Base di sconto bancario
Qual è la base dello sconto bancario?
La base di sconto bancario, nota anche come rendimento di sconto,. è una convenzione utilizzata dalle istituzioni finanziarie per quotare i prezzi di titoli a reddito fisso venduti a sconto,. come i buoni del tesoro municipali e statunitensi. La quotazione è presentata come percentuale del valore nominale ed è determinata attualizzando l'obbligazione utilizzando una convenzione di conteggio di 360 giorni,. che presuppone che vi siano dodici mesi di 30 giorni in un anno.
Comprendere la base dello sconto bancario
La base di sconto bancario è un rendimento annualizzato espresso in percentuale. È il ritorno sull'investimento generato dall'acquisto dello strumento a sconto e poi dalla vendita alla pari alla scadenza dell'obbligazione. I buoni del tesoro, insieme a molte forme di carta commerciale aziendale e banconote comunali, sono emessi con uno sconto dal valore nominale (il valore nominale). I buoni del Tesoro statunitensi hanno una scadenza massima di 52 settimane, mentre i buoni del Tesoro e le obbligazioni hanno scadenze più lunghe .
Sebbene la convenzione di conteggio di 30/360 giorni sia quella standard utilizzata dalle banche per quotare i buoni del tesoro, il tasso di sconto bancario sarà inferiore al rendimento effettivo del tuo investimento sul mercato monetario a breve termine,. poiché ci sono 365 giorni in un anno. Pertanto, il tasso non deve essere utilizzato come misura esatta del rendimento da ricevere. Su scadenze più lunghe, la convenzione del conteggio dei giorni avrà un impatto maggiore sull'attuale "prezzo" di un'obbligazione rispetto a quando il tempo di scadenza è molto più breve.
Per convertire un rendimento a 360 giorni in un rendimento a 365 giorni, è sufficiente "allargare" il rendimento a 360 giorni del fattore 365/360. Un rendimento dell'8% a 360 giorni equivarrebbe a un rendimento dell'8,11% basato su un anno di 365 giorni.
Se un investitore vende un titolo prima della data di scadenza, il tasso di rendimento guadagnato sarà basato sul prezzo di vendita del titolo in quel momento. Potrebbe essere superiore o inferiore al prezzo che l'investitore avrebbe visto se l'obbligazione fosse stata detenuta fino alla scadenza.
Come calcolare il tasso di sconto bancario
La base di sconto bancario, o tasso di sconto bancario,. viene calcolata utilizzando la seguente formula:
Supponiamo che un investitore acquisti un buono del Tesoro da $ 10.000 con uno sconto di $ 300 dal valore nominale (un prezzo di $ 9.700) e che il titolo scada in 120 giorni. In questo caso, il rendimento scontato è:
×< span class="base">120</ span> giorni alla scadenza</sp an>360></ span>
o un rendimento del 9%.
Rendimento di sconto rispetto all'accrescimento di obbligazioni
I titoli venduti a sconto utilizzano il rendimento scontato per calcolare il tasso di rendimento dell'investitore e questo metodo è diverso dall'accrescimento delle obbligazioni. Le obbligazioni che utilizzano l'accrescimento dell'obbligazione possono essere emesse con un valore nominale, con uno sconto o con un premio, e l'accrescimento viene utilizzato per spostare l'importo dello sconto nel reddito dell'obbligazione per la vita residua dell'obbligazione.
Supponiamo che un investitore acquisti un'obbligazione aziendale da $ 1.000 per $ 920 e che l'obbligazione scada in 10 anni. Poiché l'investitore riceve $ 1.000 alla scadenza, lo sconto di $ 80 è un reddito obbligazionario per il proprietario, insieme agli interessi guadagnati sull'obbligazione.
L'accrescimento delle obbligazioni, tuttavia, significa che lo sconto di $ 80 viene registrato sul reddito obbligazionario nell'arco di 10 anni e un investitore può utilizzare un metodo a quote costanti o il metodo del tasso di interesse effettivo. La linea retta registra lo stesso importo in dollari nel reddito obbligazionario ogni anno e il metodo del tasso di interesse effettivo utilizza una formula più complessa per calcolare l'importo del reddito obbligazionario. Le obbligazioni con cedola possono anche essere quotate in base al rendimento.
Mette in risalto
Il bank discount bias, un rendimento annualizzato espresso in percentuale, è determinato utilizzando un mese di 30 giorni e un anno di 360 giorni.
Queste obbligazioni vengono acquistate a sconto, detenute fino alla scadenza e quindi vendute al valore nominale, ottenendo un profitto per i detentori.
Il bank discount bias, o discount yield, calcola il rendimento atteso di un'obbligazione venduta a sconto rispetto al suo valore nominale, o valore nominale.
Viene spesso utilizzato per determinare il rendimento di buoni del tesoro, carte commerciali e banconote comunali.
