Grundvöllur bankaafsláttar
Hver er grundvöllur bankaafsláttar?
Afsláttargrundvöllur banka, einnig þekktur sem afsláttarávöxtunarkrafa,. er venja sem fjármálastofnanir nota þegar þær gefa upp verð á verðbréfum með föstum tekjum sem seld eru með afslætti,. svo sem ríkisvíxla sveitarfélaga og Bandaríkjanna. Tilvitnunin er sett fram sem hlutfall af nafnverði og er ákvarðað með afföllum skuldabréfsins með því að nota 360 daga talningu,. sem gerir ráð fyrir að það séu tólf 30 daga mánuðir á ári.
Skilningur á grundvelli bankaafsláttar
Afsláttargrundvöllur banka er árleg ávöxtunarkrafa gefin upp sem hlutfall. Það er arðsemi fjárfestingar sem myndast með því að kaupa gerninginn með afslætti og selja hann síðan á pari þegar skuldabréfið er á gjalddaga. Ríkisvíxlar, ásamt margs konar viðskiptabréfum og bæjarbréfum, eru gefin út með afslætti frá nafnverði (nafnvirði). Bandarískir ríkisvíxlar hafa hámarksgjalddaga 52 vikur, en ríkisbréf og skuldabréf hafa lengri gjalddaga .
Þó að 30/360 daga talningarvenjan sé staðlað sem bankar nota þegar þeir vitna í ríkisskuldabréf, þá verður ávöxtunarkröfu bankans lægri en raunávöxtun skammtímafjárfestingar á peningamarkaði vegna þess að það eru 365 dagar í ári. Því ætti ekki að nota hlutfallið sem nákvæma mælingu á ávöxtunarkröfunni sem á að fá. Yfir lengri gjalddaga mun dagtalningin hafa meiri áhrif á núverandi „verð“ skuldabréfs en ef tíminn til gjalddaga er mun styttri.
Til að umbreyta 360 daga ávöxtunarkröfu í 365 daga ávöxtun, einfaldlega "stækkaðu" 360 daga ávöxtunina með stuðlinum 365/360. 360 daga ávöxtunarkrafa upp á 8% myndi jafngilda 8,11% ávöxtunarkröfu miðað við 365 daga ár.
360 3 65 =8.11%
Ef fjárfestir selur verðbréf fyrir gjalddaga mun ávöxtunarkrafan miðast við söluverð verðbréfsins á þeim tíma. Það gæti verið hærra eða lægra en verðið sem fjárfestirinn hefði séð hefði skuldabréfið verið haldið til gjalddaga.
Hvernig á að reikna út afsláttarhlutfall bankans
Afsláttargrundvöllur banka, eða afsláttarhlutfall banka,. er reiknaður út með eftirfarandi formúlu:
Gerum ráð fyrir að fjárfestir kaupi 10.000 dollara ríkisvíxil með 300 dollara afslætti frá nafnverði (verð upp á 9.700 dollara) og að verðbréfið falli á gjalddaga eftir 120 daga. Í þessu tilviki er afsláttarávöxtunin:
< span class ="base">< span class="mord mtight">120</ span> dagar til gjalddaga</sp an>360<span class="vlist-s" </ span>
eða 9% ávöxtunarkröfu.
Afsláttur ávöxtun vs. Söfnun skuldabréfa
Verðbréf sem seld eru með afslætti nota afsláttarávöxtunarkröfuna til að reikna út ávöxtunarkröfu fjárfesta og þessi aðferð er önnur en skuldabréfasöfnun. Hægt er að gefa út skuldabréf sem nota skuldabréfasöfnun að nafnverði, á afslætti eða á yfirverði og er uppsöfnun notuð til að færa afsláttarupphæðina inn í skuldabréfatekjur yfir það sem eftir er líftíma skuldabréfsins.
Gerum ráð fyrir að fjárfestir kaupi $ 1.000 fyrirtækjaskuldabréf fyrir $ 920 og skuldabréfið er á gjalddaga eftir 10 ár. Þar sem fjárfestirinn fær $ 1.000 á gjalddaga er $ 80 afslátturinn skuldabréfatekjur til eiganda ásamt vöxtum sem aflað er af skuldabréfinu.
Söfnun skuldabréfa þýðir hins vegar að $80 afslátturinn er færður á skuldabréfatekjur yfir 10 ára líftímann og fjárfestir getur notað beinlínuaðferð eða virka vaxtaaðferð. Bein lína birtir sömu dollaraupphæð í skuldabréfatekjur á hverju ári og virka vaxtaaðferðin notar flóknari formúlu til að reikna út upphæð skuldabréfatekna. Einnig er hægt að skrá skuldabréf með afsláttarmiða á ávöxtunarkröfu.
##Hápunktar
Afsláttarhlutfall banka, árleg ávöxtun gefin upp sem hundraðshluti, er ákvörðuð með því að nota 30 daga mánuð og 360 daga ár.
Þessi skuldabréf eru keypt með afslætti, geymd til gjalddaga og síðan seld á nafnverði, sem skilar eigendum hagnaði.
Afsláttarhlutfall banka, eða afsláttarávöxtun, reiknar út væntanlega ávöxtun skuldabréfs sem selt er með afslætti á nafnverði þess, eða nafnverði.
Það er oftast notað til að ákvarða ávöxtunarkröfu á ríkisvíxlum, viðskiptabréfum og sveitarbréfum.
