Tasso di crescita annuo medio (AAGR)
Qual è il tasso di crescita annuale medio (AAGR)?
Il tasso di crescita medio annuo (AAGR) riporta l'aumento medio del valore di un singolo investimento, portafoglio, attività o flusso di cassa su base annua. Non tiene conto del compounding.
Formula per il tasso di crescita annuo medio (AAGR)
Comprendere il tasso di crescita medio annuo (AAGR)
Il tasso di crescita medio annuo aiuta a determinare le tendenze a lungo termine. Si applica a quasi ogni tipo di misura finanziaria, compresi i tassi di crescita dei profitti, delle entrate, del flusso di cassa, delle spese, ecc. per fornire agli investitori un'idea sulla direzione in cui è diretta l'azienda. Il rapporto ti dice il tuo rendimento medio annuo.
Il tasso di crescita medio annuo è un calcolo della media aritmetica di una serie di tassi di crescita. L'AAGR può essere calcolato per qualsiasi investimento, ma non includerà alcuna misura del rischio complessivo dell'investimento, misurato dalla sua volatilità del prezzo. Inoltre, l'AAGR non tiene conto della capitalizzazione periodica.
L'AAGR è uno standard per misurare i rendimenti medi degli investimenti su più periodi di tempo su base annua. Troverai questa cifra sulle dichiarazioni di intermediazione e nel prospetto di un fondo comune di investimento. È essenzialmente la media semplice di una serie di tassi di crescita periodici del rendimento.
Una cosa da tenere a mente è che i periodi utilizzati dovrebbero essere tutti della stessa durata, ad esempio anni, mesi o settimane, e non mescolare periodi di durata diversa.
Esempio AAGR
L'AAGR misura il tasso medio di rendimento o crescita su una serie di periodi di tempo equidistanti. Ad esempio, supponiamo che un investimento abbia i seguenti valori nel corso di quattro anni:
Valore iniziale = $ 100.000
Valore di fine anno 1 = $ 120.000
Valore di fine anno 2 = $ 135.000
Valore di fine anno 3 = $ 160.000
Valore di fine anno 4 = $ 200.000
La formula per determinare la crescita percentuale per ogni anno è:
Pertanto, i tassi di crescita per ciascuno degli anni sono i seguenti:
Crescita anno 1 = $ 120.000 / $ 100.000 - 1 = 20%
Crescita anno 2 = $ 135.000 / $ 120.000 - 1 = 12,5%
Crescita anno 3 = $ 160.000 / $ 135.000 - 1 = 18,5%
Crescita anno 4 = $ 200.000 / $ 160.000 - 1 = 25%
L'AAGR è calcolato come la somma del tasso di crescita di ogni anno diviso per il numero di anni:
420%< /span>+12.5%+18.. ">5%+2< span class="mord mtight">5%​ </ span>= 19%
Nelle impostazioni finanziarie e contabili, vengono solitamente utilizzati i prezzi iniziali e finali. Alcuni analisti potrebbero preferire utilizzare i prezzi medi durante il calcolo dell'AAGR a seconda di ciò che viene analizzato.
Come altro esempio, si consideri la crescita quinquennale del prodotto interno lordo (PIL) reale degli Stati Uniti negli ultimi cinque anni. I tassi di crescita del PIL reale degli Stati Uniti dal 2017 al 2021 sono stati rispettivamente del 2,3%, 2,9%, 2,3%, -3,4% e 5,7%. Pertanto, l'AAGR del PIL reale statunitense negli ultimi cinque anni è stato dell'1,96%, ovvero (2,3% + 2,9% + 2,3% + -3,4% + 5,7%) / 5.
AAGR vs. tasso di crescita annuale composto
L'AAGR è una misura lineare che non tiene conto degli effetti del compounding. L'esempio sopra mostra che l'investimento è cresciuto in media del 19% all'anno. Il tasso di crescita medio annuo è utile per mostrare le tendenze; tuttavia, può essere fuorviante per gli analisti perché non descrive accuratamente i cambiamenti finanziari. In alcuni casi, può sovrastimare la crescita di un investimento.
Ad esempio, considera un valore di fine anno per l'anno 5 di $ 100.000 per l'esempio AAGR sopra. Il tasso di crescita percentuale per l'anno 5 è -50%. L'AAGR risultante sarebbe del 5,2%; tuttavia, è evidente dal valore iniziale dell'anno 1 e dal valore finale dell'anno 5, la performance produce un rendimento dello 0%. A seconda della situazione, può essere più utile calcolare il tasso di crescita annuale composto (CAGR).
Il CAGR appiana i rendimenti di un investimento o diminuisce l'effetto della volatilità dei rendimenti periodici.
Formula per CAGR
Utilizzando l'esempio sopra per gli anni da 1 a 4, il CAGR è uguale a:
**
C
UN
G
R
=
$
200
,
000
$
100
,
000
1
4
−
1
=
18.92
%
CAGR = \frac{$200.000}{$100.000}^{\frac{1}{4}}- 1 = 18,92%
CAGR=$100.000$200.000​41​−1=18,92%**
Per i primi quattro anni, l'AAGR e il CAGR sono vicini l'uno all'altro. Tuttavia, se l'anno 5 dovesse essere preso in considerazione nell'equazione CAGR (-50%), il risultato sarebbe 0%, che contrasta nettamente con il risultato dell'AAGR del 5,2%.
Limitazioni dell'AAGR
Poiché l'AAGR è una semplice media dei rendimenti annuali periodici, la misura non include alcuna misura del rischio complessivo coinvolto nell'investimento, come calcolato dalla volatilità del suo prezzo. Ad esempio, se un portafoglio cresce al netto del 15% un anno e del 25% l'anno successivo, il tasso di crescita medio annuo sarebbe calcolato pari al 20%.
A tal fine, le fluttuazioni che si verificano nel tasso di rendimento dell'investimento tra l'inizio del primo anno e la fine dell'anno non vengono conteggiate nei calcoli determinando così alcuni errori di misurazione.
Un secondo problema è che come media semplice non si preoccupa della tempistica dei rendimenti. Ad esempio, nel nostro esempio sopra, un netto calo del 50% nell'anno 5 ha solo un impatto modesto sulla crescita media annuale totale. Tuttavia, la tempistica è importante e quindi il CAGR potrebbe essere più utile per capire in che modo i tassi di crescita concatenati nel tempo contano.
Mette in risalto
Il tasso di crescita annuale medio (AAGR) è il rendimento medio annualizzato di un investimento, portafoglio, asset o flusso di cassa nel tempo.
L'AAGR è calcolato prendendo la media aritmetica semplice di una serie di rendimenti.
L'AAGR è una misura lineare che non tiene conto degli effetti della composizione: per tenere conto della composizione, verrebbe utilizzato invece il tasso di crescita annuale composto (CAGR).
FAQ
Cosa ti dice il tasso di crescita annuale medio (AAGR)?
Il tasso di crescita medio annuo (AAGR) identifica le tendenze a lungo termine di misure finanziarie come flussi di cassa o rendimenti degli investimenti. AAGR ti dice qual è stato il rendimento annuale (in media), ma non tiene conto della composizione.
Quali sono i limiti del tasso di crescita annuale medio?
L'AAGR potrebbe sovrastimare il tasso di crescita in presenza di rendimenti sia positivi che negativi. Inoltre, non include alcuna misura del rischio coinvolto, come la volatilità dei prezzi, né tiene conto della tempistica dei rendimenti.
Come si calcola il tasso di crescita annuale medio (AAGR)?
Il tasso di crescita medio annuo (AAGR) è calcolato trovando la media aritmetica di una serie di tassi di crescita.
In che modo il tasso di crescita annuale medio differisce dal tasso di crescita annuale composto (CAGR)?
Il tasso di crescita medio annuo (AAGR) è l'aumento medio. È una misura lineare e non tiene conto della composizione. Nel frattempo, il tasso di crescita annuale composto (CAGR) lo fa e appiana i rendimenti di un investimento, diminuendo l'effetto della volatilità dei rendimenti.
