Tasa de Crecimiento Anual Promedio (AAGR)

Así, las tasas de crecimiento para cada uno de los años son las siguientes:

• Crecimiento del año 1 = $ 120,000 / $ 100,000 - 1 = 20%

• Crecimiento del año 2 = $ 135,000 / $ 120,000 - 1 = 12.5%

• Crecimiento del año 3 = $160 000/$135 000 - 1 = 18,5 %

• Crecimiento del año 4 = $200 000 / $160 000 - 1 = 25 %

La AAGR se calcula como la suma de la tasa de crecimiento de cada año dividida por el número de años:

420%< /span>+12.5%+18..<span class="mord mtight" ">5%+2< span class="mord mtight">5%​ </ span>= 19%

En entornos financieros y contables, se suelen utilizar los precios inicial y final. Algunos analistas pueden preferir usar precios promedio al calcular la AAGR según lo que se esté analizando.

Como otro ejemplo, considere el crecimiento del producto interno bruto (PIB) real de cinco años para los Estados Unidos durante los últimos cinco años. Las tasas de crecimiento del PIB real de EE. UU. para 2017 a 2021 fueron 2,3 %, 2,9 %, 2,3 %, -3,4 % y 5,7 %, respectivamente. Por lo tanto, la AAGR del PIB real de EE. UU. en los últimos cinco años ha sido de 1,96 %, o (2,3 % + 2,9 % + 2,3 % + -3,4 % + 5,7 %) / 5.

AAGR vs. Tasa de crecimiento anual compuesta

AAGR es una medida lineal que no tiene en cuenta los efectos de la capitalización. El ejemplo anterior muestra que la inversión creció un promedio de 19% por año. La tasa de crecimiento anual promedio es útil para mostrar tendencias; sin embargo, puede ser engañoso para los analistas porque no describe con precisión los cambios financieros. En algunos casos, puede sobrestimar el crecimiento de una inversión.

Por ejemplo, considere un valor de fin de año para el año 5 de $100 000 para el ejemplo de AAGR anterior. La tasa de crecimiento porcentual para el año 5 es -50%. La AAGR resultante sería del 5,2%; sin embargo, es evidente que desde el valor inicial del año 1 y el valor final del año 5, el rendimiento arroja un rendimiento del 0%. Dependiendo de la situación, puede ser más útil calcular la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR).

La CAGR suaviza los rendimientos de una inversión o disminuye el efecto de la volatilidad de los rendimientos periódicos.

Fórmula para CAGR

Usando el ejemplo anterior para los años 1 a 4, la CAGR es igual a:

**

C

A

GRAMO

R

=

ps

200

,

000

ps

100

,

000

1

4

−

1

=

18.92

%

CAGR = \frac{$200 000}{$100 000}^{\frac{1}{4}}- 1 = 18,92%

CAGR=$100,000$200,000​41​−1=18.92%**

Durante los primeros cuatro años, la AAGR y la CAGR están cerca una de la otra. Sin embargo, si se tuviera en cuenta el año 5 en la ecuación CAGR (-50 %), el resultado terminaría siendo 0 %, lo que contrasta fuertemente con el resultado de la AAGR de 5,2 %.

Limitaciones de la AAGR

Debido a que AAGR es un promedio simple de rendimientos anuales periódicos, la medida no incluye ninguna medida del riesgo general involucrado en la inversión, calculado por la volatilidad de su precio. Por ejemplo, si una cartera crece un 15 % neto un año y un 25 % el año siguiente, la tasa de crecimiento anual promedio se calcularía en un 20 %.

En este sentido, las fluctuaciones que se producen en la tasa de retorno de la inversión entre el comienzo del primer año y el final del año no se tienen en cuenta en los cálculos, lo que genera algunos errores en la medición.

Un segundo problema es que, como promedio simple, no le importa el momento de los retornos. Por ejemplo, en nuestro ejemplo anterior, una marcada disminución del 50% en el año 5 solo tiene un impacto modesto en el crecimiento anual promedio total. Sin embargo, el tiempo es importante, por lo que CAGR puede ser más útil para comprender cómo las tasas de crecimiento encadenadas en el tiempo son importantes.

Reflejos

• La tasa de crecimiento anual promedio (AAGR) es el rendimiento promedio anualizado de una inversión, cartera, activo o flujo de efectivo a lo largo del tiempo.

• AAGR se calcula tomando la media aritmética simple de una serie de rendimientos.

• AAGR es una medida lineal que no tiene en cuenta los efectos de la capitalización; en su lugar, para tener en cuenta la capitalización, se usaría la tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR).

PREGUNTAS MÁS FRECUENTES

¿Qué le dice la tasa de crecimiento anual promedio (AAGR)?

La tasa de crecimiento anual promedio (AAGR, por sus siglas en inglés) identifica las tendencias a largo plazo de medidas financieras como los flujos de efectivo o los rendimientos de las inversiones. AAGR le dice cuál ha sido el rendimiento anual (en promedio), pero no tiene en cuenta la capitalización.

¿Cuáles son las limitaciones de la tasa de crecimiento anual promedio?

AAGR puede sobrestimar la tasa de crecimiento si hay rendimientos tanto positivos como negativos. Tampoco incluye ninguna medida del riesgo involucrado, como la volatilidad de los precios, ni tiene en cuenta el momento de los rendimientos.

¿Cómo se calcula la tasa de crecimiento anual promedio (AAGR)?

La tasa de crecimiento anual promedio (AAGR) se calcula encontrando la media aritmética de una serie de tasas de crecimiento.

¿En qué se diferencia la tasa de crecimiento anual promedio de la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR)?

La tasa de crecimiento anual promedio (AAGR) es el aumento promedio. Es una medida lineal y no tiene en cuenta la capitalización. Mientras tanto, la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) sí lo hace y suaviza los rendimientos de una inversión, disminuyendo el efecto de la volatilidad de los rendimientos.