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Base de descuento bancario

Base de descuento bancario

¿Qué es la base de descuento bancario?

La base de descuento bancario, también conocida como rendimiento de descuento,. es una convención utilizada por las instituciones financieras al cotizar los precios de los valores de renta fija que se venden con descuento,. como las letras del Tesoro municipales y de EE. UU. La cotización se presenta como un porcentaje del valor nominal y se determina descontando el bono usando una convención de cómputo de 360 días,. que asume que hay doce meses de 30 días en un año.

Comprender la base de descuento bancario

La base del descuento bancario es un rendimiento anualizado expresado como un porcentaje. Es el rendimiento de la inversión generado al comprar el instrumento con descuento y luego venderlo a la par cuando vence el bono. Las letras del Tesoro, junto con muchas formas de papel comercial corporativo y pagarés municipales, se emiten con un descuento del valor nominal (el valor nominal). Las letras del Tesoro de EE. UU. tienen un vencimiento máximo de 52 semanas, mientras que las notas y bonos del Tesoro tienen fechas de vencimiento más largas .

Si bien la convención de conteo de días 30/360 es la que usan los bancos estándar cuando cotizan bonos del Tesoro, la tasa de descuento bancaria será más baja que el rendimiento real de su inversión en el mercado monetario a corto plazo,. porque hay 365 días en un año. Por lo tanto, la tasa no debe utilizarse como una medida exacta del rendimiento a recibir. En vencimientos más largos, la convención de conteo de días tendrá un mayor impacto en el "precio" actual de un bono que si el tiempo hasta el vencimiento es mucho más corto.

Para convertir un rendimiento de 360 días a un rendimiento de 365 días, simplemente "incremente" el rendimiento de 360 días por el factor 365/360. Un rendimiento de 360 días del 8 % equivaldría a un rendimiento del 8,11 % basado en un año de 365 días.

<semántica>8 %×365360=8.11%<anotación codificación="aplicación/x-tex">8% \times \frac { 365 }{ 360 } = 8,11%</semántica></matemáticas>

Si un inversor vende un valor antes de la fecha de vencimiento, la tasa de rendimiento obtenida se basará en el precio de venta del valor en ese momento. Puede ser más alto o más bajo que el precio que habría visto el inversionista si el bono se hubiera mantenido hasta su vencimiento.

Cómo calcular la tasa de descuento bancaria

La base de descuento bancario, o tasa de descuento bancario,. se calcula mediante la siguiente fórmula:

<semántica> Tasa de descuento bancario=DPV</ mtext>PV×360Días hasta el vencimiento Ban kDiscountRate =PV−PP PV×360 Días hasta el vencimiento< /mrow>donde:DPV=Descuento del valor nominal PV=Par valorPP= Precio de compra<annot ación de codificación="aplicación/x-tex">\begin&\text = \frac{ \text }{ \text } \times \frac { 360 }{ \text{Días para el vencimiento}} \&\phantom = \frac{ \text - \text }{ \text } \times \frac { 360 }{ \text{Días al vencimiento}} \&\textbf \&\text = \text \&\text = \text \&\text = \text \\end

Suponga que un inversionista compra una letra del Tesoro de $ 10,000 con un descuento de $ 300 del valor nominal (un precio de $ 9,700) y que la seguridad vence en 120 días. En este caso, el rendimiento del descuento es:

<semántica>< mrow>$300 descuento$10,000 valor nominal ×360120 días hasta el vencimiento< anotación codificación="aplicación/x-tex">\frac { $300 \text }{ $10,000 \text } \times \frac{ 360 }{ 120 \text{ días hasta el vencimiento} }< /anotación></semántica></matemáticas>×< span class="base">120</ span> días hasta el vencimiento</sp an>360</ span>

o un rendimiento del 9%.

Rendimiento de descuento frente a acumulación de bonos

Los valores vendidos con descuento usan el rendimiento de descuento para calcular la tasa de rendimiento del inversionista, y este método es diferente a la acumulación de bonos. Los bonos que utilizan la acumulación de bonos pueden emitirse a valor nominal, con descuento o con una prima, y la acumulación se utiliza para trasladar el monto del descuento a los ingresos de los bonos durante la vida restante del bono.

Suponga que un inversionista compra un bono corporativo de $1,000 por $920 y el bono vence en 10 años. Dado que el inversionista recibe $1,000 al vencimiento, el descuento de $80 es el ingreso del bono para el propietario, junto con el interés ganado por el bono.

Sin embargo, la acumulación de bonos significa que el descuento de $80 se contabiliza en los ingresos de los bonos durante los 10 años de vida, y un inversionista puede usar un método de línea recta o el método de la tasa de interés efectiva. La línea recta contabiliza la misma cantidad en dólares en los ingresos por bonos cada año, y el método de la tasa de interés efectiva utiliza una fórmula más compleja para calcular el monto de los ingresos por bonos. Los bonos con cupón también se pueden cotizar en función del rendimiento.

Reflejos

  • El sesgo del descuento bancario, un rendimiento anualizado expresado en porcentaje, se determina utilizando un mes de 30 días y un año de 360 días.

  • Estos bonos se compran con descuento, se mantienen hasta el vencimiento y luego se venden a su valor nominal, lo que genera una ganancia neta para los tenedores.

  • El sesgo de descuento bancario, o rendimiento de descuento, calcula el rendimiento esperado de un bono vendido con un descuento de su valor a la par, o valor nominal.

  • Se utiliza con mayor frecuencia para determinar el rendimiento de las letras del Tesoro, papel comercial y pagarés municipales.