Obegränsad investering

Vad är obegränsad investering?

Obegränsad investering är en investeringsstil som inte kräver att en fond eller portföljförvaltare följer ett specifikt riktmärke. Obegränsad investering gör det möjligt för förvaltare att uppnå avkastning inom många tillgångsklasser och sektorer.

Förstå obegränsad investering

Obegränsade investeringar ökade till framträdande plats, delvis på grund av misstroendet kring finanskrisen 2007-2008. Investerare var försiktiga med marknaden, liksom riktmärken, såsom S&P 500 Index eller Russell 2000. Finansproffs använder ofta riktmärken för att investera för att avgöra om prestandan för de portföljer de väljer och förvaltar motsvarar förväntningarna.

Fond- och portföljförvaltare höll sig i allmänhet noga till specifika riktlinjer och mätte sin prestation mot fasta riktmärken. Denna oflexibilitet gjorde att chefer inte alltid kunde dra fördel av marknadsförändringar i tid. Det innebar också att portföljförvaltare var höginvesterade på den amerikanska marknaden, som råkade sitta ovanpå en subprime -bolånebomb som allvarligt skakade upp finansmarknaderna när den gick av.

Obegränsad investering som en alternativ stil

Obegränsad investering fokuserar på resultat över tid snarare än på kortsiktiga vinster. Den undviker också begränsningar som uppstår genom att fokusera på benchmarkspårning.

Till exempel, när det gäller ränteinvesteringar,. behöver förvaltare inte följa specifika obligationsbetyg, valutor eller sektorer eftersom dessa krav endast kan gälla en del av portföljen. Förvaltare av obligationsportföljer tillåts använda derivat för att säkra sig mot pris- och ränteintervall, samt för att satsa mot marknadens genomströmning och köpoptioner.

Detta kan leda till att portföljer ser en ökad risk för investeringsförvaltare, eftersom oerfarna förvaltare utan riktlinjer eller de som verkar mer självständigt kan fatta dåliga beslut som påverkar portföljens värde. Förvaltare får förtroendet att förstå inte bara hur olika tillgångsklasser och sektorer interagerar, utan också hur olika geografier och regeringar påverkar resultatet.

Det är värt att notera att det fortfarande kommer att finnas interna prestationsmått och kontroller utformade för att mäta och kontrollera risker. Den största skillnaden är att ett populärt marknadsriktmärke inte kommer att vara huvudfokus för mätvärdena.

Tillgång till obegränsade investeringsstilar

Medan vissa team utvecklar sina egna oinskränkta investeringsstilar, har etablerade kapitalförvaltare som JP Morgan också oinskränkta strategier som många ackrediterade och högförmögna individer kan placera sina pengar på.

På sin webbplats beskriver JP Morgan hur dess förvaltare som driver oinskränkta investeringsstrategier kan undersöka och utveckla sina bästa idéer inom ett brett spektrum av tillgångsklasser, säkerhetstyper och sektorer. Ett annat sätt att beskriva obegränsad investering är en multi- sektor, multitillgång, global strategi.

Höjdpunkter

• Obegränsad investering tillåter fondförvaltare att driva investeringsteman och idéer utan att binda dem till ett specifikt prestandariktmärke som S&P 500 Index.

– Men det ökar också risken för investeringsförvaltare. Förvaltare som verkar mer självständigt kan fatta dåliga beslut som skadar en portfölj.

– Denna flexibilitet ger chefer möjlighet att dra nytta av marknadsförändringar i rätt tid.