Ubegrænset investering

Hvad er ubegrænset investering?

Ubegrænset investering er en investeringsstil,. der ikke kræver, at en fond eller porteføljeforvalter overholder et specifikt benchmark. Ubegrænset investering giver ledere mulighed for at forfølge afkast på tværs af mange aktivklasser og sektorer.

Forståelse af ubegrænset investering

Ubegrænsede investeringer steg til dels fremtrædende på grund af mistilliden omkring finanskrisen 2007-2008. Investorer var på vagt over for markedet såvel som benchmarks, såsom S&P 500 Index eller Russell 2000. Finansprofessionelle bruger ofte benchmarks til at investere for at afgøre, om præstationerne for de porteføljer, de vælger og forvalter, lever op til forventningerne.

Fonds- og porteføljeforvaltere holdt sig generelt nøje til specifikke retningslinjer og målte deres præstationer i forhold til faste benchmarks. Denne manglende fleksibilitet betød, at ledere ikke altid var i stand til at drage fordel af markedsændringer rettidigt. Det betød også, at porteføljeforvaltere var højt investeret i det amerikanske marked, som tilfældigvis sad oven på en subprime -bombe, der for alvor rystede finansmarkederne, da den gik af.

Ubegrænset investering som en alternativ stil

Ubegrænset investering fokuserer på præstationer over tid snarere end på kortsigtede gevinster. Det undgår også begrænsninger, der opstår ved at fokusere på benchmarksporing.

For eksempel, i tilfælde af renteinvesteringer,. er forvaltere ikke forpligtet til at overholde specifikke obligationsvurderinger, valutaer eller sektorer, da disse krav muligvis kun gælder for en del af porteføljen. Obligationsporteføljeforvaltere har lov til at bruge derivater til at sikre sig mod kurs- og renteintervaller samt til at satse mod markedsgennemstrømning og call-optioner.

Dette kan få porteføljer til at se en stigning i investeringsforvalterrisiko, da uerfarne forvaltere uden retningslinjer eller dem, der opererer mere uafhængigt, kan træffe dårlige beslutninger, der påvirker værdien af porteføljen. Ledere er betroet til at forstå ikke kun, hvordan forskellige aktivklasser og sektorer interagerer, men også hvordan forskellige geografier og regeringer påvirker ydeevnen.

Det er værd at bemærke, at der stadig vil være interne præstationsmålinger og kontroller designet til at måle og kontrollere risici. Den største forskel er, at et populært markedsbenchmark ikke vil være hovedfokus for metrikkerne.

Adgang til ubegrænsede investeringsstile

Mens nogle teams udvikler deres egne ubegrænsede investeringsstile, har etablerede kapitalforvaltere som JP Morgan også ubegrænsede strategier, som mange akkrediterede personer med høj nettoværdi kan placere deres penge med.

På sin hjemmeside beskriver JP Morgan, hvordan dets ledere, der forfølger ubegrænsede investeringsstrategier, er i stand til at undersøge og udvikle deres bedste ideer på tværs af en bred vifte af aktivklasser, sikkerhedstyper og sektorer. En anden måde at beskrive ubegrænset investering på er en multi- sektor, multi-aktiv, global tilgang.

Højdepunkter

• Ubegrænset investering giver fondsforvaltere mulighed for at forfølge investeringstemaer og -ideer uden at binde dem til et specifikt præstationsbenchmark såsom S&P 500-indekset.

• Det øger dog også investeringsforvalterens risiko. Ledere, der opererer mere uafhængigt, kan træffe dårlige beslutninger, der skader en portefølje.

• Denne fleksibilitet giver ledere mulighed for at drage fordel af markedsændringer rettidigt.