Bankrabatgrundlag

Hvad er bankrabatgrundlag?

Bankrabatgrundlag, også kendt som rabatafkast,. er en konvention, der bruges af finansielle institutioner, når de citerer priser for fastforrentede værdipapirer, der sælges med rabat,. såsom kommunale og amerikanske statsobligationer. Prisen præsenteres som en procentdel af pålydende værdi og bestemmes ved at diskontere obligationen ved at bruge en 360 -dages-tællekonvention,. som antager, at der er tolv 30-dages måneder i et år.

Forstå bankens rabatgrundlag

Bankrabatgrundlaget er et årligt afkast angivet i procent. Det er investeringsafkastet, der genereres ved at købe instrumentet med rabat og derefter sælge det pari, når obligationen udløber. Skatkammerbeviser, sammen med mange former for virksomhedssertifikater og kommunesedler, udstedes til en rabat fra pålydende værdi (den pålydende værdi). Amerikanske skatkammerbeviser har en maksimal løbetid på 52 uger, mens statsobligationer og obligationer har længere løbetid .

Mens 30/360 dages tællekonventionen er den standard, banker bruger, når de citerer statsobligationer, vil bankens diskonteringsrente være lavere end det faktiske afkast på din kortsigtede pengemarkedsinvestering,. fordi der er 365 dage i et år. Derfor bør kursen ikke bruges som en nøjagtig måling af det udbytte, der skal modtages. Over længere løbetider vil dagtællingskonventionen have større indflydelse på den aktuelle "kurs" på en obligation, end hvis tiden til udløb er meget kortere.

For at konvertere et 360-dages afkast til et 365-dages afkast, skal du blot "gross-op" 360-dages afkast med faktoren 365/360. Et 360-dages afkast på 8% ville svare til et 8,11% afkast baseret på et 365-dages år.

$8% \times \frac { 365 }{ 360 } = 8,11%$

Hvis en investor sælger et værdipapir før udløbsdatoen, vil den opnåede afkast være baseret på værdipapirets salgspris på det tidspunkt. Det kan være højere eller lavere end den pris, investor ville have set, hvis obligationen blev holdt til udløb.

Sådan beregnes bankens rabatsats

Bankrabattgrundlaget eller bankdiskonteringssatsen beregnes ved hjælp af følgende formel:

$\begin{aligned} Bankrabatsats = DPV</m mtext>PV \times \frac{360}{Dage til modenhed} \\ = \frac{PV - PP}{PV} \times \frac{360}{Dage til modenhed} \\ < /mrow> & hvor: \\ DPV = Rabat fra pariværdi \\ PV = Par. værdi \\ PP = Købspris \end{aligned} \begin&\text = \frac{ \text }{ \text } \times \frac { 360 }{ \text{Dage til udløb}} \&\phantom = \frac{ \text - \text }{ \text } \times \frac { 360 }{ \text} \&\textbf \&\text = \text{Rabat fra pariværdi} \&\text = \text{Par. værdi} \&\text = \text{Købspris} \\end$

Antag, at en investor køber en 10.000 $ skatkammerbevis med en rabat på 300 $ fra pariværdi (en pris på 9.700 $), og at værdipapiret forfalder om 120 dage. I dette tilfælde er rabatafkastet:

$\frac{< mrow>}{$} $ 10, 000 pari værdi \times \frac{360}{120 dage til udløb} < annotation encoding="application/x-tex">\frac { $300 \text }{ $10.000 \text{ par værdi} } \times \frac{ 360 }{ 120 \text{ dage til udløb} }< /annotation>$ < span class ="base">< span class="mord mtight">120</ span> dage til modenhed</sp an>360<span class="vlist-s" </ span>

eller et udbytte på 9%.

Rabatudbytte vs. Obligationstilvækst

Værdipapirer, der sælges med rabat, bruger diskonteringsafkastet til at beregne investorens afkast, og denne metode er anderledes end obligationstilvækst. Obligationer, der anvender obligationstilvækst, kan udstedes til en pålydende værdi, til underkurs eller til en præmie, og tilvækst bruges til at flytte rabatbeløbet til obligationsindkomst i løbet af obligationens resterende løbetid.

Antag, at en investor køber en virksomhedsobligation på $1.000 for $920, og obligationen forfalder om 10 år. Da investoren modtager $1.000 ved udløb, er $80-rabatten obligationsindkomst til ejeren sammen med renterne på obligationen.

Obligationstilvækst betyder imidlertid, at rabatten på 80 USD overføres til obligationsindkomsten over den 10-årige levetid, og en investor kan bruge en lineær metode eller den effektive rentemetode. Lige linje poster det samme dollarbeløb i obligationsindkomsten hvert år, og den effektive rentemetode bruger en mere kompleks formel til at beregne obligationsindkomstbeløbet. Obligationer med en kupon kan også noteres på afkastbasis.

##Højdepunkter

Bankrabatbias, et årligt afkast udtrykt i procent, bestemmes ved at bruge en 30-dages måned og et 360-dages år.
Disse obligationer købes med underpris, holdes til udløb og sælges derefter til pålydende værdi, hvilket giver indehaverne en fortjeneste.
Bankrabat-bias, eller diskonteringsafkast, beregner det forventede afkast af en obligation, der sælges til en rabat på dens pålydende værdi eller pålydende værdi.
Det bruges oftest til at bestemme afkastet på skatkammerbeviser, erhvervspapirer og kommunesedler.