İkincil Mortgage Piyasasını Geliştirme Yasası (SMMEA)

İkincil Mortgage Piyasasını Geliştirme Yasası Nedir?

İkincil Mortgage Piyasasını Geliştirme Yasası (SMMEA), mevcut federal kurumlar tarafından başka türlü karşılanamayacak olan artan ipotek kredisi talebini karşılamak için 1984 yılında Amerika Birleşik Devletleri'nde kabul edilen bir yasadır. SMMEA, federal olarak imtiyazlı ve düzenlenmiş finansal kurumların ipoteğe dayalı menkul kıymetlere yatırım yapmasına izin verdi. Ayrıca, devlet tarafından imtiyazlı ve düzenlenmiş kurumların bu menkul kıymetlere yatırım yapmalarını sağlamak için devlet yatırım yasalarını geçersiz kıldı. Yasa , sonraki yıllarda konut ipoteği piyasasının olağanüstü büyümesine büyük katkı sağladı. Ayrıca konut piyasası krizine de katkıda bulundu. 2007'de başladı .

İkincil Mortgage Piyasasını Geliştirme Yasasını (SMMEA) Anlamak

İkincil Mortgage Piyasasını Geliştirme Yasası, konut sektörünün geleceğiyle ilgili endişelere yanıt olarak oluşturulmuştur. Bunun arkasındaki ilkelerden biri, özel ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin devlet ipoteğine dayalı menkul kıymetlerle rekabet halinde olmaması gerektiğidir. Bunun yerine, yatırım fonları gibi diğer özel yatırımlarla rekabet etmelidirler .

SMMEA, ikincil ipotek piyasasını güçlendirmeyi başardı. İpoteğe dayalı menkul kıymetler yaygın olarak kullanılabilir hale geldikçe, giderek daha fazla yatırımcıyı cezbetti. Yasa, eyalet yasalarını geçersiz kıldığı için, ipoteğe dayalı menkul kıymetler üzerinde yasal sınırlamaları olan eyaletlerde bile yatırıma izin verdi.Yatırımdaki bu büyüme, ev satın alanlar için daha büyük bir para havuzuyla sonuçlandı. Ayrıca, ev alıcılarına daha çeşitli kredi seçenekleri sundu. SMMEA sayesinde daha fazla Amerikalı ev satın alabildi .

İkincil Mortgage Piyasasını Geliştirme Yasası ve 2007 Konut Piyasası Krizi

İkincil Mortgage Piyasasını İyileştirme Yasası tarafından oluşturulan yatırım ve kredi olanakları, nihayetinde 2007'de başlayan ABD konut piyasasındaki çöküşe katkıda bulundu. Bu çöküş, derecelendirme kuruluşlarından daha yüksek kredi notları alan ipotek destekli menkul kıymetler de dahil olmak üzere bir dizi faktörün bir araya gelmesiyle hızlandırıldı. holdingleri tarafından garanti edilenden daha fazla .

İpoteğe dayalı menkul kıymetler, bir ipotek kredisi veren, ipotekleri bir havuz sponsoruna sattığında ve daha sonra bunları bir mütevelli heyetine devrettiğinde oluşturulur. Yatırımcılar sertifika satın alır ve ipotek havuzu tarafından oluşturulan ödemeleri alır. İlk borç veren, havuzun altında yatan ipoteklere hizmet vermeye devam eder ve aylık ödemeleri tahsil eder. Mütevelli, gelirler karşılığında borç verene bir hizmet ücreti öder ve daha sonra yatırımcılara dağıtılır.

2007 çöküşünden önce, birçok ipoteğe dayalı menkul kıymet, düşük kaliteli yüksek faizli ipoteklerle birleştirildi. Derecelendirme kuruluşları, genellikle bu nispeten riskli havuzlara yüksek dereceler vererek, yüksek düzeyde yatırımı teşvik etti. Aynı zamanda, borç verenler vasıfsız borçlulara kredi teklif ediyorlardı. Birçok borçlu temerrüde düştü. Temerrütler sonunda, genel ekonomide dalgalanma etkisi olan ikincil ipotek piyasasının çökmesine neden oldu.