Unbeschränktes Investieren

Was ist uneingeschränktes Investieren?

Uneingeschränktes Investieren ist ein Anlagestil,. bei dem kein Fonds- oder Portfoliomanager eine bestimmte Benchmark einhalten muss. Uneingeschränktes Investieren ermöglicht es Managern, Renditen über viele Anlageklassen und Sektoren hinweg anzustreben.

Uneingeschränktes Investieren verstehen

Uneingeschränktes Investieren wurde zum Teil durch das Misstrauen im Zusammenhang mit der Finanzkrise 2007-2008 bekannt. Anleger waren gegenüber dem Markt sowie Benchmarks wie dem S&P 500 Index oder Russell 2000 misstrauisch. Finanzexperten verwenden Benchmarks häufig bei Investitionen, um festzustellen, ob die Performance der von ihnen ausgewählten und verwalteten Portfolios den Erwartungen entspricht.

Fonds- und Portfoliomanager hielten sich im Allgemeinen eng an bestimmte Richtlinien und maßen ihre Performance an festen Benchmarks. Diese Inflexibilität führte dazu, dass Manager Marktveränderungen nicht immer rechtzeitig nutzen konnten. Es bedeutete auch, dass Portfoliomanager stark in den US-Markt investiert waren, der zufällig auf einer Subprime-Hypothekenbombe saß,. die die Finanzmärkte ernsthaft erschütterte, als sie hochging.

Uneingeschränktes Investieren als alternativer Stil

Uneingeschränktes Investieren konzentriert sich eher auf die Performance im Laufe der Zeit als auf kurzfristige Gewinne. Es vermeidet auch Einschränkungen, die durch die Konzentration auf Benchmark-Tracking entstehen.

Im Fall von festverzinslichen Anlagen müssen sich die Manager beispielsweise nicht an bestimmte Anleiheratings, Währungen oder Sektoren halten, da diese Anforderungen möglicherweise nur für einen Teil des Portfolios gelten. Bond-Portfoliomanager dürfen Derivate zur Absicherung gegen Preis- und Kursspannen sowie zum Wetten auf den Marktdurchsatz und Call-Optionen einsetzen.

Dies kann dazu führen, dass Portfolios ein erhöhtes Anlagemanagerrisiko erfahren, da unerfahrene Manager ohne Richtlinien oder unabhängiger agierende Manager schlechte Entscheidungen treffen könnten, die sich auf den Wert des Portfolios auswirken. Manager müssen nicht nur verstehen, wie verschiedene Anlageklassen und Sektoren interagieren, sondern auch, wie sich unterschiedliche Regionen und Regierungen auf die Performance auswirken.

Es ist erwähnenswert, dass es weiterhin interne Leistungsmetriken und -kontrollen geben wird, die darauf ausgelegt sind, Risiken zu messen und zu kontrollieren. Der Hauptunterschied besteht darin, dass ein beliebter Markt-Benchmark nicht im Mittelpunkt der Metriken steht.

Zugang zu uneingeschränkten Anlagestilen

Während einige Teams ihren eigenen uneingeschränkten Anlagestil entwickeln, haben etablierte Vermögensverwalter wie JP Morgan ebenfalls uneingeschränkte Strategien, mit denen viele akkreditierte und vermögende Privatpersonen ihr Geld anlegen können.

Anlagestrategien verfolgen, in der Lage sind, ihre besten Ideen über eine breite Palette von Anlageklassen, Wertpapierarten und Sektoren hinweg zu erforschen und zu entwickeln. Branche, Multi-Asset, globaler Ansatz.

Höhepunkte

• Uneingeschränkte Anlagen ermöglichen es Fondsmanagern, Anlagethemen und -ideen zu verfolgen, ohne sie an eine bestimmte Performance-Benchmark wie den S&P 500 Index zu binden.

• Es erhöht jedoch auch das Risiko des Anlageverwalters. Manager, die unabhängiger agieren, könnten schlechte Entscheidungen treffen, die einem Portfolio schaden.

• Diese Flexibilität gibt Managern die Möglichkeit, Marktveränderungen zeitnah zu nutzen.