平均年增长率 (AAGR)

什么是平均年增长率 (AAGR)？

平均年增长率 (AAGR) 报告了个人投资、投资组合、资产或现金流量的年均值增长。它没有考虑复利。

平均年增长率 (AAGR) 公式

$\begin &AAGR = \frac{GR_A + GR_B + \dotso + GR_n} \ &\textbf{其中：}\ &GR_A=\text{A 期增长率}\ &GR_B=\text{B 期增长率}\ & GR_n=\text{期间增长率}n\ &N=\text{支付次数}\ \end$

了解平均年增长率 (AAGR)

平均年增长率有助于确定长期趋势。它适用于几乎所有类型的财务指标，包括利润、收入、现金流、费用等的增长率，为投资者提供有关公司发展方向的想法。该比率告诉您您的平均年回报率。

年平均增长率是一系列增长率的算术平均值的计算。可以计算任何投资的 AAGR，但它不包括以价格波动衡量的投资整体风险的任何衡量标准。此外，AAGR 不考虑周期性复利。

AAGR 是衡量投资在多个时间段内按年计算的平均回报的标准。您可以在经纪报表和共同基金的招股说明书中找到这个数字。它本质上是一系列周期性回报增长率的简单平均值。

要记住的一件事是，所使用的时间段都应该是相同的长度——例如，年、月或几周——并且不要混合不同持续时间的时间段。

AAGR 示例

AAGR 衡量一系列等间隔时间段内的平均回报率或增长率。例如，假设一项投资在四年内具有以下价值：

起始价值 = 100,000 美元
第 1 年年终价值 = 120,000 美元
第 2 年年终价值 = 135,000 美元
第 3 年年末价值 = 160,000 美元
第 4 年年终价值 = 200,000 美元

确定每年增长百分比的公式是：

$\text{简单百分比增长或回报} = \frac{\text{结束值}}{\text{开始值} } - 1$

因此，每年的增长率如下：

第 1 年增长 = 120,000 美元 / 100,000 美元 - 1 = 20%

第 2 年增长 = 135,000 美元 / 120,000 美元 - 1 = 12.5%

第 3 年增长 = 160,000 美元 / 135,000 美元 - 1 = 18.5%

第 4 年增长 = $200,000 / $160,000 - 1 = 25%

AAGR 的计算方法是每年的增长率总和除以年数：

$A A G R = \frac{20 % + 12.5 % + 18.5 % + 25 %}{4} = 19 % < annotation encoding="application/x-tex">AAGR = \frac{20 % + 12.5 % + 18.5 % + 25 %}{4} = 19%$

在财务和会计设置中，通常使用开始价格和结束价格。一些分析师在计算 AAGR 时可能更喜欢使用平均价格，具体取决于所分析的内容。

再举一个例子，考虑过去五年美国的五年实际国内生产总值 (GDP) 增长。美国 2017 年至 2021 年的实际 GDP 增长率分别为 2.3%、2.9%、2.3%、-3.4% 和 5.7%。因此，过去五年美国实际 GDP 的 AAGR 为 1.96%，即 (2.3% + 2.9% + 2.3% + -3.4% + 5.7%) / 5。

AAGR 与复合年增长率

AAGR 是一种线性度量，不考虑复利的影响。上面的例子表明，投资平均每年增长 19%。平均年增长率有助于显示趋势；但是，它可能会误导分析师，因为它不能准确地描述不断变化的财务状况。在某些情况下，它可能会高估投资的增长。

例如，对于上面的 AAGR 示例，考虑第 5 年的年终价值为 100,000 美元。第 5 年的百分比增长率为 -50%。由此产生的 AAGR 为 5.2%；但是，从第 1 年的开始值和第 5 年的结束值可以明显看出，业绩收益率为 0%。根据情况，计算复合年增长率(CAGR)可能更有用。

复合年增长率平滑了投资回报或减少了周期性回报波动的影响。

复合年增长率公式

$CAGR = \frac{\text}{\text}^{\frac{1 }{\text{# 年}}} - 1$

使用上面第 1 年到第 4 年的示例，CAGR 等于：

**

C

一个

G

R

=

$

200

,

000

$

100

,

000

1

4

-

1

=

18.92

%

复合年增长率 = \frac{$200,000}{$100,000}^{\frac{1}{4}}- 1 = 18.92%

复合年增长率=$100,000$200,00041−1=18.92%**

前四年的 AAGR 和 CAGR 接近。但是，如果将第 5 年纳入 CAGR 方程 (-50%)，结果将最终为 0%，这与 5.2% 的 AAGR 形成鲜明对比。

AAGR 的局限性

由于 AAGR 是定期年度回报的简单平均值，因此该衡量标准不包括根据其价格波动率计算的投资所涉及的整体风险的任何衡量标准。例如，如果投资组合一年净增长 15%，下一年净增长 25%，则平均年增长率将计算为 20%。

为此，投资回报率在第一年年初和年末之间发生的波动不计入计算中，从而导致计量出现一定误差。

第二个问题是，作为一个简单的平均值，它不关心回报的时间。例如，在我们上面的例子中，第 5 年 50% 的明显下降只会对年均总增长产生适度的影响。然而，时机很重要，因此复合年增长率可能更有助于理解时间链增长率的重要性。

＃＃强调

平均年增长率 (AAGR) 是投资、投资组合、资产或现金流随时间推移的平均年化回报。

AAGR 是通过采用一系列回报的简单算术平均值来计算的。

AAGR 是一种线性度量，不考虑复利的影响——为了考虑复利，将使用复合年增长率 (CAGR)。

＃＃常问问题

平均年增长率 (AAGR) 告诉您什么？

平均年增长率 (AAGR) 确定了现金流或投资回报等财务指标的长期趋势。 AAGR 告诉你年回报率（平均），但它没有考虑复利。

平均年增长率的局限性是什么？

如果同时存在正回报和负回报，AAGR 可能会高估增长率。它也不包括对所涉及风险的任何衡量，例如价格波动，也不考虑回报的时间。

您如何计算平均年增长率 (AAGR)？

平均年增长率 (AAGR) 是通过求一系列增长率的算术平均值来计算的。

平均年增长率与复合年增长率 (CAGR) 有何不同？

平均年增长率（AAGR）是平均增长率。这是一个线性度量，不考虑复利。同时，复合年增长率 (CAGR) 确实可以平滑投资回报，减少回报波动的影响。