Rajoittamaton sijoittaminen
Mitä on rajoittamaton sijoittaminen?
Rajoittamaton sijoittaminen on sijoitustyyli,. joka ei edellytä rahaston tai salkunhoitajan noudattavan tiettyä vertailuindeksiä. Rajoittamaton sijoittaminen antaa johtajille mahdollisuuden hakea tuottoa monilta omaisuusluokilta ja sektoreilta.
Rajoittamattoman sijoittamisen ymmärtäminen
Rajoittamaton sijoittaminen nousi osaksi vuosien 2007–2008 finanssikriisiin liittyvän epäluottamuksen vuoksi. Sijoittajat suhtautuivat varovasti markkinoihin ja vertailuarvoihin, kuten S&P 500 -indeksiin tai Russell 2000:een. Rahoitusammattilaiset käyttävät usein benchmarkeja sijoittaessaan määrittääkseen, vastaavatko heidän valitsemiensa ja hallinnoimiensa salkkujen kehitys odotuksia.
Rahasto - ja salkunhoitajat pitivät yleensä tiukasti kiinni erityisistä ohjeista ja mittasivat suorituskykyään kiinteisiin vertailuarvoihin verrattuna. Tämä joustamattomuus merkitsi sitä, että johtajat eivät aina pystyneet hyödyntämään markkinoiden muutoksia ajoissa. Se merkitsi myös sitä, että salkunhoitajat olivat voimakkaasti investoineet Yhdysvaltain markkinoille, jotka sattuivat istumaan subprime-asuntoluottopommin päällä, joka järkytti vakavasti rahoitusmarkkinoita sen syttyessä.
Rajoittamaton sijoittaminen vaihtoehtoisena tyylinä
Rajoittamaton sijoittaminen keskittyy ajan mittaan suoritukseen lyhyen aikavälin voittojen sijaan. Se myös välttää rajoituksia, jotka syntyvät keskittymällä vertailuarvojen seurantaan.
Esimerkiksi korkosijoittamisessa johtajien ei tarvitse noudattaa tiettyjä joukkovelkakirjalainojen luokituksia, valuuttoja tai sektoreita, koska nämä vaatimukset voivat koskea vain osaa salkusta. Joukkovelkakirjasalkunhoitajat voivat käyttää johdannaisia suojautuakseen hinta- ja korkovaihteluilta sekä lyödä vetoa markkinoiden läpimenoa ja osto-optioita vastaan.
Tämä voi aiheuttaa salkkujen sijoitusjohtajien riskin kasvua, koska kokemattomat, ohjeettoman tai itsenäisemmin toimivat hoitajat voivat tehdä huonoja päätöksiä, jotka vaikuttavat salkun arvoon. Johtajien tehtävänä on ymmärtää eri omaisuusluokat ja sektorit vuorovaikutuksessa, mutta myös kuinka eri maantieteelliset alueet ja hallitukset vaikuttavat suorituskykyyn.
On syytä huomata, että riskien mittaamiseen ja hallitsemiseen on edelleen suunniteltu sisäisiä suorituskykymittareita ja kontrolleja. Suurin ero on, että suosittu markkinoiden vertailuindeksi ei ole mittareiden pääpaino.
Pääsy rajoittamattomiin sijoitustyyleihin
Vaikka jotkut tiimit kehittävät omia rajoittamattomia sijoitustyyliään, vakiintuneilla omaisuudenhoitajilla, kuten JP Morganilla, on myös rajoittamattomia strategioita, joihin monet akkreditoidut ja varakkaat henkilöt voivat sijoittaa rahansa.
JP Morgan kuvailee verkkosivuillaan, kuinka sen johtajat, jotka noudattavat rajoittamattomia sijoitusstrategioita, pystyvät tutkimaan ja kehittämään parhaita ideoitaan laajalla valikoimalla omaisuusluokkia, arvopaperityyppejä ja sektoreita. Toinen tapa kuvata rajoittamatonta sijoittamista on monialainen sektori, monia hyödykkeitä, globaali lähestymistapa.
Kohokohdat
Rajattoman sijoittamisen ansiosta rahastonhoitajat voivat toteuttaa sijoitusteemoja ja -ideoita sitomatta niitä tiettyyn suorituskyvyn vertailuindeksiin, kuten S&P 500 -indeksiin.
Se kuitenkin lisää myös sijoitusjohtajan riskiä. Itsenäisemmin toimivat johtajat voivat tehdä huonoja päätöksiä, jotka vahingoittavat salkkua.
Tämä joustavuus antaa johtajille mahdollisuuden hyödyntää markkinoiden muutoksia oikea-aikaisesti.
