استثمار غير مقيد

ما هو الاستثمار غير المقيد؟

الاستثمار غير المقيد هو أسلوب استثماري لا يتطلب من مدير الصندوق أو المحفظة الالتزام بمعيار معين. يسمح الاستثمار غير المقيد للمديرين بمتابعة العوائد عبر العديد من فئات الأصول والقطاعات.

فهم الاستثمار غير المقيد

برز الاستثمار غير المقيد ، جزئياً ، من انعدام الثقة المحيط بالأزمة المالية 2007-2008. كان المستثمرون حذرين من السوق ، وكذلك المعايير ، مثل مؤشر S&P 500 أو Russell 2000. غالبًا ما يستخدم المحترفون الماليون المعايير في الاستثمار لتحديد ما إذا كان أداء المحافظ التي يختارونها ويديرونها يلبي التوقعات.

يلتزم مديرو الصناديق والمحافظ بشكل عام بإرشادات محددة ويقيسون أدائهم مقابل معايير ثابتة. تعني عدم المرونة هذه أن المديرين لم يكونوا دائمًا قادرين على الاستفادة من تغييرات السوق في الوقت المناسب. وهذا يعني أيضًا أن مديري المحافظ الاستثمارية كانوا مستثمرين بشكل كبير في السوق الأمريكية ، والتي تصادف أنها كانت على رأس قنبلة الرهن العقاري عالية المخاطر التي هزت الأسواق المالية بشكل خطير عندما انفجرت.

الاستثمار غير المقيد كنمط بديل

يركز الاستثمار غير المقيد على الأداء بمرور الوقت ، بدلاً من التركيز على المكاسب قصيرة الأجل. كما أنه يتجنب القيود التي تنشأ من خلال التركيز على تتبع المعيار.

على سبيل المثال ، في حالة الاستثمار ذو الدخل الثابت ، لا يُطلب من المديرين الالتزام بتصنيفات أو عملات أو قطاعات معينة للسندات لأن هذه المتطلبات قد تنطبق فقط على جزء من المحفظة. يُسمح لمديري محافظ السندات باستخدام المشتقات للتحوط ضد الأسعار ونطاقات الأسعار ، وكذلك للمراهنة ضد إنتاجية السوق وخيارات الشراء.

يمكن أن يتسبب ذلك في أن تشهد المحافظ زيادة في مخاطر مدير الاستثمار ، حيث إن المديرين عديمي الخبرة بدون إرشادات أو أولئك الذين يعملون بشكل أكثر استقلالية يمكن أن يتخذوا قرارات سيئة تؤثر على قيمة المحفظة. يتم تكليف المديرين بفهم ليس فقط كيفية تفاعل فئات الأصول المختلفة والقطاعات ، ولكن أيضًا كيفية تأثير المناطق الجغرافية المختلفة والحكومات على الأداء.

وتجدر الإشارة إلى أنه ستظل هناك مقاييس وضوابط داخلية للأداء مصممة لقياس المخاطر والسيطرة عليها. الاختلاف الرئيسي هو أن معيار السوق المشهور لن يكون التركيز الرئيسي للمقاييس.

الوصول إلى أساليب الاستثمار غير المقيدة

بينما تقوم بعض الفرق بتطوير أساليب الاستثمار غير المقيدة الخاصة بها ، فإن مديري الأصول الراسخين مثل JP Morgan لديهم أيضًا استراتيجيات غير مقيدة يمكن للعديد من الأفراد المعتمدين وذوي الثروات العالية أن يضعوا أموالهم بها.

تصف JP Morgan على موقعها على الويب كيف أن مديريها الذين يتبعون استراتيجيات استثمار غير مقيدة قادرون على البحث عن أفضل أفكارهم وتطويرها ، عبر مجموعة واسعة من فئات الأصول وأنواع الأمان والقطاعات. وهناك طريقة أخرى لوصف الاستثمار غير المقيد وهي طريقة متعددة قطاع ، متعدد الأصول ، نهج عالمي.

يسلط الضوء

• يسمح الاستثمار غير المقيد لمديري الصناديق بمتابعة موضوعات وأفكار الاستثمار دون ربطها بمعيار أداء معين مثل مؤشر S&P 500.

• ومع ذلك ، فإنه يزيد أيضًا من مخاطر مدير الاستثمار. يمكن للمديرين الذين يعملون بشكل أكثر استقلالية اتخاذ قرارات سيئة تضر بالمحفظة.

• تمنح هذه المرونة المديرين القدرة على الاستفادة من تغيرات السوق في الوقت المناسب.