Secondary Mortgage Market Enhancement Act (SMMEA)

Hva er Secondary Mortgage Market Enhancement Act?

Secondary Mortgage Market Enhancement Act (SMMEA) er en lov vedtatt i USA i 1984 for å møte en økende etterspørsel etter boliglån som ellers ikke kunne dekkes av eksisterende føderale byråer. SMMEA tillot føderalt chartrede og regulerte finansinstitusjoner å investere i pantesikrede verdipapirer. Den overstyrte også statlige investeringslover for å gjøre det mulig for statlig charterte og regulerte institusjoner å investere i disse verdipapirene. Loven ga et stort bidrag til den eksepsjonelle veksten i boliglånsmarkedet i de påfølgende tiårene. Den bidro også til krisen på boligmarkedet som begynte i 2007

Forståelse av Secondary Mortgage Market Enhancement Act (SMMEA)

Sekundært boliglånsmarkedsforbedringsloven ble opprettet som svar på bekymringer om fremtiden til boligbransjen. Et av prinsippene bak er at private pantesikrede verdipapirer ikke skal være i konkurranse med statlige pantesikrede verdipapirer. I stedet bør de konkurrere med andre private investeringer som aksjefond

SMMEA lyktes i å styrke det sekundære boliglånsmarkedet. Etter hvert som pantesikrede verdipapirer ble allment tilgjengelige, tiltrakk de seg flere og flere investorer. Siden loven overtrådte statlige lover, tillot den investering selv i stater som hadde lovfestede begrensninger på pantesikrede verdipapirer. Denne veksten i investeringer resulterte i en større pool av penger tilgjengelig for boligkjøpere. Det ga også boligkjøpere et større utvalg av lånemuligheter. Flere amerikanere var i stand til å kjøpe boliger som et resultat av SMMEA

The Secondary Mortgage Market Enhancement Act og 2007 boligmarkedskrisen

Investerings- og lånemulighetene skapt av Secondary Mortgage Market Enhancement Act bidro til slutt til kollapsen i det amerikanske boligmarkedet som startet i 2007. Denne kollapsen ble fremskyndet av et sammenløp av faktorer, inkludert pantesikrede verdipapirer som fikk høyere kredittvurderinger fra ratingbyråer enn det som var berettiget av deres beholdning

Pantelånssikrede verdipapirer opprettes når en boliglånsgiver selger boliglån til en poolsponsor, som deretter tildeler dem til en bobestyrer. Investorer kjøper sertifikater og mottar betalinger generert av boliglånspoolen. Den første långiveren fortsetter å betjene bassengets underliggende boliglån og samler inn månedlige betalinger. Tillitsmannen betaler et servicegebyr til utlåneren i retur for inntektene, som deretter blir distribuert til investorene.

Før kollapsen i 2007 ble mange pantesikrede verdipapirer slått sammen med subprime-lån av lavere kvalitet. Ratinginstitusjoner ga ofte disse relativt risikable poolene høye vurderinger, noe som oppmuntret til høye investeringsnivåer. Samtidig tilbød långivere lån til ukvalifiserte låntakere. Mange låntakere endte opp med mislighold. Misligholdene resulterte til slutt i kollapsen av det sekundære boliglånsmarkedet, noe som hadde en ringvirkning i den samlede økonomien.