Investissement sans contrainte
Qu'est-ce que l'investissement sans contrainte ?
L'investissement sans contrainte est un style d'investissement qui n'exige pas qu'un gestionnaire de fonds ou de portefeuille adhère à un indice de référence spécifique. L'investissement sans contrainte permet aux gestionnaires de rechercher des rendements dans de nombreuses catégories d'actifs et secteurs.
Comprendre l'investissement sans contrainte
L'investissement sans contrainte a pris de l'importance, en partie à cause de la méfiance entourant la crise financière de 2007-2008. Les investisseurs se méfiaient du marché, ainsi que des indices de référence, tels que l' indice S&P 500 ou Russell 2000. Les professionnels de la finance utilisent souvent des indices de référence en matière d'investissement pour déterminer si les performances des portefeuilles qu'ils sélectionnent et gèrent répondent aux attentes.
Les gestionnaires de fonds et de portefeuilles se sont généralement tenus à des directives précises et ont mesuré leur rendement par rapport à des indices de référence fixes. Cette rigidité signifiait que les gestionnaires n'étaient pas toujours en mesure de tirer parti des changements du marché en temps opportun. Cela signifiait également que les gestionnaires de portefeuille étaient fortement investis dans le marché américain, qui se trouvait au-dessus d'une bombe hypothécaire à risque qui a sérieusement secoué les marchés financiers lorsqu'elle a éclaté.
Investissement sans contrainte comme style alternatif
L'investissement sans contrainte se concentre sur la performance dans le temps plutôt que sur les gains à court terme. Il évite également les contraintes qui surviennent en se concentrant sur le suivi des références.
Par exemple, dans le cas d' investissements à revenu fixe,. les gestionnaires ne sont pas tenus de respecter des notations d'obligations, des devises ou des secteurs spécifiques, car ces exigences peuvent ne s'appliquer qu'à une partie du portefeuille. Les gestionnaires de portefeuilles obligataires sont autorisés à utiliser des dérivés pour se couvrir contre les fourchettes de prix et de taux, ainsi que pour parier contre le débit du marché et les options d'achat.
Cela peut amener les portefeuilles à voir une augmentation du risque du gestionnaire de placement, car les gestionnaires inexpérimentés sans directives ou ceux qui opèrent de manière plus indépendante pourraient prendre de mauvaises décisions qui affectent la valeur du portefeuille. Les gestionnaires sont chargés de comprendre non seulement comment les différentes classes d'actifs et secteurs interagissent, mais aussi comment les différentes zones géographiques et gouvernements affectent la performance.
Il convient de noter qu'il y aura toujours des mesures de performance internes et des contrôles conçus pour mesurer et contrôler les risques. La principale différence est qu'une référence de marché populaire ne sera pas l'objectif principal des mesures.
Accès à des styles d'investissement sans contraintes
Alors que certaines équipes développent leurs propres styles d'investissement sans contraintes, les gestionnaires d'actifs établis comme JP Morgan ont également des stratégies sans contraintes avec lesquelles de nombreuses personnes accréditées et fortunées peuvent placer leur argent.
Sur son site Web, JP Morgan décrit comment ses gestionnaires qui poursuivent des stratégies d'investissement sans contraintes sont capables de rechercher et de développer leurs meilleures idées, à travers un large éventail de classes d'actifs, de types de titres et de secteurs. Une autre façon de décrire l'investissement sans contraintes est un multi- approche sectorielle, multi-actifs, globale.
Points forts
L'investissement sans contrainte permet aux gestionnaires de fonds de poursuivre des thèmes et des idées d'investissement sans les lier à un indice de performance spécifique tel que l'indice S&P 500.
Cependant, cela augmente également le risque du gestionnaire d'investissement. Les gestionnaires qui opèrent de manière plus indépendante pourraient prendre de mauvaises décisions qui nuisent à un portefeuille.
Cette flexibilité donne aux gestionnaires la capacité de tirer parti des changements du marché en temps opportun.
