Średnia roczna stopa wzrostu (AAGR)

Co to jest średnia roczna stopa wzrostu (AAGR)?

Średnia roczna stopa wzrostu (AAGR) podaje średni wzrost wartości pojedynczej inwestycji, portfela, aktywów lub przepływów pieniężnych w ujęciu rocznym. Nie uwzględnia składu.

Formuła średniej rocznej stopy wzrostu (AAGR)

$\begin &AAGR = \frac{GR_A + GR_B + \dotso + GR_n} \ &\textbf\ &GR_A=\text\ &GR_B=\text\ & GR_n=\textn\ &N=\text{Liczba płatności}\ \end$

Zrozumienie średniej rocznej stopy wzrostu (AAGR)

Średnia roczna stopa wzrostu pomaga określić długoterminowe trendy. Dotyczy to niemal każdego rodzaju środków finansowych, w tym tempa wzrostu zysków, przychodów, przepływów pieniężnych, wydatków itp. aby dać inwestorom wyobrażenie o kierunku, w którym firma jest na czele. Stosunek informuje o średnim rocznym zwrocie.

Średnia roczna stopa wzrostu to wyliczenie średniej arytmetycznej szeregu stóp wzrostu. AAGR można obliczyć dla dowolnej inwestycji, ale nie będzie zawierała żadnej miary ogólnego ryzyka inwestycji, mierzonego zmiennością jej cen. Ponadto AAGR nie uwzględnia okresowej kapitalizacji.

AAGR to standard pomiaru średnich zwrotów z inwestycji w kilku okresach czasu w ujęciu rocznym. Liczbę tę znajdziesz na wyciągach maklerskich oraz w prospekcie funduszu inwestycyjnego. Jest to w istocie prosta średnia z szeregu okresowych stóp wzrostu zwrotu.

Należy pamiętać, że wszystkie używane okresy powinny mieć taką samą długość — na przykład lata, miesiące lub tygodnie — i nie należy mieszać okresów o różnych długościach.

Przykład AAGR

AAGR mierzy średnią stopę zwrotu lub wzrost w serii równomiernie rozmieszczonych okresów czasu. Jako przykład załóżmy, że inwestycja ma następujące wartości w ciągu czterech lat:

Wartość początkowa = 100 000 $
Wartość na koniec roku 1 = 120 000 $
Wartość na koniec roku 2 = 135 000 $
Wartość na koniec roku 3 = 160 000 USD
Wartość na koniec roku 4 = 200 000 USD

Wzór na określenie procentowego wzrostu dla każdego roku to:

$\text = \frac{\text{wartość końcowa}}{\text{wartość początkowa} } - 1$

Zatem wskaźniki wzrostu dla każdego z lat są następujące:

Wzrost roku 1 = 120 000 $ / 100 000 $ - 1 = 20%

Wzrost roku 2 = 135 000 USD / 120 000 USD - 1 = 12,5%

Wzrost roku 3 = 160 000 USD / 135 000 USD - 1 = 18,5%

Wzrost roku 4 = 200 000 $ / 160 000 $ - 1 = 25%

AAGR jest obliczana jako suma rocznej stopy wzrostu podzielona przez liczbę lat:

$A A G R = \frac{20 % + 12,5 % + 18,5 % + 25 %}{4} = 19 % < annotation encoding="application/x-tex">AAGR = \frac{20 % + 12,5 % + 18,5 % + 25 %}{4} = 19%$

W ustawieniach finansowo-księgowych zwykle stosuje się ceny początkowe i końcowe. Niektórzy analitycy mogą preferować stosowanie średnich cen przy obliczaniu AAGR w zależności od tego, co jest analizowane.

Jako inny przykład rozważmy pięcioletni wzrost realnego produktu krajowego brutto (PKB) w Stanach Zjednoczonych w ciągu ostatnich pięciu lat. Tempo wzrostu realnego PKB w USA w latach 2017-2021 wyniosło odpowiednio 2,3%, 2,9%, 2,3%, -3,4% i 5,7%. Tak więc AAGR realnego PKB USA w ciągu ostatnich pięciu lat wynosiła 1,96%, czyli (2,3% + 2,9% + 2,3% + -3,4% + 5,7%) / 5.

AAGR a Składana roczna stopa wzrostu

AAGR jest miarą liniową, która nie uwzględnia skutków kapitalizacji. Powyższy przykład pokazuje, że inwestycja rosła średnio o 19% rocznie. Średnia roczna stopa wzrostu jest przydatna do pokazywania trendów; może jednak wprowadzać analityków w błąd, ponieważ nie przedstawia dokładnie zmieniających się sytuacji finansowych. W niektórych przypadkach może przeszacować wzrost inwestycji.

Rozważmy na przykład wartość na koniec roku dla roku 5 wynoszącą 100 000 USD dla powyższego przykładu AAGR. Procentowa stopa wzrostu za rok 5 wynosi -50%. Wynikowy AAGR wyniósłby 5,2%; jednak, jak widać od wartości początkowej roku 1 i wartości końcowej roku 5, wydajność daje zwrot 0%. W zależności od sytuacji bardziej przydatne może być obliczenie złożonej rocznej stopy wzrostu (CAGR).

CAGR wygładza zwroty z inwestycji lub zmniejsza wpływ zmienności okresowych zwrotów.

Formuła CAGR

$CAGR = \frac{\text{Saldo końcowe}}{\text{Saldo początkowe}}^{\frac{1 }{\text{# Lata))} - 1$ 1

Korzystając z powyższego przykładu dla lat od 1 do 4, CAGR wynosi:

**

C

A

G

R

=

$

200

,

000

$

100

,

000

jeden

cztery

−

jeden

=

18,92

%

CAGR = \frac{\200 000 USD}{\100 000 USD}^{\frac{1}{4}}-1 = 18,92%

CAGR=100 000 $ 200 000 $ 41−1=18,92%**

Przez pierwsze cztery lata AAGR i CAGR są blisko siebie. Gdyby jednak do równania CAGR uwzględniono 5 rok (-50%), wynik byłby równy 0%, co mocno kontrastuje z wynikiem AAGR wynoszącym 5,2%.

Ograniczenia AAGR

Ponieważ AAGR jest prostą średnią okresowych rocznych zwrotów, miara nie obejmuje żadnej miary ogólnego ryzyka związanego z inwestycją, obliczanego na podstawie zmienności jej ceny. Na przykład, jeśli portfel rośnie o 15% netto w jednym roku i 25% w następnym roku, średnia roczna stopa wzrostu zostanie obliczona na 20%.

W tym celu nie uwzględnia się w obliczeniach wahań stopy zwrotu inwestycji między początkiem pierwszego a końcem roku, co prowadzi do pewnych błędów w wycenie.

Drugą kwestią jest to, że jako zwykła średnia nie dba o terminy zwrotów. Na przykład w naszym przykładzie powyżej zdecydowany spadek o 50% w roku 5 ma jedynie niewielki wpływ na całkowity średni roczny wzrost. Jednak czas jest ważny, dlatego CAGR może być bardziej przydatny w zrozumieniu, jak ważne są czasowe tempo wzrostu.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

Średnia roczna stopa wzrostu (AAGR) to średni roczny zwrot z inwestycji, portfela, aktywów lub przepływów pieniężnych w czasie.

AAGR jest obliczana na podstawie prostej średniej arytmetycznej serii zwrotów.

AAGR jest miarą liniową, która nie uwzględnia skutków kapitalizacji — aby uwzględnić kapitalizację, zamiast tego używana byłaby złożona roczna stopa wzrostu (CAGR).

##FAQ

Co mówi Ci średnia roczna stopa wzrostu (AAGR)?

Średnia roczna stopa wzrostu (AAGR) identyfikuje długoterminowe trendy takich mierników finansowych jak przepływy pieniężne czy zwroty z inwestycji. AAGR mówi, jaki był roczny zwrot (średnio), ale nie uwzględnia kapitalizacji.

Jakie są ograniczenia średniej rocznej stopy wzrostu?

AAGR może przeszacować stopę wzrostu, jeśli wystąpią zarówno dodatnie, jak i ujemne zwroty. Nie obejmuje również żadnej miary związanego z tym ryzyka, takiego jak zmienność cen, ani nie uwzględnia czasu zwrotu.

Jak obliczyć średnią roczną stopę wzrostu (AAGR)?

Średnia roczna stopa wzrostu (AAGR) jest obliczana poprzez znalezienie średniej arytmetycznej szeregu wskaźników wzrostu.

W jaki sposób średnia roczna stopa wzrostu różni się od skumulowanej rocznej stopy wzrostu (CAGR)?

Średnia roczna stopa wzrostu (AAGR) to średni wzrost. Jest to miara liniowa i nie uwzględnia składu. Tymczasem składana roczna stopa wzrostu (CAGR) działa i wygładza zwroty z inwestycji, zmniejszając efekt zmienności zwrotu.