotecznych. Ponieważ papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką stały się powszechnie dostępne, przyciągały coraz więcej inwestorów. Ponieważ ustawa unieważniła przepisy stanowe, zezwalała na inwestycje nawet w stanach, które miały ustawowe ograniczenia dotyczące papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką. Ten wzrost inwestycji spowodował większą pulę pieniędzy dostępnych dla nabywców domów. Dało to również nabywcom domów większą różnorodność opcji pożyczek. W wyniku SMMEA więcej Amerykanów mogło kupować domy .

Ustawa o wzmocnieniu wtórnego rynku hipotecznego i kryzys na rynku mieszkaniowym z 2007 r.

Możliwości inwestycyjne i kredytowe stworzone przez Secondary Mortgage Market Enhancement Act ostatecznie przyczyniły się do załamania na amerykańskim rynku mieszkaniowym począwszy od 2007 roku . niż było to uzasadnione ich posiadaniem .

Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką są tworzone, gdy pożyczkodawca hipoteczny sprzedaje kredyty hipoteczne sponsorowi puli, który następnie przypisuje je powiernikowi. Inwestorzy kupują certyfikaty i otrzymują płatności generowane przez pulę kredytów hipotecznych. Pierwotny pożyczkodawca kontynuuje obsługę bazowych kredytów hipotecznych puli i pobiera miesięczne płatności. Powiernik płaci pożyczkodawcy opłatę za usługę w zamian za wpływy, które następnie są przekazywane inwestorom.

Przed upadkiem w 2007 r. wiele papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką było połączonych z kredytami hipotecznymi o niższej jakości. Instytucje ratingowe często nadawały tym stosunkowo ryzykownym pulom wysokie oceny, co zachęcało do wysokiego poziomu inwestycji. Jednocześnie pożyczkodawcy oferowali pożyczki kredytobiorcom niekwalifikowanym. Wielu kredytobiorców nie wywiązało się ze zobowiązań. Niewypłacalność doprowadziła ostatecznie do załamania się wtórnego rynku kredytów hipotecznych, co odbiło się na całej gospodarce.