Óþvinguð fjárfesting

Hvað er óþvinguð fjárfesting?

Óþvinguð fjárfesting er fjárfestingarstíll sem krefst ekki þess að sjóður eða eignasafnsstjóri fylgi ákveðnu viðmiði. Óþvinguð fjárfesting gerir stjórnendum kleift að sækjast eftir ávöxtun í mörgum eignaflokkum og geirum.

Skilningur á óþvinguðum fjárfestingum

Óþvinguð fjárfesting varð áberandi, að hluta til vegna vantraustsins í kringum fjármálakreppuna 2007-2008. Fjárfestar voru á varðbergi gagnvart markaðnum, sem og viðmiðum, eins og S&P 500 vísitölunni eða Russell 2000. Fjármálasérfræðingar nota oft viðmið við fjárfestingar til að ákvarða hvort frammistaða eignasafna sem þeir velja og stýra standist væntingar.

Sjóða- og eignasafnsstjórar héldu sig almennt vel við sérstakar viðmiðunarreglur og mældu frammistöðu sína við föst viðmið. Þessi ósveigjanleiki leiddi til þess að stjórnendur gátu ekki alltaf nýtt sér markaðsbreytingar tímanlega. Það þýddi líka að eignasafnsstjórar voru mjög fjárfestir á bandaríska markaðnum, sem sat ofan á undirmálslánasprengju sem hristi verulega upp á fjármálamörkuðum þegar hún fór af stað.

Óþvinguð fjárfesting sem val stíll

Óþvinguð fjárfesting beinist að frammistöðu með tímanum, frekar en skammtímahagnaði. Það forðast einnig takmarkanir sem myndast með því að einblína á mælingar á viðmiðum.

Til dæmis, þegar um er að ræða fjárfestingar með fasta tekjum,. þurfa stjórnendur ekki að fylgja sérstakri skuldabréfaeinkunn, gjaldmiðla eða geira þar sem þessar kröfur eiga aðeins við um hluta eignasafnsins. Skuldabréfasafnsstjórum er heimilt að nota afleiður til að verjast verð- og gengisbilum, sem og til að veðja gegn markaðsafköstum og kaupréttum.

Þetta getur valdið því að eignasöfn sjái fyrir aukningu á áhættu fjárfestingarstjóra þar sem óreyndir stjórnendur án leiðbeininga eða þeir sem starfa sjálfstæðari gætu tekið slæmar ákvarðanir sem hafa áhrif á verðmæti eignasafnsins. Stjórnendum er falið að skilja ekki aðeins hvernig mismunandi eignaflokkar og geirar hafa samskipti, heldur einnig hvernig mismunandi landsvæði og stjórnvöld hafa áhrif á árangur.

Rétt er að taka fram að enn verða til innri árangursmælikvarðar og eftirlit sem ætlað er að mæla og stjórna áhættu. Helsti munurinn er sá að vinsæl markaðsviðmið mun ekki vera aðaláherslan í mælikvörðunum.

Aðgangur að óþvinguðum fjárfestingarstílum

Þó að sum teymi þrói sinn eigin óhefta fjárfestingarstíl, hafa rótgrónir eignastýringar eins og JP Morgan einnig óhefta aðferðir sem margir viðurkenndir einstaklingar sem eru með mikla virðisauka geta lagt peningana sína fyrir.

Á vefsíðu sinni lýsir JP Morgan því hvernig stjórnendur þess sem stunda óheftar fjárfestingaraðferðir geta rannsakað og þróað bestu hugmyndir sínar, þvert á fjölbreytt úrval eignaflokka, öryggistegunda og geira. Önnur leið til að lýsa óþvinguðum fjárfestingum er fjölþætt fjárfesting. geira, fjöleigna, alþjóðleg nálgun.

Hápunktar

• Óþvinguð fjárfesting gerir sjóðsstjórum kleift að stunda fjárfestingarþemu og hugmyndir án þess að binda þau við ákveðið frammistöðuviðmið eins og S&P 500 vísitöluna.

• Hins vegar eykur það einnig áhættu fjárfestingarstjóra. Stjórnendur sem starfa sjálfstættari gætu tekið lélegar ákvarðanir sem bitna á eignasafni.

• Þessi sveigjanleiki gefur stjórnendum möguleika á að nýta sér markaðsbreytingar tímanlega.